L'action CoreWeave (CRWV) bondit de 7 % suite à son inclusion dans le Nasdaq-100 et au soutien des analystes

TLDR

• CoreWeave est sur le point d'intégrer le Nasdaq-100 le 22 juin dans le cadre du rééquilibrage trimestriel de l'indice.
• Cantor Fitzgerald a réitéré sa note Overweight et son objectif de cours à 167 $, invoquant une probable surperformance du carnet de commandes au T2.
• Le carnet de commandes T2 de CoreWeave pourrait atteindre 131 milliards de dollars d'ici le 30 juin, bien au-dessus du consensus de Wall Street à 104,4 milliards de dollars.
• Macquarie a relevé la note de l'action à Outperform la semaine dernière avec un objectif de cours à 125 $, contre 90 $ auparavant.
• CRWV progressait de 7,38 % à 104,59 $ mardi matin.

L'action CoreWeave (CRWV) a grimpé de plus de 7 % mardi, s'échangeant à 104,59 $, deux catalyseurs distincts ayant donné aux investisseurs des raisons d'acheter.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

Le premier est l'intégration prochaine de la société au Nasdaq-100. CoreWeave sera ajoutée à l'indice avant l'ouverture du marché le 22 juin, dans le cadre du rééquilibrage trimestriel de juin 2026. Ce type d'inclusion déclenche généralement des achats de la part des fonds indiciels qui doivent répliquer le benchmark.

Astera Labs, Nebius Group, Rocket Lab et Teradyne rejoignent également CoreWeave dans ce rééquilibrage.

Le second catalyseur est venu de Cantor Fitzgerald. L'analyste Brett Knoblauch a réitéré mardi sa note Overweight et son objectif de cours à 167 $, soulignant des détails enfouis dans un récent mémorandum d'émission obligataire que le marché aurait largement ignorés selon lui.

Ce que révèle réellement le document

CoreWeave a déposé un mémorandum d'émission obligataire à la fin de la semaine dernière. Knoblauch y a trouvé des indicateurs internes qui suggèrent que la société est en bonne voie pour largement dépasser les attentes concernant son carnet de commandes au T2.

Le document fait état d'un EBITDA annualisé de 18,758 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 16,098 milliards de dollars du mémorandum d'émission d'avril. Sur la base de ces chiffres, Knoblauch estime que le carnet de commandes de CoreWeave pourrait déjà atteindre 125 milliards de dollars début juin.

Il note que le document ne couvre qu'environ 80 % du trimestre. Si la société continue d'enregistrer des commandes au même rythme, il projette que ce chiffre pourrait atteindre 131 milliards de dollars d'ici le 30 juin.

Cela dépasserait largement le carnet de commandes du trimestre précédent de 99,4 milliards de dollars et surpasserait nettement l'estimation consensuelle de Wall Street de 104,4 milliards de dollars.

Knoblauch a été direct à ce sujet : le marché « sous-évalue lamentablement » CoreWeave et le secteur neocloud de manière plus générale.

Situation de la dette et mise à niveau par Macquarie

Le document a également signalé une dette brute projetée de 68,5 milliards de dollars, avec une dette nette à 58,3 milliards de dollars — des chiffres liés aux capitaux dont CoreWeave a besoin pour honorer ses engagements de carnet de commandes.

Sur le plan du financement, CoreWeave a tarifé une émission privée de 1,25 milliard de dollars en obligations senior à 9,625 % et de 2 milliards d'euros en obligations senior à 8,500 %, toutes deux arrivant à échéance en 2032. Cela fait suite à un plan antérieur visant à lever 3,5 milliards de dollars en obligations senior, dont le produit est destiné aux besoins généraux de l'entreprise et au remboursement de la dette.

La semaine dernière, Macquarie a relevé la note de CoreWeave à Outperform depuis Neutral, portant son objectif de cours de 90 $ à 125 $. La firme a cité les accords avec Meta et OpenAI comme preuve que CoreWeave devient un acteur structurel de l'infrastructure IA.

D'un point de vue technique, CRWV s'échange au-dessus de toutes ses principales moyennes mobiles — 9,8 % au-dessus de la moyenne à 20 jours, 5,7 % au-dessus de celle à 50 jours et 18 % au-dessus de celle à 100 jours. Le RSI se situe à un niveau neutre de 51,28. La résistance clé se trouve à 125 $, le support près de 103 $.

CRWV progressait de 7,38 % à 104,59 $ au moment de la rédaction de cet article, mardi.

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