Los ETF de Bitcoin registran su mejor día en 2 meses a pesar de las salidas anuales de 5.400 millones de dólares

Aspectos clave:

• Los ETF de Bitcoin registraron su mejor día en dos meses, rompiendo una racha de 10 sesiones de salidas.
• El short squeeze de 281 millones de dólares eliminó una gran cantidad de posiciones bajistas.

El 2 de julio, los fondos de Bitcoin registraron una nueva entrada de 221,7 millones de dólares. Este día marcó la entrada más alta en 2 meses y el primer día de flujos netos positivos después de 10 días consecutivos de salidas que totalizaron 2.730 millones de dólares, según datos de SoSoValue.

Entradas de ETF de Bitcoin | Fuente: SoSoVaue

Bitcoin subió hasta los 62.145 dólares, su punto más alto en dos semanas. Las ganancias se extendieron por todo el mercado en lugar de limitarse solo a Bitcoin, con Ethereum, Solana y XRP también registrando ganancias decentes. Eso convirtió al 2 de julio en la sesión más fuerte para los mercados cripto en varias semanas.

Cómo el Short Squeeze movió el mercado de esta manera

El 2 de julio, una configuración de Short Squeeze forzó el cierre de alrededor de 281 millones de dólares en posiciones short. Eso es casi el doble de los cierres en posiciones long, que ascendieron a 159 millones de dólares. En total, este evento desencadenó más de 95.000 eventos de liquidación, según datos de Coinglass.

La mayor liquidación forzada individual fue la posición de Ethereum de 18,2 millones de dólares en la plataforma de derivados Hyperliquid. Además, Ethereum representó 157 millones de dólares en cierres short ese día, más que los 103 millones de dólares de Bitcoin.

Bitcoin suele dominar estas cifras. Por lo tanto, esa brecha señala que Ethereum tenía grandes acumulaciones de posiciones short antes de que comenzara el movimiento.

Gráfico de Bitcoin/USD 4H | Fuente: TradingView

Un desarrollo separado complicó ese movimiento. Los nuevos datos de empleo de EE. UU. para junio resultaron más débiles de lo previsto. Esto redujo las posibilidades de más subidas de tasas por parte de la Fed.

Las menores expectativas de subidas de tasas suelen respaldar los precios de los activos en general, ya que presionan el índice del dólar. El informe de empleo hizo que fuera mucho más difícil para los vendedores short mantener sus posiciones mientras los precios cripto en general subían.

Comprendiendo los flujos de los ETF de Bitcoin

La entrada de 221,7 millones de dólares el 2 de julio registró la mayor cifra de entrada en un solo día desde principios de mayo. Poniendo fin a una racha de 10 días consecutivos de salidas, que representaron una salida total de 2.730 millones de dólares.

El fondo FBTC de Fidelity experimentó la mayor entrada, registrando 165,96 millones de dólares. El ARKB de ARK Invest sumó 91,84 millones de dólares. El HODL de VanEck sumó 4,35 millones de dólares.

Sin embargo, el IBIT de BlackRock, el mayor fondo de Bitcoin por activos totales, se movió en la dirección opuesta. Registró una salida de 40,43 millones de dólares mientras que la mayoría de sus pares registraron grandes entradas, según datos de SoSoValue.

Fuente: SoSoValue

Esa cifra de salida del IBIT vale la pena analizarla, ya que marca el mejor día de los ETF en dos meses. Los flujos no se movían en una dirección uniforme. La pregunta principal es si estas entradas continuarán en las próximas semanas.

Las salidas netas de los ETF de Bitcoin para el año todavía se sitúan en 5.400 millones de dólares, según CoinDesk. Un día fuerte no cambia esa cifra. Históricamente, las entradas sostenidas durante múltiples sesiones han llevado a una recuperación genuina del mercado en lugar de un solo día fuerte.

Lo que dos perspectivas institucionales añaden al panorama

Se publicaron dos perspectivas institucionales diferentes cerca de la sesión del jueves, lo que hace que estos datos sean más reveladores.

El CIO de Bitwise, Matt Hougan, argumentó en un análisis escrito, según informó CoinDesk. Según él, la reciente presión en el mercado de acciones preferentes de Strategy fue una gran preocupación durante la caída cripto de junio. Sin embargo, señala un fondo de mercado en lugar de un colapso estructural.

JPMorgan informó sobre un enfoque diferente en una nota de investigación citada por CoinDesk. El banco señaló otro riesgo. Strategy podría vender Bitcoin bajo ciertas condiciones. Si Bitcoin sube más, la empresa podría vender más BTC de sus tenencias. Eso podría limitar el potencial alcista de Bitcoin.

¿Las entradas de los ETF de Bitcoin confirman una recuperación de BTC?

Los datos al 3 de julio no respaldan una recuperación confirmada de los precios de Bitcoin. Los short squeezes pueden empujar los precios más alto, pero el repunte que generan es mecánico, proveniente de salidas forzadas de posiciones en lugar de capital nuevo fluyendo a los precios actuales.

Una vez que las posiciones short se cierran, la presión alcista termina. El próximo movimiento depende de si las compras sostenidas de los inversores mantienen los precios respaldados.

Las entradas de los ETF el 2 de julio representan la señal más directa de capital nuevo fluyendo. Pero un día positivo, incluso frente a 5.400 millones de dólares en salidas netas en lo que va del año, puede no confirmar una reversión de tendencia.

La trayectoria de las tasas de la Reserva Federal, la dirección del dólar y la incertidumbre en torno a la legislación cripto de EE. UU. y la geopolítica siguen siendo los mayores catalizadores. El informe de empleo del jueves fue solo un catalizador menor, pero aun así resultó positivo para BTC.

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