Resumen MEXC #4: La prueba de diciembre

Esta semana, los nuevos listados se centran en la infraestructura esencial que sostiene el trading, las billeteras y la banca on-chain.

• La infraestructura se vuelve práctica. BEST afina la capa de billeteras, Bitdealer refuerza la infraestructura de trading, y Rayls ofrece un vistazo de cómo las finanzas tradicionales podrían realmente migrar a la cadena.

• También hubo una mezcla curiosa en Futuros de Acciones: ASML, LLY, CSCO, UNH, FUTU: chips, salud, tecnología empresarial y fintech. ¿El patrón? Negocios sólidos, a nivel de sistema, con flujo de caja real. Parece más una posición para beneficiarse de vientos macroeconómicos estables.

• El Duelo de la Era Dorada está en pleno apogeo. Los traders ya están compitiendo por un lingote de oro de 2,000 g, 6 BTC y un gran fondo de premios de 10,000,000 USDT. La tabla de clasificación se está poniendo candente y los premios más grandes aún están en juego.

• Sigue el Mes del Ecosistema Ethereum. Ya estamos en plena acción: la liquidez rota, la volatilidad aumenta y los traders encuentran oportunidades en staking, swaps y tokens del ecosistema. La ventana sigue abierta.

Asia comenzó la semana con un sacudón. BTC rompió por debajo del soporte de 90,000 USDT que acababa de recuperar el fin de semana, cayendo rápidamente al nivel de los 84,000 USDT.

El momento no es casual: los ajustes de riesgo de fin de año están empezando antes, y los mercados ahora valoran la posibilidad de una subida de tipos del BOJ, tras señales de que las condiciones para endurecer la política monetaria podrían estar dadas.

Al mismo tiempo, una tendencia muy diferente está ganando fuerza bajo la superficie: los activos tokenizados están atrayendo cada vez más interés institucional. Amundi, el mayor gestor de activos de Europa, acaba de lanzar su primer fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum.

Durante años, el yen ha sido una de las monedas clásicas para financiamiento. Los traders pedían préstamos en JPY a tasas cercanas a cero y colocaban ese capital en activos de mayor riesgo: acciones, bonos y sí, criptomonedas. Cualquier indicio de cambio de política en el Banco de Japón pone en riesgo toda esa estructura.

Ese riesgo ahora se está incorporando a los precios. Las señales restrictivas de los funcionarios del BOJ han hecho que los mercados esperen una política más dura, lo que aumenta las probabilidades de un desarme del carry trade y, con ello, un desapalancamiento en los activos de riesgo globales. Ya hemos visto esta película: después de la subida de tipos del BOJ en julio de 2024, BTC cayó de alrededor de 66,000 USDT a menos de 49,000 USDT en pocos días antes de recuperarse.

Lo que hace que este momento sea complicado es la corriente cruzada: por un lado, el panorama macro-cripto global sigue siendo favorable: el QT está terminando, las probabilidades de recorte de tasas en diciembre siguen altas, los tenedores a largo plazo de ETF permanecen estables, y los mercados de predicciones (como Kalshi y Polymarket) crecen rápido. Por otro lado, la historia es menos indulgente: BTC nunca ha registrado un diciembre en verde después de un noviembre en rojo.

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Como siempre, seguiremos de cerca las narrativas mientras se van formando. Nos vemos en los mercados.