Tesla (TSLA) : 573 millions de dollars de revenus provenant de SpaceX et xAI en 2024

TLDR

• Tesla a généré 573 millions de dollars de revenus totaux auprès de deux autres sociétés d'Elon Musk en 2024 — 430,1 millions de dollars provenant de xAI et 143,3 millions de dollars provenant de SpaceX.
• Le chiffre de SpaceX n'avait pas été divulgué dans le dépôt initial de Tesla en janvier ; il a été ajouté dans un dépôt amendé téléchargé jeudi.
• La majorité des revenus de xAI provenait des ventes de stockage d'énergie Megapack ; les revenus de SpaceX provenaient principalement des ventes de véhicules, incluant probablement des Cybertrucks.
• Tesla a également investi 2 milliards de dollars dans SpaceX et xAI, et a versé aux deux sociétés 15,4 millions de dollars pour des services commerciaux et de conseil.
• Tesla a divulgué 78,1 millions de dollars supplémentaires de revenus provenant de xAI jusqu'en février 2025, montrant que les activités inter-entreprises se sont poursuivies au cours de la nouvelle année.

Le dépôt annuel amendé de Tesla a levé le voile sur l'ampleur des échanges commerciaux entre les sociétés d'Elon Musk — et les chiffres sont plus importants que prévu.

Tesla, Inc., TSLA

Tesla a généré 573 millions de dollars de revenus en 2024 en vendant des produits à SpaceX et xAI. Ce chiffre a été révélé jeudi lorsque Tesla a téléchargé une version amendée de son dépôt annuel 10-K, ajoutant discrètement 143,3 millions de dollars de revenus provenant de SpaceX qui manquaient dans la divulgation initiale de janvier.

La part de SpaceX dans les revenus — liée principalement aux ventes de véhicules — avait été rapportée dans ses grandes lignes par Bloomberg plus tôt ce mois-ci, qui avait noté que SpaceX avait probablement acheté pour plus de 100 millions de dollars de Cybertrucks au T4 2024. Le dépôt amendé confirme désormais le chiffre annuel complet.

Les Megapacks alimentent xAI, les Cybertrucks rejoignent SpaceX

Le côté xAI du bilan est plus important. Tesla a déclaré 430,1 millions de dollars de revenus provenant de sa sœur en IA, principalement grâce aux ventes de batteries lithium-ion Megapack. xAI, qui exploite le chatbot Grok désormais intégré aux véhicules Tesla et aux robots Optimus, développe rapidement son infrastructure de centres de données — et les produits de stockage d'énergie de Tesla en sont un élément clé.

La relation fonctionne dans les deux sens. Tesla a également versé 4 millions de dollars à xAI pour des services de conseil et 11,4 millions de dollars à SpaceX pour des services commerciaux. Dans le même temps, Tesla a investi 2 milliards de dollars dans SpaceX et xAI, approfondissant son exposition financière à l'empire privé de Musk.

L'action Tesla était en hausse de 2,37 % au moment de la publication du dépôt.

Le réseau de transactions ne s'arrête pas là. En février, SpaceX a finalisé son acquisition de xAI, regroupant sous un même toit fusées, satellites, intelligence artificielle et projets de centres de données spatiaux. SpaceX vise désormais ce qui pourrait être la plus grande introduction en bourse de l'histoire, actuellement prévue pour fin juin.

Cette consolidation ajoute une nouvelle couche à ce que certains analystes ont appelé « Elon Inc. » — le chevauchement financier et opérationnel croissant entre Tesla, SpaceX, xAI et X, la plateforme de médias sociaux de Musk.

Les inquiétudes liées aux conflits d'intérêts persistent

Les transactions inter-entreprises n'ont pas échappé aux investisseurs. Certains ont soulevé des préoccupations selon lesquelles Musk détourne effectivement les ressources de Tesla — talents, développement de l'IA et capital — vers ses sociétés privées, qui ne sont pas soumises à la même responsabilité publique.

D'autres ont signalé le risque de conflits d'intérêts lorsque le même PDG négocie des accords des deux côtés de la table.

Tesla a repoussé cette interprétation, soulignant la logique commerciale des arrangements. Les ventes de Megapack à xAI représentent de vrais revenus. Les ventes de Cybertruck à SpaceX permettent d'écouler des unités qui ont par ailleurs peiné sur un marché des véhicules électriques concurrentiel.

Jusqu'en février 2025, Tesla avait déjà comptabilisé 78,1 millions de dollars de revenus xAI supplémentaires, suggérant que le pipeline inter-entreprises reste actif à l'amorce de l'exercice fiscal en cours.

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