Les détenteurs à long terme de BTC vendent à perte : La phase finale de capitulation pourrait être arrivée

Les données partagées par l'analyste on-chain Crypto Dan montrent que les détenteurs long terme de Bitcoin (BTC) vendent à perte.

Selon lui, cela signifie que le marché pourrait approcher d'une phase où la pression de vente s'épuise, ce qui pourrait signaler qu'un creux de cycle majeur est sur le point d'être atteint.

Ce que les données nous disent

Crypto Dan a écrit dans une mise à jour du marché le 31 mars qu'une métrique largement suivie, le Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio (LTH-SOPR), qui mesure si le Bitcoin vendu par ceux qui ont détenu l'actif pendant plus de 155 jours est transféré avec un profit ou une perte, est tombé en dessous de 1.0. Une lecture supérieure à 1.0 signifie généralement que les détenteurs réalisent des gains, tandis qu'un chiffre inférieur à 1.0 signale une perte.

L'analyste a également souligné que lorsque le LTH-SOPR chute en dessous de 1.0, cela a généralement plus de poids que la vente des détenteurs à court terme. C'est parce que les détenteurs long terme sont considérés comme les moins réactifs aux fluctuations de prix temporaires. Par conséquent, leur décision de vendre à perte implique généralement que la peur s'est généralisée.

Selon l'observateur du marché, lorsque les détenteurs long terme commencent à subir des pertes, cela signifie que leurs homologues à court terme sont déjà sortis ou ont absorbé de lourds dommages, et à ce moment-là, la plupart des participants du marché opèrent dans le rouge.

Par le passé, de telles conditions ont produit ce que Crypto Dan a appelé « la phase finale de la peur » avant que la pression de vente ne s'épuise lentement, conduisant à des creux de marché ou au moins à des zones proches des plus bas long terme. Bien qu'il se soit abstenu d'appeler le moment actuel le creux absolu, il l'a caractérisé comme le type d'environnement où l'opportunité a tendance à suivre la peur.

Il y a également eu un changement notable parmi les grands acteurs qui a été observé par l'analyste Darkfost. Selon leur évaluation, les ventes des baleines sur Binance se sont considérablement refroidies après une période de forte distribution.

Lorsque le BTC a approché les 60 000 $ plus tôt dans l'année, les baleines sont devenues très actives sur la plateforme, leurs dépôts atteignant un sommet le 4 février, lorsqu'elles ont envoyé plus de 11 000 BTC à Binance en une seule journée. Cela a poussé la moyenne mobile sur 30 jours des flux quotidiens de Bitcoin de 1 000 BTC à près de 4 000 BTC à la fin de ce mois.

Cependant, cette moyenne est depuis retombée à 1 600 BTC par jour, une situation que Darkfost a expliquée comme les grands acteurs adoptant une approche « d'attentisme » au lieu de poursuivre leur déchargement.

Où les analystes voient cela se diriger

Les données de capitulation ne sont pas isolées aux données on-chain, le chartiste Ali Martinez ayant hier identifié un signal technique récurrent lié au croisement des moyennes mobiles à 50 et 200 jours du Bitcoin sur le graphique à 3 jours. Il a déclaré que de tels modèles sont apparus près des creux de cycle en 2014, 2018 et 2022.

Dans ce cycle, le croisement s'est produit le 27 février, et sur la base de baisses entre 40 % et 50 % qui sont venues juste avant les trois creux dont il a parlé, Martinez pense qu'il pourrait y avoir des zones d'accumulation potentielles autour de 40 000 $, avec un scénario de purge plus profond poussant même le BTC près de 30 000 $.

Pendant ce temps, en utilisant des modèles d'évaluation hérités, y compris le CVDD Floor, qui est actuellement proche du niveau de 45 500 $, son collègue analyste Willy Woo a estimé que le creux pourrait se situer entre 46 000 $ et 54 000 $. De leur côté, Doctor Profit a placé la fourchette probable du plancher entre 35 000 $ et 45 000 $ pour continuer le thème. Cependant, le trader a également noté qu'il était possible que le BTC connaisse une hausse à court terme vers la région de 79 000 $ à 84 000 $ avant la baisse finale.

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