Hongkong öffnet 82 Mrd. $ Versicherungsmarkt für Krypto

Hong Kong beabsichtigt, Versicherern ein 100-prozentiges Krypto-Risiko aufzuerlegen und schafft damit die erste Struktur in Asien, in der Krypto-Investitionen mit strengen Kapitalvorschriften getätigt werden können.  

Die Hong Kong Insurance Authority hat bereits neue Vorschriften veröffentlicht, die es Versicherern ermöglichen, in Krypto zu investieren. Die Vorschriften erheben eine 100-prozentige Risikoprämie auf digitale Vermögenswerte. Die Richtlinien werden Stablecoins in eine andere Kategorie einordnen.  

Am 04.12. veröffentlichte die Aufsichtsbehörde ihren Entwurf. Wu blockchain auf X bemerkte, dass die Behörde strenge Kapitalanforderungen für Krypto bei Versicherern anwendet. Der Schritt wurde auch von Bloomberg berichtet, wo die Behörde darauf abzielte, Versicherungskapital in digitale Vermögenswerte und Infrastruktur umzuwandeln.  

Quelle –Wu blockchain

In Hong Kong erhielten Versicherer 2024 Bruttoprämien in Höhe von etwa 635 Milliarden HK$. Auf dem Markt gibt es 158 lizenzierte Versicherer. Selbst kleine Allokationen würden eine enorme institutionelle Liquidität in die Krypto-Märkte einbringen.  

Asiens erstes institutionelles Krypto-Gateway wird eröffnet

Der Vorschlag bietet das erste explizite Modell dafür, wie sich Versicherer in Asien gegenüber Krypto exponieren können. Die Versicherer werden verpflichtet sein, Kapital in Höhen zu halten, die ihren Krypto-Beständen entsprechen. Dies spiegelt die Skepsis der Regulierungsbehörden gegenüber der Volatilität und den Marktrisiken digitaler Vermögenswerte wider. 

Stablecoins erhalten eine bessere Behandlung. Sie werden für Institutionen kapitaleffizient sein, da ihre Risikogebühren an die zugrunde liegende Fiat-Währung von Hong Kong-regulierten Stablecoins gekoppelt werden.  

Die Hong Kong Monetary Authority erwartet die ersten Lizenzen für Stablecoins Anfang nächsten Jahres. Das im August letzten Jahres initiierte Lizenzierungsregime steht im Einklang mit der umfassenderen digitalen Vermögensstrategie und schafft einen vorhersehbaren Regulierungsrahmen für die institutionelle Krypto-Beteiligung.  

Die Aufsichtsbehörde begann Anfang dieses Jahres mit der Prüfung ihres risikobasierten Kapitalregimes. Es wird der Versicherungsbranche und der Gesamtwirtschaft zugutekommen. Der öffentliche Konsultationsprozess wird zwischen Februar und April durchgeführt, bevor die Gesetzgebung eingereicht wird.  

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Infrastrukturinvestitionen erhalten Kapitalanreize

Der Rahmen erstreckt sich über digitale Vermögenswerte hinaus und umfasst die Infrastrukturentwicklung. In Hong Kong und auf dem Festland, wo Northern Metropolis-Projekte aufgrund der Grenznähe entwickelt werden, stehen Versicherern Kapitalanreize zur Verfügung, um in Projekte zu investieren.  

Hong Kong stößt bei seinem Bestreben, großartige Infrastrukturprojekte zu verwirklichen, auf finanzielle Einschränkungen. Die Regierung ist daran interessiert, privates Kapital in strategischen Bereichen einzubinden. Die Branchenbeteiligten wünschen sich eine breitere Abdeckung von Infrastrukturanlagen innerhalb der bestehenden begrenzten Möglichkeiten.  

Die Aufsichtsbehörde wird nicht von der Regierung geleitet, obwohl sie mit den Prioritäten im Einklang steht. Bestimmte Unternehmen setzen sich bereits dafür ein, die zulässigen Anlageklassen zu erweitern. Die Konsultation über mögliche Änderungen der Risikogebühren wird von Marktteilnehmern beobachtet werden.  

Regionaler Wettbewerb um Krypto-Führung intensiviert sich

Die Strategie von Hong Kong steht im Gegensatz zu anderen asiatischen Zentren. Singapur verbietet Krypto-Käufe mit Kreditkarten und zwingt Privatanleger, Risikobewusstseinstests zu absolvieren. Südkorea hebt langsam ein Verbot von 2017 für institutionelles Krypto auf, verbietet Versicherern jedoch weiterhin den direkten Besitz von Krypto.  

Die Versicherungsvorschriften in Japan betrachten Kryptowährungen nicht als Anlagevermögen. Eine Neuklassifizierung im Jahr 2026 würde institutionelle Produkte in dieser Region eröffnen. Diese Abweichung macht Hong Kong zum institutionellen Gateway für Kryptowährungen in der Region.  

Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs in der Stadt wurden Anfang dieses Jahres genehmigt. Rundschreiben der Securities and Futures Commission im November zielten darauf ab, die Liquidität an lizenzierten Börsen zu erhöhen, damit Plattformen auf globale Auftragsbücher zugreifen können.  

Die ersten werden große Versicherer mit guten Kapitalpuffern sein. Kleinere Versicherer können warten, bis alle Verwahrungs- und Rechnungslegungspraktiken ordnungsgemäß standardisiert sind. Die Bereiche operationeller Risiken, wie Vermögensverwahrung und Cybersicherheit, bleiben entscheidend.

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