خریداران نهادی ارز دیجیتال بیت کوین [BTC] را سریعتر از آنچه ماینرها میتوانند عرضه کنند، جذب میکنند. در سال 2026، مؤسسات تقریباً شش برابر انتشار جدید خریداری کردند.
ارز دیجیتال بیت کوین با سرعتی بیسابقه در مؤسسات جذب میشود. در سال 2021، تقاضا حدود 236,000 BTC بود که کمتر از عرضه جدید حدود 330,000 بود.
در حالی که سال 2022 روند منفی را معکوس کرد، در سال 2023 با خرید تقریبی 111,000 BTC و استخراج 337,000 بهبود یافت.
با این حال، تغییر واقعی در سال 2024 رخ داد. تقاضای نهادی به حدود 913,000 BTC افزایش یافت در حالی که عرضه به 218,000 کاهش یافت.
منبع: X
این روند در سال 2025 با خرید 702,000 BTC و استخراج 166,000 به حرکت خود ادامه داد. در سال 2026، نرخ خرید شش برابر بیشتر از عرضه باقی میماند.
این اقدامات نشاندهنده پذیرش ETF، کمبود پس از هالوینگ بیت کوین، و اهداف تخصیص بلندمدت است.
عدم تعادلهای گذشته از این نوع، پیشدرآمدی بر گسترش قیمت گسترده و تقویت واکنشهای صعودی در طول چرخههای بازار گاوی بودهاند.
رشد M2 در حال افزایش است، اما آیا به نفع صعود ارز دیجیتال بیت کوین خواهد بود؟
نرخ رشد M2 در اقتصاد جهانی با سرعت نگرانکنندهای در حال افزایش است و به بالاترین نرخ پس از سال 2020 رسیده است.
این امر توسط تسهیلات بانک مرکزی، کسری مالی و تزریق نقدینگی تقویت میشود. در نتیجه، شرایط مالی آسان شده است. اشتهای ریسک نیز بهبود یافته است.
ارز دیجیتال بیت کوین به طور سنتی از این تغییر عقب میماند. ارز دیجیتال بیت کوین در طول گسترشهای قبلی M2، به ویژه در سالهای 2017، 2020 و 2021، در چرخههای بازار گاوی مداوم بود.
منبع: X
زمانی که نقدینگی به طور مداوم مثبت میشود، همبستگی قدرتمند میشود. قابل توجه است که رشد آن خطی نیست و همچنین گسترده و ناهموار است زیرا بر اساس چرخهها متفاوت است.
با این وجود، نقدینگی مازاد سعی میکند منابع محدودی از داراییها را پیدا کند. جذب جریانها توسط عرضه در گردش ثابت، قابلیت حمل و دسترسی جهانی ارز دیجیتال بیت کوین پوشش داده میشود.
اگر رشد جهانی M2 مثبت بماند و به شتاب خود ادامه دهد، نقدینگی باید در طول زمان به نفع ارز دیجیتال بیت کوین باشد.
با این حال، سرمایهگذاران باید مراقب هرگونه کندی یا معکوس شدن رشد عرضه پول باشند. به خصوص که چرخههای قبلی نشان دادهاند که رالیهای ارز دیجیتال بیت کوین به سرعت ضعیف میشوند هنگامی که حرکت نقدینگی معکوس میشود.
ورودیهای ETF ارز دیجیتال بیت کوین حرکت خود را بازیابی میکنند زیرا مؤسسات BTC را نزدیک به 96,000 دلار لنگر میاندازند
در زمان انتشار، ارز دیجیتال بیت کوین نزدیک به 96,000 دلار معامله میشد پس از بازگشت از ضعف اخیر خود. عدم اطمینان کلان، تغییر انتظارات نرخ و چرخش ریسک، نوسانات کوتاهمدت را هدایت کردند.
با این حال، موقعیتیابی نهادی اکنون بیشتر اهمیت دارد. اینجاست که جریانهای ETF حیاتی میشوند.
به عنوان مثال - نمودار تحلیل، افزایشهای مکرر در ورودیهای ETF معاملات اسپات ارز دیجیتال بیت کوین را از ماه مه 2025 برجسته کرد. این افزایشها به طور نزدیک با پیشرفتهای قیمت محلی نیز همسو بودند.
منبع: X
میلههای سبز بزرگ نشاندهنده انباشت تهاجمی نهادی هستند. برعکس، میلههای قرمز مداوم اغلب با فازهای اصلاحی همزمان میشوند.
قابل توجه است، ورودیهای 840 میلیون دلاری 15 ژانویه برجسته هستند. آنها موجهای انباشت قبلی را که در ژوئیه و اکتبر مشاهده شد، منعکس کردند. این جریانها به طور فعال بر قیمت altcoin تأثیر گذاشتند. ورودیهای بازار قوی فشار فروش را جذب کردند و ارز دیجیتال بیت کوین را به سمت محدودههای بالاتر سوق دادند.
در همین حال، خرید خوشهای نوسان نزولی را کاهش داد. این را میتوان به عنوان شواهدی از یک ساختار دید. این بدان معناست که این جریانها صرفاً نویز نبودند. در عوض، آنها چرخش سرمایه و اطمینان را منعکس میکردند.
با در نظر گرفتن این موضوع، سرمایهگذاران باید مراقب جریانهای پایدار باشند. ورودیهای مداوم از ثبات پشتیبانی میکنند در حالی که معکوس شدن ریسک را دوباره باز میکند.
نتیجهگیری نهایی
-
تقاضای نهادی اکنون از عرضه جدید ارز دیجیتال بیت کوین با حاشیه وسیعی فراتر میرود، با ورودیهای ETF و کمبود پس از هالوینگ بیت کوین که بازار ساختاری محدودتری ایجاد میکنند.
-
صعود ارز دیجیتال بیت کوین به طور فزایندهای به پایداری نقدینگی بستگی دارد، زیرا ورودیهای مداوم ETF و رشد مثبت M2 از ثبات پشتیبانی میکنند، در حالی که معکوس شدن میتواند حرکت را تضعیف کند.
منبع: https://ambcrypto.com/bitcoin-demand-outpaces-issuance-by-6x-is-this-a-scarcity-driven-expansion/
