Las aplicaciones de Solana generan $2.4 mil millones, demostrando que la red finalmente se está desacoplando de esta métrica volátil

El ecosistema de Solana registró su año financiero más sólido hasta la fecha en 2025, alcanzando máximos históricos en ganancias, usuarios activos y volumen de trading incluso cuando el token nativo de la red terminó el año casi un 50% por debajo de su pico inicial.

Según datos de CryptoSlate, SOL subió a más de $250 en el primer trimestre de 2025 antes de que las fluctuaciones del mercado más amplias arrastraran el activo a un mínimo de $105, y cerró el año alrededor de $123.

A pesar de la acción volátil del precio, la economía subyacente de la red se expandió a un ritmo sin precedentes.

Las aplicaciones y plataformas de trading construidas sobre la blockchain reportaron un año definido por actividad de alta frecuencia, emisión masiva de activos y crecientes ganancias. Esto pintó una imagen de un ecosistema floreciente desacoplado del valor especulativo de su activo base.

Ganancias récord

La Fundación Solana reveló que las aplicaciones construidas en Solana generaron $2.39 mil millones en ganancias en 2025, un aumento interanual del 46% y un nuevo máximo histórico.

Este aumento no se limitó a un solo sector, sino que se distribuyó entre una variedad diversa de plataformas. Siete aplicaciones distintas, incluyendo Pump.fun, AxiomExchange, MeteoraAG, Raydium, JupiterExchange, tradewithPhoton y bullx_io, cada una superó los $100 millones en ganancias anuales.

Más allá de estos líderes del mercado, la "cola larga" de aplicaciones más pequeñas generó ganancias combinadas que superaron los $500 millones, señalando un ecosistema de desarrolladores en profundización.

A nivel de red, las ganancias se aceleraron dramáticamente. REV, una métrica que rastrea las ganancias totales de la red, alcanzó $1.4 mil millones, marcando un aumento de 48 veces en dos años.

Mientras tanto, las métricas de uso de la red blockchain reflejaron este crecimiento financiero. La red procesó 33 mil millones de transacciones sin voto, un aumento del 28% respecto al año anterior.

Cuando se incluyen las transacciones de voto, el rendimiento total alcanzó 116 mil millones, con la cadena promediando 1,054 transacciones sin voto por segundo.

Una base de usuarios en rápida expansión impulsó esta actividad, ya que las billeteras activas únicas promediaron 3.2 millones por día, un aumento del 50% y un nuevo récord. Además, 725 millones de nuevas billeteras registraron al menos una transacción durante el año.

Aunque las direcciones de billetera no corresponden uno a uno con usuarios individuales, los analistas sugieren que la cifra destaca la inmensa amplitud de participación que fluye a través de los programas y plataformas de trading de Solana.

Las actividades de trading crecen

El vector de crecimiento más robusto en 2025 fue la actividad de trading que ocurrió en los exchanges descentralizados (DEX) y la infraestructura especializada que los respalda.

El volumen del DEX de Solana alcanzó $1.5 billones en 2025, un aumento interanual del 57% y un pico histórico para la red. La liquidez para estas operaciones también se profundizó, con el volumen del par SOL-stablecoin alcanzando $782 mil millones, más del doble del año anterior.

El dominio del mercado se concentró entre una docena de exchanges importantes, cada uno procesando más de $10 mil millones en volumen. Raydium lideró el sector con $347 mil millones en volumen, seguido por orca_so con $241 mil millones, humidifi con $184.7 mil millones, SolFiAMM con $184.2 mil millones y MeteoraAG con $182 mil millones.

Notablemente, la mecánica de cómo se enrutaban las operaciones experimentó un cambio significativo en 2025. Los "Prop AMMs" (Market makers automatizados propietarios) aumentaron su participación en el volumen del agregador del 19% al 54%, sugiriendo un movimiento hacia algoritmos de trading más especializados y eficientes.

Al mismo tiempo, la composición de los pares de trading también evolucionó, con SOL sirviendo como token de par en el 42% de todas las operaciones, mientras que la stablecoin vinculada al dólar USDC representó el 30%.

Las categorías emergentes también contribuyeron a la expansión del volumen. Los agentes de Inteligencia Artificial (IA), programas de software automatizados que realizan transacciones en cadena, representaron $31 mil millones en volumen.

Mientras tanto, el volumen de activos tokenizados del mundo real alcanzó $598 millones, y el volumen de tokens específicos de proyectos, como JUP y RAY, totalizó $86 mil millones.

En el frente de agregación, las plataformas que enrutan operaciones a través de múltiples exchanges para encontrar el mejor precio manejaron $922 mil millones en volumen, duplicando su rendimiento desde 2024. JupiterExchange dominó esta vertical, representando $812 mil millones de ese volumen.

Las plataformas de trading de grado profesional también experimentaron un aumento, generando $940 millones en ganancias, un aumento del 44%, mientras procesaban $108 mil millones en volumen. AxiomExchange capturó casi un tercio de esta cuota de mercado profesional.

El auge especulativo

Mientras que la infraestructura de blockchain de Solana maduró, la especulación minorista siguió siendo un motor principal de la actividad de la red. Las memecoins, criptomonedas a menudo basadas en bromas de internet o tendencias virales, han impulsado una rotación significativa, a pesar de las preguntas sobre su sostenibilidad a largo plazo.

El volumen de memecoins alcanzó $482 mil millones. Aunque esto representó una disminución interanual del 10%, marcó un aumento de 80 veces en un horizonte de dos años, destacando el crecimiento explosivo del sector desde 2023.

Notablemente, las launchpads, plataformas diseñadas para simplificar la creación de nuevos tokens, se convirtieron en centrales para esta tubería.

Seis launchpads, incluyendo Pump.fun, bonkfun, believeapp, MeteoraAG vía DBC, moonit y Raydium vía LaunchLab, cada uno facilitó más de $1 mil millones en volumen de trading. Los ingresos para estas launchpads se duplicaron año tras año a $762 millones.

Pump.fun emergió como la aplicación minorista definitoria del año. Se le atribuyó a la plataforma reducir drásticamente las barreras técnicas para la creación de tokens, permitiendo a los usuarios lanzar nuevos activos en segundos.

Sin embargo, la facilidad de creación llevó a la saturación del mercado. Los usuarios crearon 11.6 millones de nuevos tokens a través de launchpads en 2025, más del doble del conteo del año anterior.

Sin embargo, la tasa de éxito para estos activos fue minúscula. Solo 105,000 tokens "se graduaron" de sus curvas de vinculación, un mecanismo que mueve un token a un exchange estándar una vez que se recauda suficiente capital.

Esto representa una tasa de graduación de solo 0.89%, reforzando la naturaleza de alto riesgo, similar a un casino, de este segmento de mercado, donde la gran mayoría de los lanzamientos pierden tracción rápidamente.

Mientras tanto, los eventos políticos también influyeron en el fervor especulativo.

El regreso de Donald Trump al cargo político desencadenó una ola de memecoins "PolitiFi". Tokens como TRUMP y MELANIA, junto con innumerables copias, contribuyeron significativamente a los picos de volumen del DEX durante todo el año.

Transacciones baratas

Un factor clave que permitió la capacidad de Solana para manejar esta mezcla diversa de trading de alta frecuencia y emisión masiva de tokens fue su estructura de comisiones.

A pesar de que la actividad diaria de billeteras y los conteos de transacciones alcanzaron máximos históricos, el costo de usar la red disminuyó.

La comisión de transacción promedio cayó a $0.017 desde $0.025 el año anterior. Más notablemente, la comisión mediana cayó a $0.0011 desde $0.0014.

Este entorno económico sostuvo comportamientos de trading de alta frecuencia que son prohibitivos en redes blockchain más costosas.

Facilitó la creación de 725 millones de nuevas billeteras y permitió que los bots y agentes automatizados operaran con alta velocidad sin erosionar los márgenes de ganancia.

Maduración institucional: ETFs y Stablecoins

Más allá del frenesí minorista, 2025 marcó un punto de inflexión para la integración de Solana en los mercados financieros tradicionales.

Un hito significativo fue el lanzamiento a finales de 2025 de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Solana spot listados en EE. UU.

Estos productos abrieron la puerta para que los inversores de acciones tradicionales obtuvieran exposición a SOL sin gestionar claves privadas. Los ETF registraron $1.02 mil millones en entradas netas poco después del lanzamiento, señalando un fuerte apetito institucional.

Al mismo tiempo, algunas empresas públicas como Forward Industries también habían adoptado la criptomoneda como su activo de tesorería y adquirieron más de 18 millones de tokens SOL.

Simultáneamente, el uso de stablecoins, criptomonedas vinculadas a moneda fiduciaria, explotó.

El suministro de stablecoins en Solana terminó 2025 en $14.8 mil millones, un nuevo máximo histórico que más que duplicó la cifra del año anterior.

USDC dominó este mercado, representando el 66% del suministro. El volumen total de transferencias de stablecoins alcanzó astronómicos $11.7 billones, un aumento de siete veces en dos años, indicando que Solana se está utilizando cada vez más para liquidación y pagos globales.

Notablemente, la red también vio crecimiento en activos tokenizados.

Las acciones debutaron en cadena con $1 mil millones en suministro y $651 millones en volumen de trading. El suministro de Bitcoin en Solana se duplicó a $770 millones, mientras que el volumen de trading de Bitcoin en la red creció cinco veces a $33 mil millones.

Además, activos de otras cadenas, incluyendo Zcash, Monad y NEAR, debutaron en Solana con un suministro combinado de $32 millones.

Como resultado, los datos de Token Terminal estiman que las aplicaciones en Solana ahora poseen aproximadamente $35 mil millones en activos de usuarios.

Además, el Valor total bloqueado (TVL) del ecosistema ha aumentado aproximadamente $30 mil millones desde enero de 2024, representando un crecimiento de casi 10 veces en solo dos años.

Esta acumulación de valor sugiere que los usuarios no solo están realizando transacciones y marchándose, sino que cada vez más están estacionando capital dentro de la economía de Solana.

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