Le prix de l'or se maintient au-dessus de 4 700 $ alors que le dollar américain s'affaiblit sur les espoirs de paix entre les États-Unis et l'Iran : Analyse de marché

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Le prix de l'or se maintient au-dessus de 4 700 $ alors que l'USD s'affaiblit sous l'effet des espoirs de paix entre les États-Unis et l'Iran : Analyse du marché

Les prix de l'or maintiennent une position ferme au-dessus du seuil des 4 700 $ ce mardi, prolongeant de modestes gains tandis que le dollar américain reste sous pression. Ce rallye découle d'un optimisme croissant autour de potentielles négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran, ce qui atténue la demande de valeur refuge pour le billet vert tout en renforçant l'attrait de l'or en tant que couverture contre l'incertitude géopolitique.

Prix de l'or au-dessus de 4 700 $ : principaux facteurs et contexte de marché

Le métal précieux se négocie régulièrement près de 4 720 $ l'once lors de la session asiatique. Cela fait suite à un gain de 0,6 % lundi. Les investisseurs surveillent de près les développements au Moyen-Orient, où les signaux diplomatiques suggèrent une possible désescalade des tensions. L'indice du dollar américain, qui mesure le billet vert par rapport à six grandes devises, glisse à 104,30, son niveau le plus bas depuis deux semaines.

L'or bénéficie d'un dollar américain plus faible, car un dollar plus bas rend le métal moins cher pour les détenteurs d'autres devises. De plus, la baisse des rendements des bons du Trésor américain soutient cet actif sans rendement. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans chute à 4,45 %, reflétant des attentes réduites concernant des hausses de taux agressives de la Réserve fédérale.

Les acteurs du marché intègrent désormais une probabilité de 60 % d'une baisse des taux de la Fed en septembre, selon l'outil CME FedWatch. Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir de l'or, qui ne verse pas d'intérêts.

Espoirs de paix entre les États-Unis et l'Iran : impact sur l'USD et la demande de valeur refuge

Des rapports faisant état de communications en coulisses entre des officiels américains et iraniens alimentent les espoirs d'une percée diplomatique. Les analystes suggèrent qu'un accord potentiel pourrait réduire les risques d'approvisionnement en pétrole et stabiliser le Moyen-Orient, diminuant ainsi le besoin d'actifs de valeur refuge comme l'USD.

Le dollar américain s'affaiblit globalement, perdant du terrain face à l'euro, à la livre sterling et au yen japonais. La paire EUR/USD grimpe au-dessus de 1,0850, tandis que l'USD/JPY glisse en dessous de 155,00. Cette faiblesse de l'USD offre un vent favorable à l'or, qui évolue souvent de manière inverse au dollar.

Les tensions géopolitiques ont historiquement poussé les prix de l'or à la hausse. Cependant, la dynamique actuelle est différente : les espoirs de paix réduisent la demande d'USD mais diminuent également les offres immédiates de valeur refuge pour l'or. Pourtant, le métal se maintient fermement, suggérant un soutien sous-jacent d'autres facteurs tels que les achats des banques centrales et les préoccupations inflationnistes.

Analyse d'experts : les achats d'or des banques centrales fournissent un plancher

Les banques centrales du monde entier continuent de diversifier leurs réserves en s'éloignant de l'USD. Les données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont ajouté 290 tonnes d'or au T1 2025, le trimestre le plus fort jamais enregistré. La Chine, l'Inde et la Turquie mènent la frénésie d'achats. Cette demande structurelle fournit un plancher solide sous les prix de l'or, même lorsque les primes de risque géopolitique diminuent.

« La corrélation entre l'or et l'USD s'affaiblit », déclare la Dre Elena Voss, stratège senior en matières premières dans une banque d'investissement européenne. « Les achats des banques centrales et les tendances de dédollarisation stimulent désormais l'or davantage que les flux traditionnels de valeur refuge. Le niveau des 4 700 $ représente un fort soutien de la part des acheteurs institutionnels. »

Analyse technique : niveaux du prix de l'or à surveiller

D'un point de vue technique, l'or se négocie au-dessus de ses moyennes mobiles à 50 jours et à 200 jours, confirmant une tendance haussière. La résistance immédiate se situe à 4 750 $, le sommet de la semaine dernière. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 4 800 $, puis 4 850 $.

À la baisse, le support se situe à 4 650 $ (moyenne mobile à 20 jours) et 4 600 $ (niveau psychologique). Une clôture en dessous de 4 600 $ signalerait un retournement baissier à court terme. L'Indice de force relative (RSI) se situe à 62, indiquant un momentum neutre à haussier sans être en surachat.

Niveaux techniques clés pour l'or

• Résistance : 4 750 $, 4 800 $, 4 850 $
• Support : 4 650 $, 4 600 $, 4 550 $
• RSI : 62 (neutre-haussier)
• Moyennes mobiles : Au-dessus des MA à 50 jours et 200 jours (haussier)

Facteurs macroéconomiques : inflation et politique de la Fed

Les données sur l'inflation restent un facteur déterminant pour l'or. L'indice des prix à la consommation (CPI) américain pour avril, attendu la semaine prochaine, devrait afficher une hausse de 3,4 % en glissement annuel, en baisse par rapport à 3,5 % en mars. Une lecture d'inflation plus faible renforcerait les attentes de baisses de taux de la Fed, soutenant davantage l'or.

Les récents commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, mettent l'accent sur la patience, mais les marchés anticipent un pivot d'ici la fin de l'année. La jauge d'inflation préférée de la Fed, l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), se situe à 2,7 %, toujours au-dessus de l'objectif de 2 %. Les traders d'or surveillent de près ces données pour obtenir des indications directionnelles.

Parallèlement, l'économie américaine envoie des signaux mitigés. La croissance du PIB ralentit à 1,6 % au T1, en dessous des attentes. Le marché du travail reste tendu, avec un taux de chômage à 3,9 %. Cette combinaison de ralentissement de la croissance et d'inflation persistante — qualifiée de « stagflation légère » — profite historiquement à l'or.

Risques géopolitiques au-delà des États-Unis et de l'Iran

Alors que les espoirs de paix entre les États-Unis et l'Iran dominent les manchettes, d'autres risques géopolitiques persistent. Le conflit russo-ukrainien se poursuit, sans résolution en vue. Les tensions en mer de Chine méridionale s'intensifient occasionnellement. Ces facteurs empêchent un démantèlement complet de la demande de valeur refuge, offrant un vent favorable à l'or.

Les investisseurs surveillent également la prochaine élection présidentielle américaine. L'incertitude politique stimule souvent la demande d'or, car les marchés n'aiment pas l'imprévisibilité. Le cycle électoral, combiné aux préoccupations liées au déficit budgétaire, renforce l'attrait de l'or en tant que réserve de valeur.

Perspectives du marché : prévision du prix de l'or

Les analystes restent haussiers sur l'or à moyen terme. L'objectif de prix moyen pour le T3 2025 se situe à 4 800 $, selon un sondage Reuters auprès de 30 analystes. Les principaux risques à la hausse comprennent des baisses de taux de la Fed plus importantes, des achats soutenus des banques centrales et une forte baisse de l'USD.

Les risques à la baisse incluent une résolution rapide des tensions entre les États-Unis et l'Iran, une économie américaine plus forte que prévu, ou un revirement hawkish surprise de la Fed. Cependant, les facteurs structurels soutenant l'or semblent robustes.

« Nous maintenons une perspective positive sur l'or », déclare Marcus Chen, responsable de la recherche sur les matières premières dans une banque basée à Singapour. « La combinaison de la dédollarisation, de l'accumulation par les banques centrales et d'un assouplissement potentiel de la Fed crée un puissant cocktail haussier. Tout repli en dessous de 4 600 $ devrait être considéré comme une opportunité d'achat. »

Conclusion

L'or se maintient au-dessus de 4 700 $, soutenu par un dollar américain plus faible et les espoirs de paix entre les États-Unis et l'Iran. La résilience du métal reflète un changement dans la dynamique du marché, où les achats des banques centrales et les tendances de dédollarisation fournissent une base solide. Bien que la volatilité à court terme puisse persister, les perspectives à long terme restent constructives. Les investisseurs devraient surveiller les signaux de politique de la Fed, les données sur l'inflation et les développements géopolitiques pour le prochain mouvement directionnel des prix de l'or.

FAQ

Q1 : Pourquoi le prix de l'or est-il au-dessus de 4 700 $ ?
R1 : Le prix de l'or se maintient au-dessus de 4 700 $ en raison d'un dollar américain plus faible, alimenté par l'optimisme concernant les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran. La baisse des rendements des bons du Trésor et les attentes de baisses de taux de la Fed soutiennent également le métal.

Q2 : Comment les espoirs de paix entre les États-Unis et l'Iran affectent-ils l'or ?
R2 : Les espoirs de paix réduisent la demande de valeur refuge pour l'USD, affaiblissant le dollar. Cela rend l'or moins cher pour les acheteurs internationaux, stimulant son prix. Cependant, cela réduit également les primes de risque géopolitique immédiates.

Q3 : Quelle est la prévision du prix de l'or pour 2025 ?
R3 : Les analystes prévoient que l'or atteindra en moyenne environ 4 800 $ au T3 2025, avec un potentiel d'atteindre 5 000 $ si les baisses de taux de la Fed se concrétisent et que les achats des banques centrales se poursuivent.

Q4 : L'or est-il un bon investissement actuellement ?
R4 : L'or reste une solide couverture contre l'inflation, la dépréciation des devises et l'incertitude géopolitique. Cependant, les investisseurs doivent tenir compte de leur tolérance au risque et de la diversification de leur portefeuille.

Q5 : Quels sont les niveaux clés à surveiller pour l'or ?
R5 : Les niveaux de résistance clés sont 4 750 $, 4 800 $ et 4 850 $. Les niveaux de support sont 4 650 $, 4 600 $ et 4 550 $. Une cassure au-dessus de 4 750 $ signale un momentum haussier.

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