Acciones de Strategy (MSTR): Las compras de Bitcoin caen un 98% en un importante cambio de estrategia

TLDR

• La compra de Bitcoin de Strategy colapsó de 134.000 BTC mensuales a solo 135 BTC en diciembre de 2025
• La empresa creó una reserva de efectivo de $1.400 millones para obligaciones de deuda y pagos de dividendos
• El CEO Phong Le dijo que Strategy podría vender Bitcoin si las acciones caen por debajo del valor de activos netos
• MSCI propuso reglas que podrían impedir que Strategy se una a los principales índices bursátiles
• La empresa posee 649.870 BTC valorados en $58.700 millones pero cambió a una postura defensiva

La fiebre de compra de Bitcoin de Strategy ha terminado. La empresa compró solo 135 BTC en diciembre de 2025, una caída desde los 134.000 BTC en su pico de noviembre de 2024.

Los analistas de CryptoQuant lo llaman un colapso del 98%. Dicen que Strategy se está preparando para un largo mercado bajista.

El cambio es dramático para el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo. Strategy posee 649.870 BTC valorados en $58.700 millones. Pero las compras que definieron el año pasado se han detenido.

MicroStrategy Incorporated, MSTR

Noviembre de 2025 vio solo 9.100 BTC comprados. La última gran compra de la empresa ocurrió el 17 de noviembre cuando compró 8.178 BTC por $835,5 millones. La actividad se ha ralentizado considerablemente desde entonces.

CEO abre la puerta a ventas de Bitcoin

El CEO Phong Le lanzó una bomba en noviembre. Strategy podría vender Bitcoin bajo condiciones específicas.

Si las acciones caen por debajo del valor de activos netos, podrían producirse ventas. La empresa también consideraría vender si pierde acceso a financiamiento.

Eso es una completa reversión del enfoque de acumulación sin fin. Strategy ahora está enfocada en construir amortiguadores financieros en lugar de acumular sats.

La empresa estableció una reserva de efectivo de $1.400 millones. El dinero cubrirá pagos de deuda y dividendos durante 12 meses. La dirección quiere extenderlo a 24 meses.

Los tamaños promedio de compra cuentan la historia. Strategy compró 15.133 Bitcoin por transacción en 2024. Eso cayó a 5.330 BTC en 2025.

Aumentan los problemas con el índice

Strategy enfrenta problemas con MSCI. El proveedor del índice quiere nuevas reglas que bloqueen a empresas del tesoro con 50% o más de activos en cripto.

Eso mantendría a Strategy fuera de los principales índices bursátiles. La inclusión en el índice significa compras automáticas de fondos pasivos.

Michael Saylor está hablando con MSCI sobre los cambios. La nueva política comienza en enero.

Perderse la inclusión en el índice corta miles de millones en posibles flujos de fondos pasivos. Esos fondos compran automáticamente acciones en los índices que siguen.

Los operadores de Polymarket esperan que continúen las pequeñas compras rutinarias. Pero las probabilidades de una compra superior a 1.000 BTC son solo del 40-45%. El mercado sabe que la gran acumulación ha terminado.

El comercio del tesoro se enfría

Todo el sector del tesoro cripto se ha enfriado. Las entradas al tesoro de activos digitales alcanzaron su punto más bajo desde mediados de junio.

Las empresas del tesoro ya no están absorbiendo un suministro significativo de Bitcoin. La desaceleración de Strategy refleja una debilidad más amplia del mercado.

El informe de CryptoQuant muestra que la empresa está pasando de la acumulación agresiva a la protección del balance. La reserva de $1.400 millones y las compras más pequeñas apuntan a la cautela.

Los analistas señalaron que un amortiguador de 24 meses deja claras las intenciones de Strategy. Se están preparando para un mercado bajista.

La compra del 17 de noviembre de Strategy de 8.178 BTC por $835,5 millones llevó las tenencias totales a 649.870 BTC valorados en $58.700 millones a precios actuales.

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