Le titre AMD bondit de 8% après une double mise à niveau par des Analystes – Les Analystes affirment qu'il y a encore de la marge de progression

TLDR

• L'analyste de Bank of America, Vivek Arya, a relevé son estimation du marché total adressable des CPU serveurs en 2030 à 170 milliards de dollars contre 125 milliards, désignant AMD comme son premier choix dans ce secteur
• Arya a relevé son objectif de cours pour AMD à 560 dollars contre 500 dollars, citant la position à long terme d'AMD sur le marché et les prochains processeurs serveurs nouvelle génération « Venice »
• Citi a rehaussé AMD de Neutre à Achat, relevant son objectif de cours à 575 dollars contre 460 dollars, affirmant que le potentiel GPU d'AMD est sous-évalué par le marché
• Citi s'attend à ce qu'AMD remporte la majorité des contrats GPU chez Meta, avec des puces MI450 personnalisées devant monter en puissance au second semestre 2026, et prévoit des ventes IA d'AMD à 33 milliards de dollars en 2027
• L'action AMD a clôturé en hausse d'environ 8 % jeudi, les gains étant portés par les mises à niveau consécutives des analystes

En apparence, jeudi semblait être une journée calme pour la tech. AMD n'était pas au courant.

Advanced Micro Devices (AMD) a bondi d'environ 8 % jeudi après que deux grandes banques de Wall Street ont émis des recommandations haussières sur l'action à quelques heures d'intervalle, propulsant le titre aux alentours de 488,66 dollars.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

L'analyste de Bank of America, Vivek Arya, a lancé le mouvement avant l'ouverture des marchés. Il a relevé son estimation du marché total adressable des CPU serveurs en 2030 à 170 milliards de dollars, en nette hausse par rapport à sa précédente projection de 125 milliards. Il a placé AMD en tête de liste dans le secteur des CPU.

Arya a désigné l'IA agentique comme principal moteur de cette mise à niveau. Il anticipe un taux de croissance annuel composé de 37 % pour les CPU serveurs de 2025 à 2030. C'est un chiffre considérable, et AMD se trouve au cœur de cette dynamique.

En parallèle de cette mise à niveau, il a relevé son objectif de cours sur AMD à 560 dollars contre 500 dollars, citant le positionnement à long terme d'AMD et le lancement de ses processeurs serveurs nouvelle génération « Venice » comme raisons clés de cette recommandation.

Citi emboîte le pas avec sa propre mise à niveau

Plus tard, Citi a ajouté à l'élan. L'analyste Atif Malik a rehaussé AMD de Neutre à Achat et a relevé son objectif de cours à 575 dollars contre 460 dollars.

L'argument de Malik est simple : le marché considère encore AMD principalement comme une entreprise de CPU. L'histoire GPU, selon lui, n'est pas encore intégrée dans le cours.

Citi estime qu'AMD est en passe de remporter la majorité des contrats GPU chez Meta, les puces MI450 personnalisées offrant à Meta un coût total de possession inférieur à celui des produits GPU concurrents disponibles sur le marché.

La banque a souligné un accord précédemment annoncé entre AMD et Meta — un contrat de six gigawatts sur quatre ans impliquant un bon de souscription d'actions ordinaires de 160 millions d'actions. La première tranche d'un gigawatt devrait monter en puissance au second semestre 2026 et se poursuivre en 2027.

Citi estime que chaque gigawatt de cet accord se traduit par environ 15 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour AMD.

Des chiffres importants sur les prévisions de revenus IA

Sur la base de cet accord et d'un élan GPU plus large, Citi prévoit désormais des ventes IA d'AMD à 33 milliards de dollars en 2027, en hausse de 137 % en glissement annuel, et à 50,8 milliards de dollars en 2028, en hausse de 54 %.

Ce sont des chiffres qui feraient d'AMD un acteur GPU bien plus important que ce que le marché lui reconnaît actuellement.

Du côté des CPU, Citi a également relevé son estimation du marché total adressable en 2030 à 136,7 milliards de dollars contre 131,5 milliards après le Computex. Cela reflète un TCAC de 36 % à partir de 29,3 milliards de dollars en 2025.

Les estimations révisées de BPA 2026-2028 de Citi se situent 12 % à 13 % au-dessus du consensus du marché. Son objectif de cours de 575 dollars est basé sur une décomposition par somme des parties : 281 dollars par action pour le GPU de centre de données, 204 dollars par action pour le CPU, auxquels s'ajoutent les contributions des segments client, gaming, embarqué, et environ 35 dollars par action en trésorerie nette.

La plage de 52 semaines d'AMD s'étend de 115,06 dollars à 546,44 dollars. La clôture de jeudi à 488,66 dollars la place bien au-dessus du point médian de cette plage.

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