اوراق بهادار بانک مرکزی نرخ میانگین بالاتری را علیرغم اشباع بیش از حد کسب می‌کنند

اوراق بهادار کوتاه مدت بانکو سنترال انگ فیلیپین (BSP) در روز دوشنبه با نرخ متوسط کمی بالاتری قیمت‌گذاری شدند، حتی با وجود اینکه این پیشنهاد با تقاضای قوی مواجه شد.

مجموع پیشنهادات برای اسناد 28 روزه BSP به 54.326 میلیارد پزو رسید که از 40 میلیارد پزو ارائه شده در مزایده فراتر رفت. این رقم همچنین بالاتر از 50.676 میلیارد پزو در مناقصات برای پیشنهاد 50 میلیاردی در 27 مارس بود.

مزایده خارج از برنامه معمول روز جمعه به دلیل روزهای غیرکاری در رعایت هفته مقدس برگزار شد.

"BSP حجم پیشنهاد را از 50 میلیارد پزو در هفته قبل به 40 میلیارد پزو کاهش داد"، بانک مرکزی در بیانیه‌ای اعلام کرد. "مجموع مناقصات به 54.3 میلیارد پزو رسید که منجر به نسبت پیشنهاد به پوشش 1.36 برابر شد."

نسبت پیشنهاد به پوشش از 1.0135 ثبت شده قبلی افزایش یافت.

در نتیجه، BSP کل 40 میلیارد پزو اوراق بهادار یک ماهه را اعطا کرد.

بازده‌های پذیرفته شده از 4.475٪ تا 4.58٪ بود که از حاشیه 4.43٪ تا 4.6125٪ مشاهده شده در مزایده قبلی کاهش یافت. این امر باعث شد نرخ متوسط پذیرفته شده اسناد یک ماهه با 0.74 نقطه پایه هفته به هفته از 4.5191٪ به 4.5265٪ افزایش یابد.

BSP از 3 نوامبر اسناد 56 روزه را به مزایده نگذاشته است.

بانک مرکزی از اوراق بهادار BSP و تسهیلات سپرده مدت‌دار خود برای جذب نقدینگی مازاد در سیستم مالی و کمک به هدایت بازده بازار کوتاه مدت به سمت نرخ سیاست خود استفاده می‌کند.

اسناد BSP همچنین به بهبود کشف قیمت برای ابزارهای بدهی کمک می‌کنند و از انتقال سیاست پولی پشتیبانی می‌کنند.

بانک مرکزی شروع به مزایده اوراق بهادار کوتاه مدت به صورت هفتگی در سال 2020 کرد و در ابتدا فقط سررسید 28 روزه را ارائه داد و اسناد 56 روزه را در سال 2023 اضافه کرد.

در گزارش سیاست پولی فوریه 2026 خود، بانک مرکزی اعلام کرد که پیشنهادات اوراق بهادار BSP را به یک سررسید محدود کرده است تا عملیات نقدینگی خود را منطقی کند و بر سررسیدهایی تمرکز کند که انتقال سیاست پولی را تقویت می‌کنند.

تا اواسط فوریه، عملیات پولی بانک مرکزی 1.2 تریلیون پزو نقدینگی را از بازار جذب کرده است. از این میزان، 28.5٪ از طریق اوراق بهادار BSP جذب شد، در حالی که 44.4٪ از طریق تسهیلات بازخرید معکوس یک شبه، 18.2٪ از طریق تسهیلات سپرده یک شبه و 9٪ از تسهیلات سپرده مدت‌دار انجام شد. — کاترین کی. چان