L'action Tesla (TSLA) rebondit tandis que la frénésie autour de l'introduction en bourse de SpaceX se calme

Points clés

• Les parts TSLA ont augmenté de 1,7 % à 381,59 $ jeudi, coïncidant avec la clôture du carnet d'ordres de l'IPO de SpaceX
• Le titre a connu une baisse de près de 10 % au cours de la semaine précédente, potentiellement liée à l'activité de levée de fonds de SpaceX
• L'offre publique de 75 milliards de dollars de SpaceX a désigné environ 30 % pour la participation des investisseurs particuliers
• L'indice Nasdaq a diminué d'environ 6 % au cours de la semaine, amplifiant la pression à la baisse sur Tesla
• Les analystes de Wall Street maintiennent un consensus Hold avec un objectif de prix moyen de 404,37 $

Les parts Tesla ont connu une hausse de 1,7 % à 381,59 $ lors des premières heures de trading de jeudi, alors que SpaceX concluait son carnet d'ordres d'IPO, offrant un répit temporaire après une semaine turbulente pour le constructeur automobile électrique.

Tesla, Inc., TSLA

Le titre du fabricant de véhicules électriques avait décliné d'environ 10 % au cours des sept séances précédentes, alimentant la spéculation selon laquelle les actionnaires de Tesla pourraient liquider des positions pour participer aux débuts anticipés de SpaceX sur le marché vendredi.

SpaceX procède à une levée de capitaux d'environ 75 milliards de dollars via son offre publique — la positionnant parmi les IPO les plus importantes de l'histoire des marchés. Une allocation inhabituellement large de 30 % a été attribuée aux investisseurs particuliers, dépassant significativement les distributions typiques d'IPO.

Cette importante composante destinée aux particuliers a généré une anxiété du marché. Étant donné que la composition des actionnaires de Tesla comprend de nombreux investisseurs particuliers avec une forte allégeance à Elon Musk, la spéculation a émergé que certains pourraient céder leurs parts TSLA pour obtenir des parts SpaceX.

Tesla a affiché une volatilité dépassant 3 % — dans l'une ou l'autre direction — pendant chacun des quatre derniers jours de trading. De telles fluctuations prononcées soulignent le sentiment nerveux du marché entourant l'offre publique de la société aérospatiale.

Analyse de l'impact de la levée de capitaux de SpaceX

L'examen des chiffres offre une perspective importante. La levée de capitaux de 75 milliards de dollars de SpaceX représente environ 6 % de la capitalisation boursière totale de Tesla. L'allocation aux particuliers représente plus près de 2 %. De plus, tous les capitaux d'investissement ne provenaient pas de liquidations Tesla — les sources de financement étaient diverses.

Le Nasdaq Composite a simultanément chuté d'environ 6 % au cours de la même période, ce qui explique indépendamment des portions substantielles de la baisse de Tesla. Compte tenu du coefficient bêta de Tesla de 1,80, le titre connaît de manière caractéristique des mouvements amplifiés par rapport aux tendances générales du marché, aussi bien dans les cycles haussiers que baissiers.

Tesla a commencé le trading de jeudi à 381,59 $. La plage de trading sur 52 semaines du titre s'étend de 288,77 $ à 498,83 $, tandis que sa moyenne mobile sur 50 jours se situe à 397,29 $.

Les positions institutionnelles restent solides

Concernant l'activité institutionnelle, Dorsey & Whitney Trust CO LLC a élargi ses positions Tesla de 8,8 % au cours du T4, achetant 1 809 parts supplémentaires pour atteindre une position totale de 22 432 parts évaluées à environ 10,1 millions de dollars. Collectivement, les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs contrôlent 66,2 % du flottant disponible de Tesla.

Les perspectives des analystes de Wall Street restent divisées mais modérément optimistes. Parmi les 43 analystes suivant le titre, 22 recommandent des notes Acheter, 16 suggèrent Conserver, et 5 conseillent Vendre. Le consensus de l'objectif de prix moyen atteint 404,37 $.

Le dernier rapport trimestriel de Tesla a montré un bénéfice par action de 0,41 $, dépassant les attentes des analystes de 0,39 $. Le chiffre d'affaires trimestriel s'est élevé à 22,39 milliards de dollars, légèrement en dessous des prévisions consensuelles de 22,96 milliards de dollars, tout en représentant une augmentation de 15,8 % en glissement annuel.

Les livraisons au détail de Tesla en Chine ont augmenté de 22,5 % d'une année sur l'autre en mai, atténuant les inquiétudes concernant la trajectoire de la demande. L'approbation réglementaire de la Belgique pour le déploiement du logiciel Full Self-Driving représente un autre développement positif dans l'expansion de la conduite autonome de la société.

Le directeur financier Vaibhav Taneja a effectué une vente de 3 000 parts le 13 mai à 450,00 $ par part, répondant aux exigences de retenue fiscale associées à la rémunération en actions acquises. La directrice Kathleen Wilson-Thompson a également vendu 26 409 parts le 30 avril dans le cadre d'un plan de trading 10b5-1 préétabli à 378,11 $ par part.

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