Los spreads del precio que superan el 50% indican que el arbitraje de premercado en acciones cripto está listo para convertirse en una nueva oportunidad de negocio en el mercado bajista cripto.

Autor: Wenser, Odaily Planet Daily

Editado por: Hao Fangzhou

Recientemente, el CEO de Mysten Labs, evan.sui, compartió sus puntos de vista sobre el "mercado bajista". Mencionó que no está de acuerdo con el llamado argumento de "el mercado bajista es bueno, sigue construyendo". De hecho, el mercado bajista no es "genial", y presentarlo como bueno para todos ignora los costos reales (como desalentar a los constructores y usuarios). Muchos inversores minoristas y equipos excelentes enfrentarán problemas de flujo de caja y tendrán que salir, lo que en última instancia perjudica el desarrollo a largo plazo de la industria cripto.

Sin embargo, los datos respaldan este punto de vista. Un informe publicado por Lattice VC en octubre de 2024 mostró que más del 80% de las startups cripto que anunciaron financiación inicial durante el mercado bajista de 2022 todavía estaban en desarrollo. En otras palabras, si los proyectos pueden mantener personal y financiación relativamente estables, un mercado bajista puede ser más propicio para el desarrollo y crecimiento del proyecto. Las razones pueden ser que durante un mercado bajista, los proyectos pueden centrarse más en el desarrollo de productos y la optimización de la experiencia del usuario; o tal vez un mercado bajista puede perfeccionar las habilidades de supervivencia de un proyecto. En resumen, durante un invierno cripto, los emprendedores ambiciosos pueden encontrar una forma de sobrevivir y forjar su propio camino hacia el éxito.

A la luz de esto, exploraremos posibles oportunidades laborales y direcciones de proyectos durante este período a través de una serie de artículos, "Una Guía para Iniciar un Negocio Cripto en el Mercado Bajista". Si algún proyecto cripto emerge o incluso crece rápidamente durante este período, Odaily les da la bienvenida para discutir colaboraciones.

Hoy, hablemos de la dirección de startup potencial más popular además del mercado de predicción en este momento: el mercado de diferencias de precios en premercado entre cripto y acciones.

La Demanda Real en el Mercado de Criptomonedas en Premercado: Diferenciación de Plataformas y Puente de Liquidez

Como puente que conecta el mercado cripto y el mercado financiero tradicional, las plataformas de trading de criptomonedas no solo han atraído gran atención y participación activa de proyectos cripto, sino también de las principales plataformas de valores globales, incluidas Nasdaq y NYSE, que están involucradas para capturar cuota de mercado incremental y activar aún más la liquidez en el mercado financiero tradicional.

Además, no solo las acciones conceptuales de criptomonedas cotizadas han marcado el comienzo de la transformación de la tokenización de acciones y contratos en cadena, sino que muchas acciones conceptuales populares que aún no se han hecho públicas también han sido muy buscadas por el mercado cripto y el mercado financiero tradicional, dando lugar a varias plataformas de trading de tokenización de acciones en premercado.

Dado que el mercado de capitales está a punto de ver una ola de IPOs de EE. UU., incluidas empresas como OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX y Kraken, 2026 está sin duda destinado a ser un "gran año de IPOs".

En el contexto de un mercado cripto persistentemente en declive con rebotes ocasionales, y un mercado de valores en auge en todos los ámbitos, la actividad en el mercado de trading de acciones en premercado corrobora aún más la visión anterior: tanto el mercado cripto como los mercados financieros tradicionales tienen una fuerte demanda de trading en premercado de acciones conceptuales populares.

Esta es la razón principal por la cual han surgido plataformas de trading de acciones en premercado como PreStocks, Jarsy y Tessera. Además, en comparación con los mercados financieros tradicionales como Hiive y Nasdaq Private Market, el trading en premercado de criptomonedas ofrece métodos de trading más flexibles, límites de compra y barreras de entrada, junto con primas relativamente más altas, atrayendo a un gran número de usuarios.

Sin embargo, así como el mismo token puede tener diferentes diferencias de precios en diferentes exchanges, antes de que se introduzca un mecanismo similar a los oráculos en el mercado de acciones en premercado, podemos ver claramente que, por cualquier razón, existen diferencias de precios para la misma acción subyacente en diferentes plataformas, como se mencionó anteriormente.

Basándonos en la información anterior, podemos hacer un juicio algo audaz: el mercado cripto aún carece de una o más "plataformas puente entre mercados de trading de acciones en premercado".

Este puede ser un paso necesario hacia adelante en el avance de la tokenización de acciones y el trading de acciones en premercado: una plataforma unificada e integral que abarque el trading en premercado tanto en los mercados financieros tradicionales como en los mercados cripto.

A continuación, tomaremos a Kalshi y Polymarket, dos plataformas líderes de mercados de predicción que recientemente buscaron $20 mil millones en financiación, y SpaceX (xAI), valorada en $1.25 billones, como ejemplos para explorar la viabilidad y la demanda real de esta "dirección de startup".

Comparando spreads de precios en premercado en tres plataformas principales: PreStocks, Jarsy y Tessera; el spread más grande superó el 50%, con la mayor diferencia de precios acercándose a $150.

Spread de premercado de Kalshi: tan alto como $148, con una tasa de spread de aproximadamente 37%.

Tomando el mercado de trading en premercado de Kalshi como ejemplo, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes:

En la plataforma PreStocks, el precio en premercado del token de acciones es de alrededor de $397; (en comparación con los $369 mencionados en nuestro artículo hace un mes, "El Volumen de Trading de Kalshi Continúa Batiendo Nuevos Récords, ¿Cuál es un Precio Razonable en Premercado?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), esto representa un aumento de casi $30, o 7.6%).

En la plataforma Jarsy, el precio en premercado de la acción es de alrededor de $545. (Este es un aumento de más de $40, o 8.1%, en comparación con los $504 mencionados en nuestro artículo hace un mes, "El Volumen de Trading de Kalshi Continúa Alcanzando Nuevos Máximos, ¿Cuál es un Precio Razonable en Premercado?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330).

En otras palabras, la diferencia de precios en premercado de la acción de Kalshi en las dos principales plataformas de trading alcanzó hasta $148 (nota de Odaily Planet Daily: Considerando que las dos plataformas adoptan respectivamente mecanismo de trading de libro de órdenes y mecanismo de trading de tokens de liquidez en cadena, solo estamos haciendo una comparación abstracta aquí y no involucramos métodos específicos de transferencia de activos, lo mismo a continuación). Si se calcula con base en el precio en premercado de $360 en la plataforma de trading en premercado del mercado financiero tradicional Hiive, la diferencia de precios en premercado es incluso tan alta como $185.

Spread de premercado de Polymarket: tan alto como $94, un spread que supera el 50%.

Tomando el mercado de trading en premercado de Polymarket como ejemplo, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes:

En la plataforma PreStocks, el precio en premercado del token de acciones es de alrededor de $186 (nota de Odaily Planet Daily: el precio ha aumentado un 23% en los últimos 30 días).

La acción de Jarsy tiene un precio de alrededor de $280 en trading de premercado.

En otras palabras, la diferencia de precios entre el precio de acciones en premercado de Polymarket en las dos plataformas es de aproximadamente $94, lo que representa alrededor del 50.5%.

Spread de premercado de SpaceX (xAI): aproximadamente $75, tasa de spread 12.7%.

Tomando SpaceX (xAI) como ejemplo, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes:

En la plataforma PreStocks, el precio en premercado del token de acciones es de alrededor de $666 (nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días es del 4.1%).

En la plataforma Tessera, el precio en premercado del token de acciones es actualmente de alrededor de $591 (nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días es de aproximadamente 14.5%).

En otras palabras, la diferencia de precios entre la acción de SpaceX y las dos principales plataformas en trading de premercado fue de aproximadamente $75, con una tasa de diferencia de precios de aproximadamente 12.7%.

En resumen, con base en las plataformas de trading en premercado existentes, puede ser posible construir un mercado de spreads de precios en premercado para criptomonedas y acciones, que, una vez que haya suficientes tokens en premercado o capital de acciones disponibles, pueda satisfacer las demandas de trading y especulación del mercado.

Por supuesto, dado que la liquidez actual del mercado todavía está dentro de los millones de dólares, el modelo de negocio principal de la plataforma puede permanecer enfocado en comisiones de transacción o comisiones de LP, así como la realización de diferencias de precios en la cuota de inversión propia de la plataforma.