Les règles de la CFTC sur les marchés de Prédiction des prix suscitent un débat dans le secteur

La Commission américaine de trading des contrats à terme sur matières premières (CFTC) a reçu plus de 1 500 réponses publiques concernant sa proposition de règlement sur les contrats d'événements des marchés de prédiction.

Selon la CFTC, la période de commentaires sur sa proposition de mars s'est clôturée jeudi après avoir reçu des soumissions d'opérateurs de marchés de prédiction, d'entreprises crypto, d'investisseurs en capital-risque et d'autorités de jeux au niveau des États, chacun exprimant son avis sur la manière dont les contrats d'événements devraient être réglementés.

Dans une lettre soumise jeudi, Luana Lopes Lara, co-fondatrice et directrice des opérations de Kalshi, a déclaré que le cadre actuel de la Commission est « bien conçu et efficace », exhortant les régulateurs à apporter de la clarté afin que « l'ensemble des contrats d'événements puisse continuer à être listé, négocié et supervisé par la Commission ». Ses commentaires ont présenté l'élaboration de la règle comme une occasion de renforcer la supervision existante plutôt que d'imposer de nouvelles restrictions.

Le PDG américain de Polymarket, Justin Hertzberg, a appuyé cette position dans une lettre distincte adressée au président de la CFTC, Mike Selig, écrivant que l'agence devrait continuer à « affirmer la juridiction exclusive de longue date de la CFTC sur les marchés de prédiction ». Hertzberg a ajouté que l'entreprise estime que le régulateur doit conserver une autorité exclusive sur le secteur, une position qui s'aligne avec les litiges juridiques en cours.

Andreessen Horowitz a également soutenu la Commission, déclarant dans sa soumission que les efforts des États pour réglementer ou bloquer les marchés de prédiction créent « une barrière sérieuse à l'accès impartial », ce qui, selon elle, entre en conflit avec les obligations imposées aux entités réglementées par la CFTC.

Entre-temps, la pression juridique des États a continué de s'intensifier parallèlement à l'élaboration de la règle. Kalshi, Polymarket et Coinbase ont chacun fait face à des poursuites liées à des contrats d'événements sportifs, tandis que la CFTC a engagé ses propres actions en justice contre au moins cinq gouvernements d'États qui ont contesté les plateformes de prédiction, défendant sa juridiction devant les tribunaux.

Kevin O'Toole, directeur exécutif du Pennsylvania Gaming Control Board, a écrit que les marchés de prédiction sont autorisés « à se faire passer pour des bookmakers non réglementés », tandis que Mary Beth Thomas, directrice exécutive du Tennessee Sports Wagering Council, a déclaré que son agence conteste « que les contrats d'événements sportifs proposés sur les marchés de prédiction relèvent de la juridiction de la CFTC. » 

La règle s'appuie sur une démarche de conformité antérieure

Comme précédemment rapporté par crypto.news, dans son avis au personnel du 12 mars, la CFTC a ordonné aux marchés de contrats désignés d'appliquer la supervision complète de la Partie 38 aux contrats d'événements, avec un examen particulier des produits liés aux sports. Dans cet avis, l'agence a indiqué que les plateformes d'échange doivent rester liées par le Commodity Exchange Act et assurer la conformité par le biais de l'examen des produits, de la surveillance et du suivi continu.

Les orientations de la CFTC ont lié cette attente à la Section 5(d) de la loi et au Principe fondamental 3 de la Partie 38, plaçant la responsabilité sur les plateformes d'échange pour agir en tant que régulateurs de première ligne des contrats listés à mesure que l'activité de trading se développe.

Les législateurs fédéraux et les groupes de consommateurs ont également soulevé des préoccupations quant à la manière dont certains contrats pourraient être utilisés. 

Dennis Kelleher, PDG et co-fondateur de Better Markets, a rejoint 12 groupes de défense dans une lettre commune exhortant la CFTC à « interdire les contrats d'événements impliquant des élections ou des événements géopolitiques », arguant que ces marchés pourraient influencer la prise de décision gouvernementale.

L'examen récent s'est étendu aux activités de paris géopolitiques. Les législateurs ont pointé du doigt des transactions liées à la guerre en Iran, où des positions bien synchronisées ont soulevé des questions sur l'utilisation potentielle d'informations non publiques.

Kalshi et Polymarket ont répondu la semaine dernière après que le Sénat américain a adopté une interdiction pour ses membres et son personnel d'utiliser les marchés de prédiction, déclarant que les deux plateformes ont renforcé les contrôles autour des délits d'initié et restreint l'accès à certains utilisateurs, dont les politiciens.