Quel détroit ? Les actions américaines s'envolent alors que le marché pétrolier chute suite aux négociations États-Unis-Iran

Les discussions sur un nouveau cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran poussent les indices boursiers américains à la hausse mardi. Les contrats à terme sur le pétrole (WTI) ont cédé sous la pression, perdant près de 7% pour s'échanger en dessous de 93$ tandis que le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,5% et 1,0%.

Plusieurs médias rapportent que les États-Unis ont contacté l'Iran pour planifier un nouveau cycle de pourparlers avant la fin du cessez-le-feu, et que les négociateurs continuent de maintenir les lignes de communication ouvertes.

Le trafic de pétroliers a été minimal à travers le détroit d'Ormuz, que les États-Unis ont commencé à bloquer lundi.

Le détroit d'Ormuz reste fermé

L'effondrement des contrats à terme sur le pétrole en raison des chances de pourparlers de paix n'est pas nouveau dans cette guerre de 45 jours entre les États-Unis, l'Iran et Israël, mais les marchés pensent que les États-Unis sont déterminés à obtenir un accord de paix plus tôt que beaucoup ne le pensaient auparavant.

Les probabilités de Polymarket concernant l'ouverture du détroit d'Ormuz avant la fin mai ont atteint un sommet quotidien de 57% tôt mardi matin après avoir été aussi basses que 37% dimanche.

D'après les déclarations des responsables de chaque nation, les conditions de négociation semblent encore très éloignées, les États-Unis réclamant désormais un enrichissement d'uranium zéro, un point de départ totalement inacceptable selon les interlocuteurs iraniens. Durant le week-end, les responsables iraniens ont déclaré que les États-Unis cherchaient à obtenir par la diplomatie des concessions qu'ils ne pouvaient pas gagner sur le champ de bataille.

Certains médias étrangers rapportent qu'un navire de propriété chinoise battant pavillon du Malawi est sorti du détroit mardi, mais le trafic reste largement à l'arrêt. Les États-Unis ont annoncé qu'ils intercepteraient tous les pétroliers transportant du brut iranien ou ceux qui paient un péage de sortie à l'Iran.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré cette semaine que leurs modèles continuent de prévoir un pic du pétrole Brent en avril avant une stabilisation dans les mois à venir.

Les actions restent euphoriques

Le S&P 500, s'échangeant à 6 955 au moment de la rédaction, est maintenant à moins de 1% des sommets historiques atteints fin janvier. L'indice doit son rallye de mardi aux secteurs de la consommation discrétionnaire, en hausse de 2,2%, et des communications, en hausse de 1,6%.

Lundi, Morgan Stanley a déclaré que la correction notable provoquée par la guerre en Iran et la fermeture consécutive du détroit d'Ormuz pourrait être plus avancée qu'on ne le pensait. La correction a fait baisser le ratio P/E à terme du S&P 500 jusqu'à 18%, a noté l'analyste, suggérant que les investisseurs se concentraient désormais sur l'acquisition d'actions à des valorisations plus basses.

Goldman Sachs (GS) et JPMorgan (JPM) ont tous deux chuté lors de la publication de leurs résultats cette semaine en raison de la contraction des revenus d'intérêts nets, mais les deux banques ont tout de même enregistré des dépassements majeurs sur le bénéfice par action (BPA).

Un autre aspect du rallye récent est que le dollar américain perd de sa force depuis la semaine dernière, rendant les prix des actions relativement moins chers pour les investisseurs étrangers.

De plus, le marché reste concentré sur la pénurie de mémoire et d'autres secteurs de l'espace des semi-conducteurs. Les actions d'Ichor Holdings (ICHR) et de Micron (MU) continuent de progresser. Delta Air Lines (DAL) et Robinhood Markets (HOOD) sont également en hausse.

Graphique de l'indice S&P 500

L'indice S&P 500 a bondi avec une forte pression acheteuse mardi et n'a pas faibli à l'heure du déjeuner. La pression acheteuse pourrait être aidée par 43 milliards de dollars d'achats CTA cette semaine, selon les données de Goldman Sachs, qui a estimé que 34 milliards de dollars seront consacrés au S&P 500.

L'indice bénéficie d'un fort support à 6 800, mais il semble probable que les haussiers s'efforceront d'obtenir un nouveau sommet historique au-dessus du sommet du 28 janvier de 7 002 — à tout le moins, d'ici la fin de cette semaine. L'Indice de Force Relative (RSI) à 66 nous indique que l'indice n'est pas encore en situation de surachat et qu'une pression acheteuse supplémentaire pourrait émerger.