Un trader Hyperliquid ouvre une position courte 20x sur 30 000 ETH alors que les liquidations augmentent

TLDR

• Un nouveau portefeuille ouvre une position courte sur 30 000 ETH avec un effet de levier de 20x sur Hyperliquid, liquidation proche de 2 143 $
  
• Les liquidations on-chain d'Hyperliquid maintiennent les traders ETH concentrés sur des lignes de marge serrées
  
• Les liquidations restent élevées après les crashs passés, maintenant le risque lié à l'effet de levier sous les projecteurs
  
• La plupart des entreprises détenant Ether en trésorerie conservent leurs avoirs, s'appuyant sur l'exposition au comptant et le rendement du staking
  
• BitMine ajoute 40 613 ETH lors de la baisse, tandis que d'autres grands détenteurs réduisent le risque ailleurs

Un portefeuille crypto nouvellement créé a ouvert une importante position courte avec effet de levier sur Ethereum via Hyperliquid, suscitant une nouvelle attention sur la volatilité d'ETH et les risques de liquidation. Les analystes on-chain ont indiqué que le portefeuille a déposé 5 millions de dollars d'USDC sur Hyperliquid, puis a ouvert une position courte avec un effet de levier de 20x sur 30 000 ETH.

Une position courte sur 30 000 ETH sur Hyperliquid établit une ligne de liquidation visible

Le 9 février, le tracker on-chain Lookonchain a signalé qu'un portefeuille nouvellement créé, 0x15a4, a déposé environ 5 millions de dollars d'USDC sur Hyperliquid. Le portefeuille a ensuite ouvert une position courte avec un effet de levier de 20x sur 30 000 ETH, créant une exposition notionnelle d'environ 60,76 millions de dollars. Lookonchain a publié un niveau de liquidation proche de 2 143,38 $ pour la position.

L'entrée se situait près de 2 025 $ par ETH, selon le même instantané on-chain. Cette structure laisse une marge étroite entre l'entrée et la liquidation. Tout mouvement rapide au-dessus de la ligne de liquidation peut déclencher une clôture automatique selon les règles de marge de la plateforme.

Les traders surveillent souvent ces niveaux car les achats ou ventes forcés peuvent faire bouger les prix. Les clusters de liquidation peuvent également élargir les spreads et augmenter la volatilité à court terme.

EmberCN a signalé qu'Hyperliquid portait également une importante position longue au même moment. EmberCN a cité une position longue de 60 000 ETH avec un prix d'ouverture proche de 2 060 $ et une liquidation proche de 1 329 $. 

La position longue et la position courte de 30 000 ETH figuraient parmi les plus importantes positions de la plateforme pendant cette période. EmberCN a noté ETH près de 2 093 $ sur l'instantané. Cela maintenait la position courte proche de la liquidation à ce moment-là.

Les liquidations augmentent sur les marchés à effet de levier et sur Hyperliquid

La position Hyperliquid a attiré l'attention car les systèmes de marge appliquent les liquidations sans délai une fois que la garantie tombe en dessous des exigences. Hyperliquid indique qu'elle gère un carnet d'ordres on-chain et règle les transactions, le financement et les liquidations sur sa Layer 1. Cette conception peut compresser le temps de décision lors de fortes fluctuations du prix d'Ethereum.

L'historique récent du marché maintient le risque lié à l'effet de levier au centre des préoccupations. Le 10 octobre 2025, une forte vente de crypto a liquidé plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier en environ un jour et a fait chuter fortement Ether d'environ 4 700 $. Ce mouvement a poussé les traders à surveiller plus attentivement les niveaux de liquidation, les marges de sécurité et les contrôles de risque des plateformes d'échange.

Hyperliquid a également connu d'importantes liquidations forcées lors de mouvements ETH antérieurs. La surveillance d'EmberCN début février a mis en évidence deux importantes liquidations de positions longues ETH sur la plateforme, avec des pertes combinées signalées proches de 284 millions de dollars. Ces épisodes ont montré à quelle vitesse les grandes positions à effet de levier peuvent se dénouer lorsque le marché évolue contre elles.

Les entreprises détenant Ether en trésorerie conservent leurs avoirs tandis que certains traders réduisent leur exposition

Tandis que les traders à effet de levier ajustaient leurs positions, les entreprises détenant Ether en trésorerie ont largement conservé leurs avoirs. Le tracker de trésorerie Ethereum de CoinGecko répertoriait 28 institutions détenant environ 6,3 millions d'ETH au total au moment de la rédaction. Le tracker couvre les entreprises publiques et les gouvernements qui détiennent ETH comme actif de trésorerie.

Dans le même temps, certains grands détenteurs en dehors du groupe de trésorerie ont réduit leur exposition. Lookonchain a signalé que Trend Research a déposé 651 757 ETH sur Binance et a estimé une perte proche de 747 millions de dollars sur la sortie. La mise à jour a ajouté des preuves de réduction de risque parmi les grands détenteurs d'Ether. 

En revanche, BitMine Immersion Technologies a signalé une accumulation continue. Dans une déclaration du 9 février, le président exécutif Tom Lee a déclaré que la société avait acquis 40 613 ETH au cours de la semaine précédente et a signalé des avoirs totaux de 4 325 738 ETH au 8 février.

Les stratégies de trésorerie reposent sur des avoirs au comptant et, dans certains cas, sur le rendement du Staking ETH 2.0 plutôt que sur l'effet de levier. L'ETH staké soutient la sécurité du réseau et génère des récompenses payées en ETH supplémentaire. Cette structure peut soutenir des périodes de détention plus longues, même lorsque les marchés dérivés affichent de lourdes liquidations.

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