Comment la « pensée magique » de Trump détruit l'économie

Le président Donald Trump et ses soutiens milliardaires s'adonnent à une « pensée magique », a averti mercredi un commentateur conservateur — et leur état d'esprit met l'Amérique en danger.

Décrivant l'économie américaine, Jonathan V. Last dans The Bulwark a écrit que « la partie la plus drôle de tout cela — la véritable sorcellerie — est que les marchés financiers mondiaux s'accordent à dire que nous sommes dans une excellente position et que le statu quo actuel est incroyable. » Depuis le début de la guerre contre l'Iran le 28 février, Last a noté qu'« l'Amérique a dépensé aux alentours de 30 milliards de dollars pour la guerre ; le monde a connu le pire choc pétrolier de l'histoire enregistrée ; l'inflation est très forte ; les infrastructures du Moyen-Orient ont subi environ 58 milliards de dollars de dommages, ce qui a réduit la production industrielle indépendamment de la crise du transport maritime ; les entreprises mondiales ont perdu au moins 25 milliards de dollars de revenus à cause de la guerre ; et pourtant le S&P 500 est… en hausse depuis le début de la guerre ? Bien en hausse ? »

Il a ajouté qu'au lieu que le marché boursier reflète la douleur économique ressentie par les Américains ordinaires, « dans deux jours, nous aurons la plus grande introduction en bourse de l'histoire. SpaceX va battre des records. Elle sera valorisée à près de 2 000 milliards de dollars. Elle fera d'Elon Musk le premier trillionnaire (reconnu) au monde. Ce sera l'orgie financière la plus obscène depuis un siècle. Comme regarder John D. Rockefeller et Louis XIV faire rôtir Caligula à la broche. »

Last a conclu que SpaceX se valorise à un niveau extravagant, 28 500 milliards de dollars, même si « la somme totale de tous les biens et services échangés partout sur la planète est de 123 600 milliards de dollars. SpaceX dit donc aux investisseurs que l'entreprise pourrait atteindre un quart de la production économique annuelle de toute la planète, à peu près. » Qualifiant cela de pratiquement impossible, Last a comparé la progression du marché boursier avec la façon dont Trump continue de décrire la guerre contre l'Iran comme un succès malgré les preuves du contraire.

« C'est vrai de la même façon qu'il est vrai que la "défense anti-aérienne de l'Iran est anéantie" et que "beaucoup de pétrole sort" du détroit d'Ormuz », a écrit Last. « Pour un ensemble de raisons structurelles (dont nous parlerons demain), je m'attends à ce que l'introduction en bourse de SpaceX se passe très bien, même si l'action est, comme Trump, pleine de m———. » Il a émis l'hypothèse que la pensée magique concernant à la fois l'action SpaceX et la guerre contre l'Iran ne pourra pas durer éternellement, même s'il n'est pas clair ce qui y mettra fin ni quelles en seront les conséquences pour le monde.

Last n'est pas le seul à affirmer qu'il y a quelque chose de suspect dans le marché boursier sous Trump. Écrivant pour The Washington Post en mai, le chroniqueur financier Matthew Lynn a déclaré qu'« une annonce dans la Rose Garden déclenche la panique à Wall Street, puis une publication sur Truth Social fait s'envoler les cours boursiers. La promesse d'une prochaine nouvelle lance un rallye du marché, qui s'effondre lorsque la vraie nouvelle est annoncée ce soir-là. »

En bref, il semble que les investisseurs soient tellement intimidés par Trump qu'ils achètent et vendent en fonction de ses caprices plutôt qu'en fonction du flux et du reflux naturels des marchés. De cette façon, l'administration peut dépeindre l'économie comme florissante, indépendamment du vécu des gens ordinaires.

« Selon un récent rapport de la société de recherche financière Fundstrat, Trump a été le moteur des cinq meilleures journées de trading de l'indice S&P 500 depuis le début de son second mandat », a écrit Lynn. « Et il était également responsable de ses cinq pires journées de trading. Par exemple ? Le 3 avril 2025, le S&P 500 a chuté de 4,8 % lorsque Trump a annoncé les droits de douane du "Liberation Day", et il a rebondi de 9,5 % lorsque la plupart ont été suspendus six jours plus tard. »

Il a ajouté : « Aucune des cinq meilleures ou pires journées de trading sous Joe Biden n'a été provoquée par l'une de ses annonces. Durant les huit années de mandat de Bill Clinton, une seule des cinq pires journées pouvait être imputée au président ou à son administration, et aucune des meilleures. Le sentiment sur le marché boursier était généralement dicté par les annonces de taux d'intérêt, les résultats des entreprises ou les données économiques. Pas par le gars à la Maison Blanche. »

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