شرکت‌های خزانه‌داری ارز دیجیتال با یک بررسی واقعیت سخت در آستانه 2026 مواجه هستند

در طول سال گذشته، دهها شرکت معامله‌شونده عمومی برای قرار گرفتن در جایگاه نمایندگان کریپتو یا رمز از عجله کردند و ترازنامه‌هایی انباشته از بیت کوین و سایر توکن‌های اصلی ساختند. در ابتدا، این استراتژی جواب داد. با افزایش قیمت کریپتو یا رمز از، قیمت سهام نیز افزایش یافت. اما پس از سرد شدن بازار، بسیاری از این شرکت‌ها دریافتند که صرفاً نگهداری سکه‌ها برای توجیه ارزش بازار آنها کافی نیست.

از معاملات با شتاب تا آزمون بقا

به گفته آلتان توتار، این بخش وارد مرحله نوسانات بازار می‌شود. او استدلال می‌کند که بسیاری از DAT‌ها فقط برای بازارهای صعودی ساخته شده‌اند و تفکر کمی درباره نحوه عملکرد آنها هنگام رکود یا سقوط قیمت‌ها صورت گرفته است. در نتیجه، سرمایه‌گذاران اکنون زیر سؤال می‌برند که آیا این شرکت‌ها فراتر از قرار گرفتن در معرض منفعل ارزش افزوده‌ای دارند یا خیر.

به گفته مدیران، بزرگ‌ترین نقطه ضعف، شکاف بین ارزش‌گذاری شرکت و ارزش خالص کریپتو یا رمز از نگهداری‌شده در ترازنامه است که معیاری است که بازارها از نزدیک آن را زیر نظر دارند. هنگامی که این حق‌بیمه ناپدید می‌شود، منطق تجاری به سرعت از هم می‌پاشد. انتظار می‌رود شرکت‌های خزانه‌داری متمرکز بر دارایی‌های کوچک‌تر یا بی‌ثبات‌تر ابتدا این فشار را احساس کنند، اما حتی آنهایی که بر توکن‌های اصلی متمرکز هستند نیز مصون نیستند.

نگهداری کریپتو دیگر کافی نیست

مدیران در سراسر صنعت موافق هستند که DAT‌هایی که زنده می‌مانند بسیار متفاوت از موج اول به نظر خواهند رسید. ریان چاو می‌گوید که این ایده که صرفاً انباشت بیت کوین رشد را تضمین می‌کند قبلاً رد شده است. شرکت‌هایی که خزانه‌داری را به عنوان ابزار برندسازی به جای سیستم‌های مالی در نظر گرفته‌اند مجبور شده‌اند فقط برای پوشش هزینه‌های عملیاتی دارایی‌ها را بفروشند.

در مقابل، شرکت‌هایی که استراتژی‌های بازده، مدیریت نقدینگی یا ابزارهای مالی درون زنجیره ای را یکپارچه کرده‌اند انعطاف‌پذیری بیشتری نشان داده‌اند. این مدل‌ها کریپتو یا رمز از را نه به عنوان دارایی های وثیقه بیکار، بلکه به عنوان سرمایه مولد که می‌تواند حتی در طول کاهش قیمت‌ها بازده ایجاد کند، می‌بینند.

امور مالی سنتی معیار را افزایش می‌دهد

چالش دیگر رقابت با صندوق‌های معامله‌شونده در بورس است. ETF شاخص های کریپتو یا رمز از اسپات اکنون قرار گرفتن در معرض تنظیم‌شده، شفافیت و در برخی موارد بازده را ارائه می‌دهند که آنها را به گزینه‌ای تمیزتر برای بسیاری از سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند. این تغییر فشار بر DAT‌ها گذاشته است تا توجیه کنند چرا سرمایه‌گذاران باید ترازنامه شرکتی را به جای نماد ETF انتخاب کنند.

وینسنت چوک معتقد است که پاسخ در تکامل نهفته است. او استدلال می‌کند که شرکت‌های خزانه‌داری باید شروع به عملکرد بیشتر مانند موسسات سرمایه گذاری، با قوانین تخصیص واضح، ممیزی‌ها، استانداردهای انطباق و یکپارچه‌سازی با زیرساخت‌های مالی سنتی کنند. بدون این تغییر، DAT‌ها در معرض خطر حذف توسط محصولاتی هستند که همان قرار گرفتن در معرض را با ریسک‌های کمتر ارائه می‌دهند.

میدان باریک‌تری پیش رو

با بلوغ بازارهای کریپتو یا رمز از، تحمل استراتژی‌های خزانه‌داری با ساختار سست در حال محو شدن است. آنچه باقی می‌ماند محیطی سخت‌گیرانه‌تر است که در آن تنها شرکت‌هایی با مدیریت مالی منضبط، مدل‌های درآمدی واضح و عملیات درجه سازمانی احتماالً زنده خواهند ماند.

سال آینده کمتر درباره اینکه چه کسی بیشترین کریپتو یا رمز از را دارد و بیشتر درباره اینکه چه کسی می‌داند چگونه آن را مدیریت کند، شکل می‌گیرد.

اطلاعات ارائه‌شده در این مقاله تنها برای اهداف آموزشی است و مشاوره مالی، سرمایه گذاری یا معاملات را تشکیل نمی‌دهد. Coindoo.com هیچ استراتژی سرمایه گذاری یا ارز دیجیتال خاصی را تأیید یا توصیه نمی‌کند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از تصمیم‌گیری درباره هر سرمایه گذاری با یک مشاور مالی دارای مجوز مشورت کنید.

پست شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو با یک بررسی واقعیت سخت وارد 2026 می‌شوند ابتدا در Coindoo منتشر شد.