« Maman, puis-je ? » Les règles crypto proposées par le régulateur britannique sont trop larges, prévient un avocat

L'Autorité de conduite financière du Royaume-Uni a publié cette semaine une proposition sur la meilleure façon de réglementer les cryptomonnaies en Grande-Bretagne, en se concentrant sur les stablecoins, le staking et les plateformes de trading.

Mais la formulation du régulateur financier devrait susciter des inquiétudes quant à un cadre réglementaire potentiellement expansif, a déclaré un avocat.

« Il semble que la FCA soit déterminée à faire cela — à faire de la crypto au Royaume-Uni une industrie où tout doit obtenir une permission pour opérer au Royaume-Uni », a déclaré Bill Hughes, conseiller principal et directeur des affaires réglementaires mondiales chez la société de logiciels Ethereum, Consensys, à DL News.

La proposition de la FCA intervient avant une vaste facture de crypto-monnaie, qui entrera en vigueur au Royaume-Uni d'ici octobre 2027.

La consultation est ouverte aux commentaires jusqu'en juin. La FCA n'a pas immédiatement répondu aux questions de DL News. 

La formulation 

La préoccupation, a déclaré Hughes, un avocat américain, concerne la formulation qui obligerait un grand nombre d'entités à s'enregistrer auprès de la FCA.

La proposition de la FCA stipule que « personne ne peut exercer une activité réglementée au Royaume-Uni dans le cadre d'une entreprise à moins d'être autorisé ou qu'une exemption s'applique ».

Les activités réglementées, selon le document, incluent « la négociation de cryptoactifs qualifiés en tant que principal ou agent, l'organisation de transactions en cryptoactifs qualifiés, la sauvegarde et l'organisation de la sauvegarde de cryptoactifs qualifiés et de cryptoactifs d'investissement spécifiés pertinents, l'émission de stablecoins qualifiés au Royaume-Uni et l'organisation du staking de cryptoactifs qualifiés ».

Il n'est pas clair ce que la FCA entend par « organiser des transactions » en cryptomonnaies, et si cela inclurait simplement la garde de crypto dans un portefeuille numérique.

Hughes a soutenu que cela est plus large que la législation approuvée aux États-Unis et dans l'UE et, si elle est approuvée, pourrait « être le régime réglementaire le plus expansif en termes d'entités qui devraient s'enregistrer pour opérer avec des points de contact ».

Différence avec les États-Unis 

Hughes a ajouté : « Le régime du Royaume-Uni va être plus contraignant et de plus en plus contraignant pour l'industrie que ce que l'UE a mis en place dans le cadre de MiCA ou ce que les États-Unis semblent mettre en place sous l'administration Trump ».

L'avocat a soutenu dans un message sur X que tandis que la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges avait décidé d'autoriser les interfaces non dépositaires à faciliter le trading de tokens si cela est fait de manière neutre, la FCA essayait de pousser pour l'opposé avec sa formulation.

« Les interfaces par lesquelles un utilisateur peut acheter ou vendre de la crypto seraient considérées comme offrant un service qui doit être approuvé par la FCA (et suivre toutes les règles du manuel de la FCA sur une base continue) avant de pouvoir être offert/accessible au public britannique », a-t-il écrit.

Les États-Unis sous Trump ont adopté une approche nettement différente pour surveiller l'espace, en plaçant des personnes pro-crypto à des postes élevés dans les organismes de réglementation, en signant des décrets visant à favoriser l'innovation et en abandonnant les poursuites contre les principales sociétés d'actifs numériques.

Les législateurs de l'opposition aux États-Unis ont soutenu que tout en permettant à l'innovation dans l'espace crypto de prospérer, la famille Trump s'est enrichie avec de nombreux projets aux dépens des investisseurs potentiels.

Le ministère de l'économie et des finances du Royaume-Uni, le Trésor de Sa Majesté du gouvernement britannique, devra approuver les nouvelles règles de la FCA.

DL News a contacté le Trésor pour obtenir des commentaires.

Mathew Di Salvo est correspondant pour DL News. Vous avez un tuyau ? Envoyez un e-mail à mdisalvo@dlnews.com.