El Senado Congela la Votación de la Ley CLARITY mientras Gigantes Cripto Chocan por Stablecoins, DeFi y Reglas del Mercado

Puntos Clave:

• El Comité Bancario del Senado de EE.UU. pospuso la revisión de la Ley CLARITY mientras el apoyo de la industria se fractura, con Coinbase dando un paso atrás mientras Ripple y a16z permanecen activos en las negociaciones.
• El proyecto de ley busca dividir la jurisdicción entre la SEC y la CFTC, proteger la autocustodia y endurecer las reglas de lavado de dinero, pero el lenguaje sobre el rendimiento de stablecoin y DeFi sigue siendo un punto de conflicto.
• El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, respalda seguir adelante, diciendo que reglas claras superan el caos y que los problemas pueden resolverse durante el proceso de enmienda.

El proyecto de ley de estructura del mercado cripto del Senado, tan esperado, ha encontrado un obstáculo. Los legisladores retrasaron la votación sobre la Ley CLARITY esta semana para continuar las conversaciones, destacando las fracturas dentro de la industria cripto sobre stablecoins, DeFi y el alcance regulatorio.

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El Senado Pausa la Revisión de la Ley CLARITY

El Comité Bancario del Senado pospuso su revisión programada de la Ley CLARITY, citando la necesidad de más conversaciones bipartidistas. El presidente Tim Scott dijo que los legisladores, reguladores y líderes de la industria permanecen "en la mesa" y están trabajando de buena fe para resolver los problemas pendientes. No se ha anunciado una nueva fecha de votación.

Debido a la acción similar del Comité de Agricultura del Senado sobre la Ley CLARITY con respecto a su interacción con la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC), este retraso impacta el timing y las alineaciones ya que ambos organismos deben aprobar sus respectivos proyectos de ley antes de avanzarlos al Senado en general. 

La Cámara ya envió su propia versión de la Ley CLARITY a través del proceso legislativo en julio de este año. Sin embargo, existen reglas de procedimiento que establecen que el Comité Bancario del Senado tiene jurisdicción sobre la SEC y el Comité de Agricultura tiene jurisdicción sobre la CFTC, añadiendo complejidad y presión a la tarea de elaborar un texto único.

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La Industria Cripto se Divide por Stablecoins y DeFi

El aplazamiento es causado por el hecho de que incluso el sector cripto en sí está dividido. Coinbase retiró públicamente su apoyo, con el CEO Brian Armstrong argumentando que el borrador sería "materialmente peor que el statu quo". Señaló preocupaciones sobre las restricciones de rendimiento de stablecoin, las acciones tokenizadas, las limitaciones de DeFi y los riesgos de privacidad vinculados al acceso gubernamental a datos financieros.

Por el contrario, Ripple, a16z Crypto, Coin Center, Kraken y The Digital Chamber han permanecido activos. Afirman que reglas desafortunadas son superiores al limbo regulatorio y que los puntos débiles pueden corregirse con enmiendas específicas.

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse dejó clara su postura en X, respaldando el esfuerzo del Senador Tim Scott y el Comité Bancario. Dijo que el proyecto de ley representa un "paso masivo hacia adelante" y enfatizó que la claridad supera al caos. Garlinghouse agregó que Ripple continuará trabajando a través del proceso de revisión para resolver problemas, señalando confianza en que los compromisos son posibles.

Las firmas de capital de riesgo han repetido ese tono. Los líderes de a16z dijeron que los constructores necesitan reglas claras para operar en EE.UU. e instaron a los legisladores a refinar el borrador en lugar de estancarse. El mensaje es consistente: el retraso arriesga impulsar la innovación al extranjero.

Qué Contiene la Ley CLARITY

En su esencia, la Ley CLARITY intenta poner fin a años de confusión regulatoria al definir claramente qué activos digitales caen bajo la ley de valores y cuáles son commodities. El proyecto de ley:

• Asignaría supervisión entre la SEC y la CFTC
• Requeriría divulgaciones para valores de activos digitales
• Preservaría el derecho a la autocustodia
• Protegería a los desarrolladores de software que no controlan fondos de usuarios
• Fortalecería el cumplimiento antilavado de dinero y sanciones
• Crearía un comité asesor conjunto SEC-CFTC para alinear reglas

El Comité Bancario del Senado publicó un desglose "Mito vs. Realidad" esta semana, rechazando las afirmaciones de que el proyecto de ley debilita las protecciones de los inversionistas o abre lagunas para actores malintencionados. El comité argumenta que el marco mantiene el fraude ilegal, mantiene el poder de aplicación de la SEC e introduce los controles financieros ilícitos más fuertes que el Congreso ha considerado para las criptomonedas.

También dice que el proyecto de ley no criminaliza a los desarrolladores ni prohíbe la autocustodia, y que apunta a la mala conducta sin sofocar la innovación legítima.

El Rendimiento de Stablecoin es el Punto de Presión

El tema más explosivo es el rendimiento de stablecoin. El borrador restringe los pagos basados en actividad con stablecoins, lo que solo se aplica directamente a los exchanges que recompensan a los usuarios por mantener stablecoins en sus plataformas.

Los grupos de presión bancarios han presionado duramente por estos límites, advirtiendo sobre la fuga de depósitos y riesgos para la banca en la sombra. Las empresas cripto rechazan que las restricciones podrían obstaculizar productos legítimos y dificultar la adopción. Este choque es una de las mayores razones por las que las discusiones se están prolongando.

También está el asunto del lenguaje de DeFi. Los críticos temen que el proyecto de ley pueda empujar a protocolos descentralizados que no fueron diseñados para este tipo de cumplimiento dentro de estos marcos.

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