El Mercado de RWA Tokenizados Supera los $20B mientras las Instituciones se Vuelcan en las Tesorerías On-Chain

OKX Ventures inició 2026 con una nota alcista sobre el mercado de activos del mundo real tokenizados, tuiteando una breve instantánea que enmarcó el sector como uno donde "se construye el impulso institucional". La cifra principal es difícil de pasar por alto: excluyendo las stablecoins, el mercado de RWA tokenizados ha superado aproximadamente los 20.000 millones de dólares, un nuevo máximo histórico que subraya la rapidez con la que productos previamente experimentales han avanzado hacia la escala.

En el centro de ese aumento se encuentran los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados, que han surgido como el motor de crecimiento principal para el espacio. Los productos del tesoro en cadena ahora representan aproximadamente entre 8.000 y 9.000 millones de dólares de ese total, y nombres grandes y familiares ya están compitiendo por posición: la oferta de mercado monetario en cadena de BlackRock y protocolos especializados como Ondo se han convertido en elementos dominantes de la categoría. Los agregadores de datos y participantes del mercado señalan el segmento de bonos del tesoro como el producto inicial de facto "libre de riesgo" que está atrayendo liquidez institucional.

El producto BUIDL de BlackRock en particular ha crecido hasta convertirse en un punto de referencia para la gestión de efectivo cripto-nativa institucional, con activos bajo gestión cómodamente en el rango de miles de millones de un solo dígito medio, cifras que los rastreadores de la industria sitúan alrededor de 2,5 a 2,8 mil millones de dólares, convirtiéndolo efectivamente en el producto de mercado monetario tokenizado de referencia para instituciones que buscan rendimiento y están probando en cadena. Esa concentración ha ayudado a acelerar la conversación y el trabajo técnico en torno a la custodia, la auditabilidad y el cumplimiento normativo, porque los grandes incumbentes aportan tanto capital como escrutinio.

Los Activos Tokenizados Escalan

Bajo las cifras principales, la historia de la red se está volviendo más clara. Solana cerró diciembre de 2025 en un máximo histórico para RWAs en cadena, aproximadamente 870-875 millones de dólares, un movimiento casi del doble mes a mes a finales de 2025 que estuvo acompañado por un marcado aumento de holders: el número de direcciones RWA de Solana saltó alrededor del 18-19 por ciento a aproximadamente 125-130 mil. Ese crecimiento refleja no solo exposición al tesoro, sino también una ola de acciones tokenizadas y fondos institucionales encontrando hogares en blockchains más allá de Ethereum.

Ethereum sigue siendo la columna vertebral de liquidación para la mayor parte de los activos tokenizados, y su volumen de transferencia cuenta la misma historia de impulso. El volumen mensual de transacciones RWA en Ethereum recientemente escaló a los miles de millones de dos dígitos bajos, aproximadamente 12.000 millones de dólares en una ventana de 30 días, con ganancias de finales de diciembre que los rastreadores de la industria sitúan en el rango porcentual de mediados de la adolescencia. En resumen, Ethereum es donde los mayores flujos todavía se están liquidando, incluso mientras otras cadenas captan una participación significativa.

Un protocolo que ilustra esas dinámicas es Ondo Finance. Las métricas de la plataforma muestran que el valor de activos distribuidos de Ondo se acerca a la marca de mil millones de un solo dígito bajo, con holders aumentando drásticamente en las últimas semanas. Los números en los tableros de agregadores sugieren un crecimiento de holders superior al 20 por ciento en los últimos 30 días, y aproximadamente tres cuartas partes del propio TVL de Ondo se está liquidando en Ethereum.

Esa concentración se traduce en una gran huella en la capa RWA de Ethereum: los rastreadores independientes estiman que Ondo representa una participación de dos dígitos del TVL RWA de Ethereum, y el reciente impulso de productos de la firma, añadiendo aproximadamente 98 nuevas acciones y ETFs tokenizados y llevando su catálogo a más de 200 activos, ha ampliado el acceso en cadena a acciones, ETFs y cestas sectoriales.

Los participantes del mercado dicen que el resultado es familiar: la demanda institucional de activos tradicionales nativos de blockchain se mantiene constante, la infraestructura está madurando (mejores fuentes de datos, herramientas de privacidad y plomería de liquidación), y los desarrollos regulatorios a principios de 2026 están inclinando el cálculo de riesgo a favor de una adopción más amplia.

Pero las fricciones permanecen. La fragmentación de precios entre cadenas y las divisiones de liquidez siguen siendo dolores de cabeza para los escritorios que intentan arbitrar o enrutar flujos de manera eficiente, y los observadores del mercado advierten que resolver esos problemas de plomería será crítico si la liquidez ha de profundizarse más allá de los pools concentrados actuales. Sin embargo, si las señales recientes se mantienen, 2026 parece estar listo para ser un año de incorporación institucional constante y lanzamiento de productos en lugar de especulación que persigue titulares.

Por ahora, la narrativa es simple y consecuente: los bonos del tesoro tokenizados y los productos de mercado monetario institucional han dado a la historia RWA un punto de entrada claro, las grandes firmas han demostrado que participarán a escala, y los protocolos que puedan combinar cumplimiento, custodia y eficiencia en cadena estarán mejor posicionados para convertir el hito de más de 20.000 millones de dólares en un mercado mucho más amplio y pegajoso.