L'action Nvidia (NVDA) recule de 9% en un mois — Est-ce le bon moment pour acheter ?

TLDR

• L'action NVDA a baissé de près de 9 % au cours du mois dernier et n'a progressé que de 5 % depuis le début de l'année, se négociant autour de 192,53 $
• L'action se négocie désormais à environ 22x les bénéfices prévisionnels, contre près de 40x en juillet dernier
• Generate Investment Management a augmenté sa participation dans NVDA de 62,5 % au T1, en faisant sa plus grande position avec ~11,9 % du portefeuille
• Wall Street maintient une recommandation consensuelle d'achat avec un objectif de prix moyen de 303,84 $
• NVDA a publié un BPA de 1,87 $ au T1, dépassant les estimations de 1,76 $, avec un chiffre d'affaires en hausse de 85,2 % en glissement annuel à 81,61 milliards $

L'action Nvidia a ouvert vendredi à 192,53 $, poursuivant une période difficile au cours de laquelle le géant des puces a perdu près de 9 % au cours du mois dernier. Depuis le début de l'année, NVDA n'affiche qu'une hausse de 5 % — bien loin des gains fulgurants auxquels les investisseurs s'étaient habitués les années précédentes.

NVIDIA Corporation, NVDA

Le multiple de bénéfices prévisionnels s'est également comprimé. NVDA se négocie désormais à environ 22x les bénéfices prévisionnels, contre près de 40x fin juillet de l'année dernière. Sur le papier, cela ressemble à une décote. Mais si c'en est réellement une dépend de la façon dont on interprète l'image globale.

Un élément jouant en faveur du scénario haussier : les capitaux institutionnels ne fuient pas. Generate Investment Management a augmenté sa position dans NVDA de 62,5 % au T1, ajoutant plus de 533 000 actions pour porter son total à près de 1,39 million. La participation vaut désormais environ 241,7 millions $ et représente 11,9 % de son portefeuille — sa plus grande position unique.

D'autres grands noms ont également renforcé leur position. Norges Bank a pris une nouvelle participation d'une valeur d'environ 62,2 milliards $. J. Stern & Co. a accru sa position de plus de 13 700 %. Cardano Risk Management a augmenté sa participation de 896 %. Les investisseurs institutionnels détiennent désormais 65,27 % de la société.

Ce que disent les chiffres

Le trimestre le plus récent de Nvidia a été solide par tous les indicateurs. La société a annoncé un BPA de 1,87 $ au T1, dépassant l'estimation consensuelle de 1,76 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 81,61 milliards $, au-dessus des 78,42 milliards $ attendus, et en hausse de 85,2 % par rapport au même trimestre l'année dernière.

Le conseil d'administration a également approuvé un rachat d'actions de 80 milliards $ et a relevé son dividende trimestriel à 0,25 $ — contre 0,01 $ précédemment. C'est un changement significatif dans la stratégie de retour de capital.

Wall Street reste globalement positif. Jefferies a relevé son objectif de prix à 300 $. CICC a porté son objectif à 268,30 $. Le consensus parmi 54 analystes est à l'achat, avec un objectif moyen de 303,84 $ — bien au-dessus du cours d'ouverture de vendredi.

Les raisons de la prudence

Tout ne pointe pas vers le haut. La compression du multiple raconte une histoire qui va au-delà du simple « c'est moins cher maintenant ». Les entreprises de matériel informatique sont cycliques, et les marges peuvent s'éroder à mesure que la concurrence s'intensifie. Les fabricants de puces alternatifs et les puces IA maison des principaux fournisseurs de Cloud computing entrent de plus en plus dans cet espace.

Il y a également une activité des initiés à noter. Le directeur Mark Stevens a vendu 885 000 actions le 18 juin à un prix moyen de 210,17 $, pour un total d'environ 186 millions $. C'est une réduction de 14,53 % de sa position. Le directeur John Dabiri a vendu 625 actions fin mai à 214 $.

Les initiés ont vendu plus de 1,9 million d'actions d'une valeur d'environ 410,6 millions $ au cours des trois derniers mois. Cela ne signale pas automatiquement un problème, mais cela mérite d'être surveillé.

Un modèle technique suggère que NVDA pourrait se négocier entre 190 $ et 225 $ au cours des 10 prochaines semaines par rapport aux niveaux actuels, avec un objectif médian sur cinq semaines d'environ 213 $. L'action n'a enregistré que quatre semaines de hausse sur ses 10 dernières semaines.

NVDA a une plage sur 52 semaines de 151,49 $ à 236,54 $, une capitalisation boursière de 4,66 billions $, et une moyenne mobile sur 200 jours de 193,00 $ — juste autour de son niveau actuel.

The post Nvidia (NVDA) Stock Pulls Back 9% in a Month — Is Now the Time to Buy? appeared first on CoinCentral.