بازارهای کریپتو وارد سال ۲۰۲۶ می‌شوند در حالی که بحث بر سر کارکردها و تعیین‌های توکن ادامه دارد

بازار ارز دیجیتال ممکن است سال جدید را با همان روحیه‌ای که سال 2025 را به پایان رساند آغاز کرده باشد، اما سرمایه‌گذاران در حال حاضر با یک "بحران هویت" ادعایی مواجه هستند که در آن توکن‌های دیجیتال به سهام، ابزارهای حاکمیتی یا صرفاً برای جذب کاربر تبدیل می‌شوند. 

طبق گزارش اخیر Delphi Digital، احساسات بازار خرسی در چند ماه گذشته حاکم شده است و برخی از ناظران بازار ادعا می‌کنند که اوج چرخه چهار ساله بازار قبلاً گذشته است.

پلتفرم تحلیل بازار ارز دیجیتال معتقد است احساسات سرمایه‌گذاران به دلیل عملکرد ضعیف ارز دیجیتال بیت کوین در پایان سال تغییر کرده است، اما خطوط بین دارایی‌های مالی سنتی و کریپتو نیز محو شده است، زیرا شرکت‌ها در حال آزمایش اشکال جدیدی از توکنیزاسیون هستند.

تحلیل بازار Delphi: سهام در حال انتقال به بلاک چین است

طبق چشم‌انداز 2026 Delphi، تمایز بین توکن‌ها و سهام سنتی اکنون تعریف دشوارتری دارد، زیرا شرکت‌هایی مانند Securitize مستقر در کالیفرنیا در حال ثبت عرضه اولیه عمومی (IPO) هستند و همزمان به دنبال توکنیزاسیون می‌باشند. 

برخی از پروژه‌های کریپتو، مانند MetaDAO، توکن‌های مالکیت را راه‌اندازی کرده‌اند که نحوه انتشار سهام توسط شرکت‌های مالی سنتی را تقلید می‌کنند، و پلتفرم غیرمتمرکز Uniswap سوئیچ‌های کارمزد را اضافه کرده است، مشابه نحوه بازدهی شبیه به سهام برای دارندگان توکن.

در میان مدل‌های توکن آینده، توکن‌های هزینه جذب مشتری (CAC) قرار دارند که با توکن‌های شبیه به سهام یا مکانیسم‌های حاکمیتی متفاوت هستند زیرا جذب کاربر در مقیاس بزرگ را تأمین مالی می‌کنند.

PayPal یکی از شرکت‌های متعددی است که با توکنیزاسیون پیش می‌رود و بیش از 60 میلیون دلار سرمایه خطرپذیر را برای مشوق‌ها صرف کرده تا جستجوی خود را برای دارایی‌های دیجیتال آغاز کند. با این حال، طبق گفته Delphi، توکن‌های CAC می‌توانند نتایج قابل مقایسه‌ای را از طریق انتشار توکن به دست آورند، جایی که پذیرندگان اولیه می‌توانند پاداش‌های بزرگتری دریافت کنند که با رشد شبکه کاهش می‌یابد.

تحلیلگران Worldcoin را بهترین نمونه این مدل ذکر کردند که گزارش شده بیش از 500 میلیون توکن WLD را برای جذب کاربران توزیع کرده و ردپای اپلیکیشن World خود را گسترش داده است. طبق داده‌های تحلیلی Dune، این پروژه در طول دوره بازار گاوی در اواسط 2025 به سطح ارزش بازار 3.8 میلیارد دلاری رسید، اگرچه قیمت توکن آن در تمام سال گذشته زیر 2.5 دلار معامله شد.

شفافیت نظارتی ایالات متحده بازار ارز دیجیتال را به روی نهادها باز می‌کند 

تغییرات در مقررات اوضاع را برای صنعت ارز دیجیتال بسیار شفاف‌تر کرده است، به ویژه در ایالات متحده و اروپا. رئیس‌جمهور ایالات متحده فرمانی اجرایی در ایالات متحده امضا کرد تا نوآوری مسئولانه و استفاده از استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط دلار را تشویق کند. با این حال، او همچنین به وضوح گفت که CBDC یک گزینه نیست.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یک گام جلوتر رفت تا آزمایش را با صدور نامه‌های عدم اقدام برای پایلوت توکنیزاسیون شرکت Depository Trust و توکن Fuse Crypto حمایت کند. 

کنگره ایالات متحده از نامزدهای موافق کریپتو برای میان‌دوره‌ای 2026 حمایت می‌کند. این در پس‌زمینه بحث درباره قانون CLARITY است که نظارت نظارتی کریپتو را در دستان CFTC قرار می‌دهد.

اگرچه برخی از اقتصاددانان معتقدند که هنوز هم مشکلاتی در قوانین صلاحیت قضایی کشور به کشور وجود دارد، MiCA از سرمایه‌گذاران محافظت کرده و محیط را برای پیوستن نهادها مطلوب‌تر کرده است.

بازار ارز دیجیتال خوش‌بینی را در نظر می‌گیرد در حالی که بیت کوین کمی زیر 90,000 دلار معامله می‌شود

علیرغم چشم‌انداز تیره و تار مداوم، این درک وجود دارد که صنعت به اندازه کافی رشد کرده است تا رکودها را مدیریت کند و از زمستان کریپتوهای تاریخی فرار کند.

"اکنون بیشتر یک صنعت است. بنابراین اگر زمستانی یا رکودی وجود داشته باشد، لحظه خاموشی کامل نخواهد بود"، آدام مورگان مک‌کارتی محقق ارشد Kaiko به NPR گفت. 

بازار مشتقات ارز دیجیتال تقریباً 2.2 میلیارد دلار در اختیارات بیت کوین و اتریوم دارد که به انقضا می‌رسند، که اولی 1.87 میلیارد دلار ارزش اسمی معلق فعلی را در بر می‌گیرد. 

در زمان این گزارش، کوین شاه در حدود 88,970 دلار معامله می‌شود، درست بالاتر از نقطه "حداکثر درد" 88,000 دلار، جایی که نویسندگان اختیار ممکن است شروع به شمارش ضررهای سنگین کنند. داده‌های موقعیت باز Coinglass نشان می‌دهد 14,194 قرارداد خرید در برابر 6,806 قرارداد فروش قرار گرفته است، که می‌تواند به این معنی باشد که هولدرها برای بازگشت قیمت به بالای 90,000 دلار آماده می‌شوند.

تا 30,050 دلار پاداش معاملاتی دریافت کنید وقتی امروز به Bybit بپیوندید