Ο Himino της BoJ: Δεν πιστεύω ότι η ιαπωνική οικονομία βρίσκεται σε στασιμοπληθωρισμό.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) είναι η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία καθορίζει τη νομισματική πολιτική στη χώρα. Η εντολή της είναι να εκδίδει τραπεζογραμμάτια και να πραγματοποιεί νομισματικό και νομισματικό έλεγχο για να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών, που σημαίνει έναν στόχο πληθωρισμού περίπου 2%.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ξεκίνησε μια εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική το 2013 προκειμένου να τονώσει την οικονομία και να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό εν μέσω ενός περιβάλλοντος χαμηλού πληθωρισμού. Η πολιτική της τράπεζας βασίζεται στην Ποσοτική και Ποιοτική Χαλάρωση (QQE), ή στην εκτύπωση τραπεζογραμματίων για την αγορά περιουσιακών στοιχείων όπως κυβερνητικά ή εταιρικά ομόλογα για την παροχή ρευστότητας. Το 2016, η τράπεζα διπλασίασε τη στρατηγική της και χαλάρωσε περαιτέρω την πολιτική εισάγοντας πρώτα αρνητικά επιτόκια και στη συνέχεια ελέγχοντας άμεσα την απόδοση των 10ετών κυβερνητικών ομολόγων της. Τον Μάρτιο του 2024, η BoJ αύξησε τα επιτόκια, αποσύροντας αποτελεσματικά την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική στάση.

Το μαζικό στιμούλο της Τράπεζας προκάλεσε την υποτίμηση του Γιεν έναντι των κύριων νομισματικών συναλλαγών. Αυτή η διαδικασία επιδεινώθηκε το 2022 και το 2023 λόγω της αυξανόμενης πολιτικής απόκλισης μεταξύ της Τράπεζας της Ιαπωνίας και άλλων κύριων κεντρικών τραπεζών, οι οποίες επέλεξαν να αυξήσουν απότομα τα επιτόκια για να καταπολεμήσουν τα υψηλότερα επίπεδα πληθωρισμού των δεκαετιών. Η πολιτική της BoJ οδήγησε σε μια διευρυνόμενη διαφορά με άλλα νομίσματα, συρρικνώνοντας την αξία του Γιεν. Αυτή η τάση αντιστράφηκε εν μέρει το 2024, όταν η BoJ αποφάσισε να εγκαταλείψει την εξαιρετικά χαλαρή πολιτική της στάση.

Ένα πιο αδύναμο Γιεν και η άνοδος των παγκόσμιων τιμών ενέργειας οδήγησαν σε αύξηση του ιαπωνικού πληθωρισμού, ο οποίος υπερέβη τον στόχο 2% της BoJ. Η προοπτική αύξησης των μισθών στη χώρα – ένα βασικό στοιχείο που τροφοδοτεί τον πληθωρισμό – συνέβαλε επίσης στην κίνηση.