Newmont (NEM) grimpe en Bourse après des résultats du T1 solides et une autorisation massive de rachat d'actions

Points Clés

• Newmont a affiché un BPA ajusté de 2,90 $ au T1, dépassant largement les attentes des analystes de 2,18 $ ; le chiffre d'affaires total a bondi de 46 % en glissement annuel pour atteindre 7,31 milliards de dollars
• Le flux de trésorerie disponible a atteint un niveau record trimestriel de 3,1 milliards de dollars, tandis que les coûts de maintien tout compris de 1 029 $ par once sont restés inférieurs aux prévisions annuelles
• Un tremblement de terre de magnitude 4,5 survenu le 14 avril a impacté la mine Cadia en Australie ; les opérations minières souterraines devraient retrouver environ 80 % de leur capacité en cinq semaines
• Le conseil d'administration a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars, marquant la quatrième autorisation depuis début 2024 ; les rachats cumulés ont totalisé 6 milliards de dollars sur environ deux ans
• La direction a réaffirmé ses objectifs de production 2026 de 5,3 millions d'onces d'or, malgré une anticipation d'une légère baisse de la production au T2 par rapport au T1

Les actions de Newmont (NEM) ont progressé de 0,2 % lors de la séance de pré-marché du vendredi, à la suite de l'annonce par le géant minier de son sixième trimestre consécutif de dépassement des prévisions de bénéfices et de revenus. Le titre avait déjà grimpé de 1,6 % lors des échanges prolongés du jeudi et affiche un gain d'environ 11 % depuis le début de l'année en entrant dans la séance d'aujourd'hui.

Newmont Corporation, NEM

Le bénéfice par action ajusté du premier trimestre a atteint 2,90 $, représentant plus du double des 1,25 $ déclarés au cours de la même période l'année dernière et dépassant largement l'estimation consensuelle de Wall Street de 2,18 $. Le chiffre d'affaires a bondi de 46 % en glissement annuel pour atteindre 7,31 milliards de dollars, dont 6,04 milliards provenant des revenus aurifères.

La société a réalisé un prix de l'or moyen de 4 900 $ par once au cours du trimestre — représentant une hausse séquentielle de 16 % par rapport au T4 2025.

Génération Exceptionnelle de Trésorerie et Discipline des Coûts

Newmont a généré un flux de trésorerie disponible record de 3,1 milliards de dollars pour le trimestre, même après avoir absorbé environ 1,3 milliard de dollars d'obligations fiscales en espèces. L'EBITDA ajusté a atteint 5,2 milliards de dollars.

Les coûts de maintien tout compris (AISC) sur une base sous-produit se sont établis à 1 029 $ par once, en dessous du couloir de prévisions annuelles de la société. La direction a attribué la performance favorable des coûts à l'amélioration des prix des coproduits, notamment l'argent et le cuivre, combinée à une allocation disciplinée du capital.

Malgré la hausse des prix de l'énergie, la direction a maintenu ses prévisions annuelles de coûts. La société estime que chaque variation de 10 $ par baril des prix du pétrole se traduit par environ 12 $ par once d'impact sur l'AISC. Le carburant diesel représente environ 6 % des dépenses opérationnelles directes.

La production du premier trimestre a totalisé 1,3 million d'onces d'or, 30 000 tonnes de cuivre et 9 millions d'onces d'argent. Plusieurs opérations ont dépassé les attentes — Cadia, Merian, Ahafo South et Yanacocha ont toutes affiché une production plus solide par rapport au T4 2025.

Événement Sismique à Cadia et Prévisions du Deuxième Trimestre

Le principal défi opérationnel à court terme provient d'un événement sismique de magnitude 4,5 survenu près de l'installation australienne de Cadia le 14 avril. Aucun blessé parmi le personnel n'a été signalé. Les systèmes électriques souterrains et de gestion de l'eau ont été rétablis avec succès, et la société a obtenu l'autorisation réglementaire pour commencer les travaux de réparation.

Les travaux de restauration souterraine devraient nécessiter environ cinq semaines, Cadia devant retrouver environ 80 % de sa capacité opérationnelle. Une récupération complète est prévue pour la fin du T2. La production du deuxième trimestre devrait légèrement être inférieure aux chiffres du T1 en raison d'une brève interruption de l'approvisionnement en alimentation du broyeur, les taux de production normaux reprenant au troisième trimestre.

Les dépenses d'investissement de maintien devraient augmenter au T2, reflétant les activités de la saison estivale sur les sites de Brucejack et Red Chris, les acquisitions d'équipements mobiles et les initiatives de gestion des résidus miniers à Cadia et Boddington.

En ce qui concerne l'allocation du capital, Newmont a désormais racheté pour 6 milliards de dollars d'actions au cours des 24 derniers mois. Le conseil d'administration a autorisé un programme de rachat supplémentaire de 6 milliards de dollars — représentant la quatrième autorisation de ce type depuis février 2024. La société a également déclaré un dividende trimestriel de 0,26 $ par action, conforme à son objectif annuel de dividendes de 1,1 milliard de dollars.

Newmont a indiqué qu'elle évalue le rétablissement de prévisions pluriannuelles et a qualifié 2026 d'« année creuse », avec un potentiel de production accrue en 2027 grâce aux zones à haute teneur à Lihir, aux nouveaux développements de cavernes à Cadia et à l'expansion continue à Ahafo North.

Les contrats à terme sur l'or se sont établis à 4 724 $ par once jeudi, représentant une baisse d'environ 12 % par rapport au prix de clôture record du 29 janvier de 5 354,80 $.

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