¿Alcanzará SpaceX los 2 billones de dólares? La última valoración y el objetivo de salida a bolsa en 2026

SpaceX se ha convertido silenciosamente en una de las historias financieras más importantes de la década, sin cotizar en ninguna bolsa pública sino enteramente entre bambalinas.

Lo que comenzó como una apuesta personal de Elon Musk de 100 millones de dólares en 2002 ha crecido hasta llamar a las puertas de una valoración de 2 billones de dólares, con una histórica oferta pública inicial (OPV) cuya fijación de precio se espera en los próximos días.

Para quienes deseen comprender el patrimonio neto de SpaceX, rastrear la historia de su valoración o evaluar su valor como acción pública, este artículo lo recoge todo, basándose en el propio prospecto S-1 de la compañía, los reportajes de Bloomberg y CNBC, y el análisis independiente de Morningstar.

Puntos clave

• La última valoración confirmada de SpaceX es de 1,25 billones de dólares, establecida en febrero de 2026 tras completar la mayor fusión corporativa de la historia: la adquisición de xAI.
• Starlink es la única división rentable, con ingresos de 11.400 millones de dólares en 2025 —el 61% del total de SpaceX—, mientras que los segmentos de lanzamiento e IA registraron pérdidas operativas.
• SpaceX presentó el formulario S-1 ante la SEC el 20 de mayo de 2026, con el objetivo de cotizar en el Nasdaq bajo el tícker SPCX con una valoración de aproximadamente 1,75 billones de dólares, lo que sería la mayor OPV de la historia.
• De 350.000 millones de dólares en diciembre de 2024 a 1,25 billones en febrero de 2026, la valoración de SpaceX creció 3,6 veces en solo 14 meses, impulsada principalmente por el crecimiento de suscriptores e ingresos de Starlink.
• Morningstar valora SpaceX de forma independiente en 780.000 millones de dólares mediante un modelo de flujo de caja descontado (DCF), un 55% por debajo del objetivo de OPV, y señala las pérdidas de xAI como un riesgo significativo.
• Si SpaceX recauda 75.000 millones de dólares en la OPV, superará en casi tres veces el récord de Saudi Aramco de 2019 (25.600 millones de dólares), el máximo histórico de una colocación pública.

¿Cuál es la valoración más reciente de SpaceX en 2026?

Responder a la pregunta «¿cuál es la valoración más reciente de SpaceX?» no es tan sencillo como consultar un tíker bursátil.

SpaceX sigue siendo una empresa privada, por lo que su valor no lo fija el mercado abierto, sino las ventas de acciones a personas con información privilegiada, las transacciones en el mercado secundario y, más recientemente, el prospecto de OPV presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Esto es lo que nos dice cada punto de datos clave.

Valoración de SpaceX en 2025

El referente más claro antes de 2026 llegó en diciembre de 2025, cuando SpaceX realizó una venta de acciones para personas con información privilegiada a 421 dólares por acción.

Esa operación valoró la empresa en aproximadamente 800.000 millones de dólares, casi el doble de la valoración de 400.000 millones establecida cinco meses antes, en julio de 2025, cuando una venta privilegiada similar se realizó a 212 dólares por acción.

En diciembre de 2025, SpaceX también anunció un programa de recompra de acciones de hasta 2.560 millones de dólares, señal de la confianza de la dirección en la posición financiera de la compañía.

Como referencia histórica: en diciembre de 2024, una venta secundaria de 1.250 millones de dólares a 185 dólares por acción valoraba SpaceX en 350.000 millones de dólares.

Así pues, la compañía pasó de 350.000 a 800.000 millones de dólares en doce meses, uno de los casos más rápidos de duplicación de valoración de una empresa privada que se han registrado.

Valoración de SpaceX tras la fusión con xAI en febrero de 2026

El acontecimiento más influyente para la valoración actual de SpaceX en 2026 tuvo lugar los días 2 y 3 de febrero, cuando Elon Musk anunció que SpaceX adquiría xAI, su startup de inteligencia artificial.

Según documentos revisados por CNBC, la operación valoraba SpaceX en aproximadamente 1 billón de dólares y xAI en 250.000 millones, lo que arrojaba una entidad combinada de 1,25 billones de dólares.

Bloomberg, que adelantó la noticia, confirmó que SpaceX calificó la operación como la mayor fusión de la historia por el valor de la entidad combinada.

La adquisición se estructuró como una fusión triangular, de modo que xAI se convirtió en una subsidiaria de propiedad total de SpaceX mientras mantenía independencia operativa, una estructura que, según Reuters, protege a la empresa matriz de los riesgos legales de xAI.

En un comunicado publicado en el sitio web oficial de SpaceX, Musk describió el objetivo como construir «el motor de innovación verticalmente integrado más ambicioso (en la Tierra y más allá)», uniendo cohetes, internet satelital, infraestructura de IA y la plataforma social X bajo una única estructura corporativa.

De forma significativa, la fusión también preparó el terreno para la OPV de SpaceX, consolidando dos entidades controladas por Musk en una sola historia para los mercados de capitales antes de su salida a bolsa.

Valoración actual de SpaceX

El 1 de abril de 2026, SpaceX presentó ante la SEC una declaración de registro confidencial en borrador, primer paso formal hacia la cotización pública.

El prospecto S-1 completo se hizo público el 20 de mayo de 2026, ofreciendo a los mercados la primera visión detallada de las finanzas de SpaceX y fijando una valoración objetivo inicial de aproximadamente 1,75 billones de dólares.

A finales de mayo de 2026, Bloomberg informó de que SpaceX había reducido su objetivo de valoración de OPV a «al menos 1,8 billones de dólares» tras recibir comentarios de inversores institucionales y asesores que habían revisado el prospecto.

Elon Musk rechazó esa información en una publicación en X, calificándola de «falsa», por lo que la cifra definitiva de valoración en la OPV quedó en el aire hasta la fecha de fijación de precio prevista para alrededor del 12 de junio de 2026.

En el mercado secundario privado, las acciones de SpaceX cotizaban en un rango de aproximadamente 420 a 674 dólares por acción a principios de junio, según datos de plataformas como Forge Global y EquityZen.

Los analistas de Morningstar, tras revisar el S-1, publicaron una valoración DCF independiente de 780.000 millones de dólares, considerando que SpaceX estaba «significativamente sobrevalorada» respecto al objetivo de OPV de 1,75 billones, aunque reconocieron que la acción podría seguir cotizando por encima de su valor razonable tras el debut, dado el fuerte interés institucional y su elegibilidad para incorporarse rápidamente al Nasdaq 100.

Historial de valoraciones de SpaceX: de startup de 27 millones a un imperio de 1,25 billones de dólares

El historial de valoraciones de SpaceX no es una curva suave y predecible.

Es una historia narrada en tres capítulos muy distintos: una década de supervivencia y acumulación paciente de capital, un período de consolidación de la credibilidad institucional y, después —en unos 24 meses—, un despegue que desafió casi todos los precedentes de crecimiento de valoración de una empresa privada.

Rondas de financiación iniciales de SpaceX (2002–2012)

SpaceX se fundó en 2002 con 100 millones de dólares de inversión personal de Elon Musk, procedentes de los beneficios obtenidos por la venta de PayPal a eBay por 1.500 millones de dólares, en la que Musk poseía alrededor del 11%.

La ronda Serie A formal recaudó 12,1 millones de dólares en diciembre de 2002, seguida de una Serie B de 50 millones en marzo de 2005.

Los primeros años estuvieron marcados por contratos gubernamentales más que por capital privado: los 278 millones de dólares en contratos iniciales de la NASA, adjudicados en 2006, mantuvieron a flote a la compañía durante los repetidos fracasos de lanzamiento del Falcon 1.

Para 2008, la financiación acumulada ascendía a unos 410 millones de dólares, y el revolucionario contrato de suministro de carga a la Estación Espacial Internacional por parte de la NASA —por valor de 1.600 millones de dólares— estabilizó de manera fundamental el balance de SpaceX.

La compañía superó el umbral de valoración implícita de 1.000 millones de dólares hacia 2010 y alcanzó aproximadamente 1.300 millones en 2012, según los datos históricos de TSG Invest.

Estas valoraciones iniciales hoy parecen casi irrisorias a la luz de lo que vendría después.

Valoración de SpaceX entre 2015 y 2022

El hito clave en la evolución comercial de SpaceX llegó en enero de 2015, cuando Google y Fidelity Investments co-lideraron una Serie F de 1.000 millones de dólares a una valoración de 10.000 millones.

Esa ronda —en la que también participaron Valor Equity Partners, Founders Fund y Capricorn— fue el momento en que los inversores institucionales declararon formalmente su confianza tanto en el modelo de negocio de Starlink como en los cohetes reutilizables como categoría comercial viable.

La valoración creció de forma constante desde entonces:

• 2017: ~20.800 millones de dólares
• 2018: ~25.000 millones de dólares
• Mayo de 2019: ~33.300 millones de dólares
• Agosto de 2020: ~36.000 millones de dólares (la mayor ronda principal de SpaceX: Serie J de 1.900 millones)
• Febrero de 2021: ~74.000 millones de dólares
• Octubre de 2021: ~100.300 millones de dólares (primera vez que SpaceX supera los 100.000 millones)
• Julio de 2022: ~127.000 millones de dólares
• Diciembre de 2022: ~140.000 millones de dólares

La aceleración de 2020 a 2021 estuvo directamente vinculada al lanzamiento comercial de Starlink y sus primeros suscriptores de pago, lo que transformó a SpaceX de empresa de lanzamiento pura en un negocio de tecnología de consumo con ingresos recurrentes.

Valoración de SpaceX en 2023, 2024 y 2025

En enero de 2023, SpaceX captó 750 millones de dólares en una ronda principal liderada por Andreessen Horowitz con una valoración de 137.000 millones de dólares, que resultaría ser la última ronda principal antes de la OPV.

A partir de ese momento, todos los puntos de referencia de valoración los fijaron ventas secundarias de acciones en el mercado privado, no nueva capital primaria.

El historial de valoraciones de SpaceX desde 2023 ilustra lo que ocurre cuando los ingresos de Starlink empiezan a crecer de forma compuesta a gran escala:

• Junio de 2023: ~150.000 millones de dólares
• Junio de 2024: ~210.000 millones de dólares
• Diciembre de 2024: ~350.000 millones de dólares (venta secundaria a 185 dólares/acción)
• Julio de 2025: ~400.000 millones de dólares (venta privilegiada a 212 dólares/acción)
• Diciembre de 2025: ~800.000 millones de dólares (venta privilegiada a 421 dólares/acción)

Según los datos de valoración de TSG Invest, el salto de 800.000 millones a 1,25 billones de dólares no se produjo por otra venta de acciones, sino por la fusión con xAI en febrero de 2026, que añadió la valoración de 250.000 millones de xAI al valor implícito de aproximadamente 1 billón de dólares de SpaceX.

El incremento total desde diciembre de 2024 hasta febrero de 2026 —unos 14 meses— supuso aproximadamente multiplicar por 3,6 la valoración.

El crecimiento de SpaceX de 350.000 millones en diciembre de 2024 a 1,25 billones en febrero de 2026 —un aumento de 3,6 veces en solo 14 meses— es uno de los casos más extraordinarios de expansión de valoración de una empresa privada que se han registrado.

¿Por qué SpaceX vale tanto? Los cuatro motores detrás de la valoración de billones

La respuesta honesta a la pregunta «¿por qué SpaceX vale tanto?» es que la valoración no solo refleja lo que la compañía gana hoy, sino también lo que los inversores creen que dominará mañana.

No obstante, también existen factores concretos y medibles que, independientemente de la prima especulativa asociada a Starship y a la infraestructura de IA orbital, justifican una parte considerable del valor actual de la empresa.

Ingresos de Starlink: el motor de 11.400 millones que hace real el patrimonio de SpaceX

Por cualquier métrica financiera, Starlink es la razón fundamental del rápido crecimiento de la valoración de SpaceX.

Según el S-1 de SpaceX (SEC, 20 de mayo de 2026), el segmento de Conectividad —sinónimo de Starlink— generó 11.400 millones de dólares en ingresos en 2025, el 61% de los ingresos anuales totales de la compañía.

Es también la única división rentable: Starlink produjo 4.420 millones de dólares en ingresos divisionales en 2025, mientras que el negocio de lanzamiento perdió 657 millones y el segmento de IA, 6.350 millones.

A 31 de marzo de 2026, el servicio contaba con 10,3 millones de suscriptores en 164 países, con más de 9.600 satélites en órbita baja terrestre, la constelación de internet satelital más grande jamás desplegada.

Los ingresos por suscriptor bajaron durante ese período, de 99 dólares al mes en 2023 a 66 dólares en el primer trimestre de 2026, porque SpaceX priorizó deliberadamente el crecimiento del número de suscriptores sobre el precio.

En mayo de 2026, SpaceX invirtió esa tendencia elevando los planes mensuales hasta 10 dólares, lo que supone un giro hacia la monetización de la base instalada tras la fase de captación agresiva de suscriptores.

La combinación de ingresos recurrentes por suscripción, elevados márgenes de EBITDA y escala global permite a SpaceX ofrecer a los inversores algo que la mayoría de las empresas aeroespaciales no puede: las características financieras de un negocio SaaS dentro de una compañía de cohetes.

Contratos con la NASA y el Pentágono: la cartera de 22.000 millones en pedidos gubernamentales de la que nadie habla

Al margen de Starlink, el segmento Space de SpaceX generó aproximadamente 4.100 millones de dólares en ingresos en 2025, principalmente de contratos gubernamentales con la NASA y el Departamento de Defensa de Estados Unidos.

Según datos de Bloomberg Government, casi el 43% de los dólares contractuales de SpaceX correspondieron al Departamento de Defensa en los ejercicios fiscales 2023–2025.

Según Fed-Spend, plataforma de seguimiento de contratos federales, el valor acumulado de los contratos gubernamentales de SpaceX supera los 22.000 millones de dólares a principios de 2026, repartidos entre la NASA, las Fuerzas Espaciales (Space Force), la NRO y la Oficina de Innovación en Defensa.

Los pilares contractuales concretos incluyen:

• Programa de tripulación comercial de la NASA: 4.930 millones de dólares hasta 2030 para 14 misiones tripuladas
• Lanzamientos de seguridad nacional NSSL Fase 3: 5.900 millones de dólares en lanzamientos contratados hasta 2029
• Starshield (Starlink militar): aproximadamente 2.000 millones de dólares en 2024, con crecimiento previsto hasta los 3.200 millones en 2026

Esta estructura contractual multicapa proporciona a SpaceX una visibilidad de ingresos plurianual que las empresas tecnológicas puramente comerciales no pueden ofrecer, un factor relevante cuando los inversores tratan de justificar valoraciones de varios billones de dólares.

Starship: la apuesta de 28,5 billones de mercado total que puede hacer o deshacer el valor de SpaceX

Starship —el cohete superpesado totalmente reutilizable de SpaceX— todavía no genera ingresos significativos, pero representa una parte considerable de la prima de valoración especulativa de la empresa.

El S-1 cifra el mercado total direccionable de SpaceX en 28,5 billones de dólares: servicios espaciales habilitadores (370.000 millones), conectividad global (1,6 billones) e infraestructura de IA (26,5 billones).

El potencial comercial de Starship es la base de cada una de esas categorías: un acceso orbital más barato permite desplegar más satélites Starlink, centros de datos de IA en órbita de mayor tamaño y, en última instancia, viajes punto a punto y misiones tripuladas a Marte.

La realidad financiera actual es más compleja: SpaceX completó cinco vuelos orbitales de Starship en 2025 frente a un objetivo interno de 25, y el S-1 identifica los retrasos en el desarrollo de Starship como el principal factor de riesgo de la compañía.

El segmento Space de SpaceX gastó casi 3.000 millones de dólares en investigación y desarrollo de Starship solo en 2025, lo que contribuyó directamente a la pérdida neta GAAP de 4.940 millones de dólares registrada ese año.

Si Starship alcanza o no una cadencia comercial regular para 2028 o más tarde es probablemente la variable más importante que determina si la valoración de la OPV se sostiene en un horizonte de inversión de cinco a diez años.

La fusión con xAI en 2026: cómo la ambición en IA elevó la valoración de SpaceX

La adquisición de xAI en febrero de 2026 añadió un tercer segmento de ingresos a los estados financieros de SpaceX y una nueva dimensión narrativa importante a la historia de su valoración.

En febrero de 2026, Elon Musk anunció la fusión de xAI y SpaceX con una valoración combinada de 1,25 billones de dólares, con SpaceX valorada en aproximadamente 1 billón y xAI en 250.000 millones, según documentos revisados por Bloomberg.

El S-1 revela que el segmento de IA de SpaceX generó 3.200 millones de dólares en ingresos en 2025, impulsado principalmente por contratos de IA empresarial, en particular el acuerdo entre el centro de datos Colossus 1 de SpaceX y Anthropic, valorado en 1.250 millones de dólares al mes hasta mayo de 2029.

La instalación alberga 220.000 GPU de Nvidia con una capacidad eléctrica de 300 megavatios y se construyó, según los informes, en 120 días.

La lógica estratégica de la fusión, según Musk, es la integración vertical: Starlink proporciona la columna vertebral de conectividad global, Starship aporta la economía de lanzamiento para los centros de datos orbitales y xAI suministra las cargas de trabajo de IA que los llenan.

Se trata de una tesis ambiciosa —y precisamente lo que Morningstar identificó como una «amenaza material de destrucción de valor» si xAI no genera rentabilidades proporcionales a sus costes de integración.

Valoración de la OPV de SpaceX en 2026: planes, objetivos y lo que dicen los analistas

El debate sobre la valoración de la OPV de SpaceX es la conversación financiera más importante de los mercados en este momento.

Si el precio se fija en el extremo superior del rango y la empresa capta 75.000 millones de dólares, se convertirá en la mayor oferta pública inicial de la historia, superando en casi tres veces el récord de Saudi Aramco en 2019 (25.600 millones de dólares).

Para quienes se han preguntado cuál es el objetivo de valoración de la OPV de SpaceX, o cuánto vale realmente la acción de SpaceX en el mercado público, las respuestas comienzan por fin a tomar forma.

Los planes de OPV de SpaceX para 2026: el S-1 y el calendario en el Nasdaq

SpaceX presentó ante la SEC un borrador confidencial de solicitud de registro S-1 el 1 de abril de 2026, un proceso bautizado internamente como «Proyecto Apex», según CNBC.

El prospecto S-1 público completo se publicó el 20 de mayo de 2026, revelando por primera vez en los 24 años de historia de la compañía su situación financiera al detalle.

El documento confirma varios detalles estructurales clave:

• Tíker: SPCX en el Nasdaq
• Captación objetivo: hasta 75.000 millones de dólares
• Estructura de acciones: acciones Clase B con supervoto (10 votos por acción), que garantizan a Elon Musk y los empleados con información privilegiada el control de voto tras la OPV
• Destino de los fondos: desarrollo de Starship, ampliación de la constelación de Starlink y construcción de IA y centros de datos

El roadshow institucional de la OPV de SpaceX estaba previsto para el 11 de junio de 2026, con la fijación de precio de la OPV esperada alrededor del 12 de junio.

21 bancos están alineados para gestionar la colocación; Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup actúan como bookrunners principales, según CNBC.

El objetivo de valoración de la OPV: ¿1,75 billones, 1,8 billones o sobrevalorada? El debate analizado

El prospecto S-1 se construyó en torno a un objetivo de valoración de OPV de aproximadamente 1,75 billones de dólares.

Según Bloomberg el 29 de mayo de 2026, SpaceX ajustó después el objetivo a «al menos 1,8 billones de dólares», por debajo del objetivo inicial de más de 2 billones, tras consultas con asesores e inversores institucionales que habían revisado el prospecto.

Elon Musk respondió al reportaje de Bloomberg en X calificándolo de «falso»; a 7 de junio, el rango de precios definitivo no había sido confirmado públicamente.

El debate sobre la valoración tiene fundamentos sustanciales.

Con una capitalización de 2 billones y unos ingresos de 18.670 millones en 2025, SpaceX cotizaría con un ratio precio/ventas de unos 107; incluso reduciendo el objetivo a 1,8 billones, ese múltiplo (unos 96 veces precio/ventas) resulta históricamente sin precedentes.

A modo de comparación, incluso las empresas tecnológicas más transformadoras en su fase de máximo crecimiento rara vez mantuvieron ratios precio/ventas por encima de 30 veces antes de volver a la media.

Morningstar, aplicando su modelo de valoración por flujo de caja descontado, concluyó que el valor razonable de SpaceX es de aproximadamente 780.000 millones de dólares, un 48% por debajo de la valoración del mercado privado de 1,5 billones y muy por debajo del objetivo de OPV.

Aun así, incluso Morningstar reconoció que la acción de SpaceX «probablemente sobrevivirá al debut e incluso podría subir, al menos durante un tiempo», citando el mecanismo sin precedentes que podría llevar a SpaceX al Nasdaq 100 apenas 15 días de cotización después de la OPV.

Valoración de la acción de SpaceX: ¿cuánto vale la acción tras su salida a bolsa?

Antes de la OPV, los inversores acreditados que accedieron a SpaceX a través de plataformas secundarias privadas han visto cotizar la acción en un rango de aproximadamente 420 a 674 dólares, reflejo de un amplio espectro de hipótesis de precio y apetito por el riesgo.

Tras la OPV, la valoración de la acción de SpaceX será determinada por primera vez por la demanda del mercado en tiempo real, un mecanismo de fijación de precios fundamentalmente distinto de las transacciones privilegiadas que han establecido el valor de la compañía hasta ahora.

Los analistas de The Motley Fool señalan que, incluso dejando a un lado las preocupaciones sobre la valoración, los ingresos totales de SpaceX en 2025 difícilmente superaron los 20.000 millones de dólares, lo que significa que comprar la acción al precio de OPV implica asumir décadas de crecimiento excepcional para obtener una rentabilidad razonable.

Otros extraen una lección diferente de la historia: Musk señaló en X que la capitalización bursátil de Tesla en su OPV era el 0,1% de su valor actual, recordatorio de que el escepticismo temprano sobre el precio de una empresa transformadora no siempre resulta profético.

La disyuntiva fundamental del inversor se reduce a esto: ¿valorar SpaceX como un conglomerado aeroespacial y de IA intensivo en capital con pérdidas a corto plazo, o como la capa de infraestructura base de la economía espacial e IA que está por venir?

Sobre esa pregunta, el mercado —no los analistas— emitirá el veredicto definitivo.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cuál es la última valoración de SpaceX?

La última valoración confirmada de SpaceX es de 1,25 billones de dólares, establecida tras la fusión con xAI en febrero de 2026; el prospecto de OPV S-1 a mayo de 2026 apunta a aproximadamente 1,75 billones.

¿Cuánto vale SpaceX en 2026?

A principios de junio de 2026, la valoración implícita de SpaceX oscilaba entre 780.000 millones de dólares (estimación DCF de Morningstar) y 1,75 billones citados en el documento de OPV, según la metodología empleada.

¿Cuál es el patrimonio neto de SpaceX?

SpaceX es una corporación, no una persona física, por lo que el «patrimonio neto» corresponde con mayor exactitud a su valoración de mercado: fijada oficialmente en 1,25 billones tras la fusión con xAI y con un objetivo de OPV de aproximadamente 1,75 billones.

¿Por qué SpaceX está tan valorada?

La valoración de SpaceX se sustenta en los 11.400 millones de dólares de ingresos de Starlink en 2025 (su única división rentable), una cartera de contratos gubernamentales acumulada de más de 22.000 millones y la prima especulativa que los inversores asignan al potencial a largo plazo de Starship y a la integración de xAI.

¿En cuánto se valoró SpaceX en su última ronda de financiación?

La última ronda de financiación principal de SpaceX —en enero de 2023, liderada por Andreessen Horowitz— valoró la empresa en 137.000 millones de dólares; todas las valoraciones posteriores han venido de ventas secundarias de acciones, no de nueva capital primaria.

¿Sale SpaceX a bolsa en 2026?

SpaceX presentó el S-1 ante la SEC el 20 de mayo de 2026, inició el roadshow institucional el 11 de junio y tiene previsto fijar el precio de la OPV alrededor del 12 de junio en el Nasdaq bajo el tíker SPCX.

¿Cuál es el objetivo de valoración de la OPV de SpaceX para 2026?

El S-1 de SpaceX apunta a aproximadamente 1,75 billones de dólares; Bloomberg informó de un posterior ajuste a «al menos 1,8 billones», lo que Elon Musk rebatió públicamente.

¿Cómo es el historial de valoraciones de SpaceX?

La valoración de SpaceX creció de aproximadamente 1.300 millones de dólares en 2012 a 100.000 millones en 2021, 350.000 millones en diciembre de 2024, 800.000 millones en diciembre de 2025 y hasta 1,25 billones tras la fusión con xAI en febrero de 2026.

Conclusión

La valoración de SpaceX en 2026 es una historia que no puede comprenderse plenamente a través de ningún dato aislado.

La cifra de 1,25 billones de dólares resultante de la fusión con xAI en febrero de 2026 refleja el consenso del mercado privado posconsolidación, pero la OPV, cuyo precio se fijará en los próximos días, será la primera ocasión en que la demanda real del mercado público determine ese número.

La evidencia disponible apunta con claridad a tres pilares de valor diferenciados que sustentan el valor de la empresa: la base de ingresos recurrentes de Starlink de 11.400 millones de dólares y más de 10 millones de suscriptores globales; una cartera de contratos gubernamentales firmados con la NASA, el Departamento de Defensa y las Fuerzas Espaciales de más de 22.000 millones; y la apuesta a largo plazo por Starship y la infraestructura de IA orbital, la parte de la historia que los inversores encuentran convincente o profundamente especulativa según su horizonte temporal.

Si la valoración de la acción de SpaceX se sostiene en 1,75 billones o converge hacia los 780.000 millones de valor razonable que calculan los analistas de Morningstar, se verá en tiempo real a lo largo de las semanas y meses posteriores a la OPV.

Lo que no admite discusión es la magnitud de lo que SpaceX ha construido en 24 años: desde la inversión inicial de 100 millones de dólares de Musk hasta el umbral de la mayor colocación pública de la historia financiera.

Para inversores, operadores y todos los que siguen el desarrollo de la economía espacial, la historia de la valoración de SpaceX —cuyo último capítulo está a solo unos días de su hito más trascendente— sigue siendo una de las narrativas financieras más significativas de la década de 2020.