L'or se stabilise au-dessus du plus bas depuis le début de l'année alors que le dollar s'affaiblit, mais les paris sur la hausse des taux de la Fed limitent les gains

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L'or se stabilise au-dessus du plus bas depuis le début de l'année alors que le dollar s'affaiblit, mais les paris sur la hausse des taux de la Fed limitent les gains

Les prix de l'or ont trouvé un certain appui mardi, se stabilisant au-dessus du plus bas depuis le début de l'année, alors qu'un dollar américain plus faible a offert un bref répit au métal précieux. Cependant, le biais baissier général reste intact, soutenu par des anticipations persistantes selon lesquelles la Réserve fédérale continuera son cycle de resserrement monétaire agressif.

La faiblesse du dollar offre un soutien temporaire

L'indice du dollar américain a légèrement reculé lors de la session européenne, se retirant de ses récents sommets alors que l'appétit pour le risque s'est légèrement amélioré. Un dollar plus faible rend généralement les matières premières libellées en dollars, comme l'or, plus attractives pour les acheteurs utilisant d'autres devises, offrant un coussin à court terme pour le XAU/USD. Ce mouvement intervient après que l'or a touché son niveau le plus bas depuis début novembre lors de la session précédente, reflétant la pression continue exercée par la hausse des taux d'intérêt.

Les anticipations de hausse des taux de la Fed pèsent lourdement

Malgré le repli du dollar, les participants au marché restent concentrés sur les prochains mouvements de la Réserve fédérale. Des données économiques américaines plus solides que prévu, notamment des chiffres de l'emploi résilients et une inflation persistante, ont renforcé l'idée que la banque centrale devra relever davantage ses taux et les maintenir élevés plus longtemps. Des taux d'intérêt plus élevés augmentent le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l'or, ce qui a été le principal moteur du récent déclin du métal.

Prix du marché et commentaires de la Fed

Selon l'outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une forte probabilité d'au moins une nouvelle hausse de taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion, certains analystes spéculant même sur la possibilité d'un mouvement plus important. Les récents commentaires bellicistes de plusieurs responsables de la Fed n'ont guère contribué à dissiper cette vision, renforçant le message selon lequel la lutte contre l'inflation est loin d'être terminée. Ce contexte limite toute hausse soutenue de l'or, car les traders sont réticents à parier massivement sur un retournement.

Perspectives techniques et niveaux clés

D'un point de vue technique, l'or reste vulnérable. L'échec à se maintenir au-dessus du niveau psychologique clé de 1 900 $ a ouvert la voie à une nouvelle baisse, le plus bas depuis le début de l'année faisant office de support critique. Une rupture décisive en dessous de ce niveau pourrait accélérer la pression vendeuse, ciblant potentiellement la prochaine zone de support majeure près de 1 850 $. À la hausse, une résistance est visible près de la zone des 1 920 $, qui servait auparavant de support. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour atténuer la pression baissière immédiate, bien que les perspectives fondamentales suggèrent qu'un tel mouvement pourrait être de courte durée.

Conclusion

La stabilité actuelle de l'or au-dessus de son plus bas annuel est en grande partie due à la faiblesse à court terme du dollar plutôt qu'à un changement des fondamentaux sous-jacents. Jusqu'à ce qu'il y ait des preuves claires que la Réserve fédérale est prête à marquer une pause ou à inverser son cycle de hausse des taux, la voie de moindre résistance pour l'or reste à la baisse. Les traders surveilleront de près les prochaines données économiques américaines, notamment les rapports sur l'inflation et l'emploi, pour obtenir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique de la banque centrale.

FAQs

Q1 : Pourquoi un dollar américain plus faible soutient-il les prix de l'or ?
L'or est coté en dollars américains, donc lorsque le dollar s'affaiblit, il devient moins cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises. Cette demande accrue peut contribuer à faire monter les prix de l'or, même si ce n'est que temporairement.

Q2 : Comment les hausses de taux de la Réserve fédérale affectent-elles l'or ?
Des taux d'intérêt plus élevés augmentent le coût d'opportunité de détenir de l'or, qui ne verse ni intérêts ni dividendes. Cela rend d'autres actifs porteurs de rendement plus attractifs, entraînant souvent une pression vendeuse sur l'or.

Q3 : Quel est le plus bas depuis le début de l'année pour l'or ?
Le niveau de prix spécifique du plus bas depuis le début de l'année évolue avec les mouvements du marché. Au moment de ce rapport, il représente le prix le plus bas auquel l'or s'est négocié depuis le début de l'année civile en cours, un niveau de support technique clé pour les traders.

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