SECs Lim-Unternehmen zu Amtszeitbeschränkungen für Broker-Direktoren

Der Vorsitzende der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC, Francisco Ed. Lim, erklärte, dass die vorgeschlagene kumulative Amtszeitbegrenzung von 10 Jahren für Broker-Direktoren einer Börse fest steht, während er darauf hinwies, dass die Kommission offen für gültiges Feedback von Marktteilnehmern ist.

„Was mich betrifft, sind die Amtszeitbegrenzungen nicht verhandelbar, aber ich höre mir immer noch ihre Kommentare an. Wenn sie einen gültigen Kommentar haben, werden wir ihn berücksichtigen", sagte er Reportern am Rande einer Veranstaltung letzte Woche.

In einem am 03.03. veröffentlichten Entwurf eines Rundschreibens erklärte die Kommission, dass sie plant, Broker-Direktoren oder Personen, die Handelsteilnehmer im Vorstand einer Börse vertreten, auf eine maximale kumulative Dienstzeit von 10 Jahren zu begrenzen.

Der Vorschlag zielt darauf ab, eine „faire und effektive Vertretung" zu gewährleisten und es qualifizierteren Brokern zu ermöglichen, „neue Perspektiven" in die Vorstände der Börsen einzubringen.

Herr Lim unterstrich auch die Bedeutung der öffentlichen Konsultation zu dem Vorschlag. „Wir müssen ihnen [der Öffentlichkeit] zuhören und wir werden darüber diskutieren. Nicht nur ich, sondern das En Banc — es ist eine En Banc-Entscheidung", sagte er.

Die Kommission lud die Interessengruppen ein, bis zum 19.03.2026 Kommentare, Vorschläge und Beiträge zum Entwurf einzureichen.

Gemäß den vorgeschlagenen Richtlinien kann ein Broker-Direktor für eine einjährige Amtszeit gewählt werden. Nach einer kumulativen Dienstzeit von fünf Jahren, ob aufeinanderfolgend oder unterbrochen, muss der Direktor eine obligatorische zweijährige Kulanzzeit einhalten, bevor er wieder für eine Wiederwahl in Frage kommt.

Nach Abschluss der Kulanzzeit kann ein Direktor für eine weitere Amtszeit von bis zu fünf Jahren tätig sein, vorausgesetzt, die kumulative Gesamtgrenze von 10 Jahren wird nicht überschritten.

Bei Umsetzung würde der Vorschlag mehrere langjährige Broker-Direktoren an der philippinischen Börse (PSE) betreffen, darunter Ma. Vivian Yuchengco (28 Jahre), Eddie Gobing (25 Jahre), Wilson Sy (12 Jahre) und Diosdado Arroyo (sechs Jahre).

Herr Lim sagte, der Entwurf verstoße nicht gegen bestehende Gesetze. „Ich bin mir dessen sehr sicher. Ich bin nicht umsonst Anwalt", sagte er.

Marktteilnehmer sagten, der Vorschlag könnte helfen, die Vorstandserneuerung mit Kontinuität in Einklang zu bringen.

„Ich bin sicher, sie [die SEC] folgen einfach den globalen Standards, um sicherzustellen, dass wir konform sind, um eine Herabstufung zu vermeiden, ähnlich wie es Indonesien letzten Monat passiert ist", sagte Edward K. Lee, Vorsitzender der COL Financial Group, Inc., in einer Viber-Nachricht.

„Der Vorschlag der SEC zielt darauf ab, den PSE-Vorstand frisch zu halten, ohne zu viel Erfahrung zu verlieren. Indem Broker-Direktoren auf maximal 10 Jahre insgesamt begrenzt werden und nach fünf Jahren Dienstzeit eine zweijährige Pause erforderlich ist, schafft die SEC mehr Chancen für neue Personen mit frischen/aktuellen Ideen, zu regieren und beizutragen", sagte John Tristan D. Reyes, Präsident der BDO Securities Corp., in einer Viber-Nachricht.

„Gleichzeitig erlauben die Regeln erfahrenen Direktoren immer noch, für einen angemessenen Zeitraum zu dienen, um ihr Wissen zu teilen und sogar nach einer Pause zurückzukehren, damit die Vorstände nicht ihre gesamte Expertise auf einmal verlieren und Kontinuität gewährleisten", fügte er hinzu.

Die Aktionärsvereinigung der Philippinen (SharePHIL) äußerte ebenfalls Unterstützung für das vorgeschlagene Rundschreiben, das eine kumulative Amtszeitbegrenzung von 10 Jahren und eine Kulanzzeit für Broker-Direktoren einer Börse vorsieht.

„SharePHIL begrüßt die Initiative der Kommission zur Stärkung der guten Unternehmensführung und zum Schutz von Minderheitsanlegern", erklärte die Organisation in einer Erklärung am Freitag.

„Durch die Einführung dieser Grenzen legt die SEC den Grundstein für eine sinnvolle Vorstandserneuerung, verhindert Festsetzung und stellt sicher, dass neue Perspektiven konsequent in die Governance-Struktur der PSE integriert werden", fügte sie hinzu.

SharePHIL sagte, sie unterstütze Maßnahmen, die die Vorstandserneuerung und das Anlegervertrauen fördern, und verpflichtete sich, mit Regulierungsbehörden und Interessengruppen zusammenzuarbeiten, um einen fairen Kapitalmarkt zu entwickeln. Sie stellte auch fest, dass der Vorschlag mit den Grundsätzen der International Organization of Securities Commissions (IOSCO) zu Vorstandsperioden und dem Mandat des überarbeiteten Gesellschaftsrechts zur Annahme international anerkannter Best Practices übereinstimmt.

Ähnliche Ansichten äußerten andere Unternehmensgruppen, darunter das Financial Executives Institute of the Philippines (FINEX), das Institute of Corporate Directors (ICD), die Management Association of the Philippines (MAP), die Capital Markets Development Foundation, Inc. (CMDFI) und die Insurance Brokers Association of the Philippines (IBAP).

SharePHIL forderte auch börsennotierte Unternehmen, Broker, institutionelle Anleger und die Öffentlichkeit auf, am Konsultationsprozess der SEC teilzunehmen. — Alexandria Grace C. Magno