Die Marktstruktur von Bitcoin zeigte gemischte Signale, da die Börsenübergreifenden Flüsse schwächer wurden, während die Börsenreserven historisch niedrig blieben. Infolgedessen standen Händler vor einer engeren Liquiditätssituation, obwohl der Preis nahe der jüngsten Höchststände blieb.
Bitcoin steht vor Liquiditätstest, da börsenübergreifende Flüsse negativ werden
Bitcoin wurde an einem kritischen Punkt gehandelt, da die börsenübergreifenden Liquiditätssignale schwächer wurden, laut Daten, die vom Analysten Kamran Asghar auf X geteilt wurden. Der Inter Exchange Flow Pulse oder IFP rutschte in die rote Zone, ein Niveau, das historisch mit Phasen der Konsolidierung oder Marktkorrekturen übereinstimmte. Während der Bitcoin-Preis relativ stabil blieb, deuteten die zugrunde liegenden Flussdaten auf eine nachlassende Liquiditätsunterstützung an den Börsen hin.
Bitcoin Inter Exchange Flow Pulse IFP Chart. Quelle: CryptoQuant via Kamran
Der IFP verfolgt, wie sich Bitcoin zwischen Handelsplätzen bewegt und bietet Einblicke, ob Kapitalflüsse eine bullische Fortsetzung unterstützen oder Stress signalisieren. In der aktuellen Situation bewegte sich der Indikator unter seinen neutralen Bereich, was darauf hindeutet, dass die börsenübergreifende Nachfrage nicht mehr wächst. Frühere Zyklen auf demselben Chart zeigen, dass ähnliche Messwerte in der roten Zone oft dem seitwärts gerichteten Markt oder tieferen Rückgängen vorausgingen, selbst wenn die Spot-Preise zunächst stabil blieben.
Gleichzeitig bewegte sich die Bitcoin-Preislinie weiterhin nahe der jüngsten Höchststände und schuf eine Divergenz zwischen Preisbewegung und Liquiditätsflüssen. Analysten betrachten solche Lücken oft als Warnsignale, da Preise ohne starke börsenübergreifende Aktivität Schwierigkeiten haben können, Momentum aufrechtzuerhalten. Laut dem Chart wurden frühere Perioden, in denen der Preis erhöht blieb, während der IFP schwächer wurde, schließlich entweder durch längere Konsolidierung oder scharfe Korrekturen gelöst, sobald der Verkaufsdruck zunahm.
Der Chart zeigt auch, dass frühere bullische Phasen eng mit anhaltenden grünen IFP-Zonen übereinstimmten, wo börsenübergreifende Flüsse zusammen mit steigenden Preisen expandierten. Im Gegensatz dazu zeigt die aktuelle rote Messung an, dass sich die Liquiditätsbedingungen verändert haben, obwohl sich die breitere Marktstimmung nicht vollständig angepasst hat. Infolgedessen deuten die Daten darauf hin, dass Bitcoin kurzfristig in einer Spanne bleiben könnte, es sei denn, die börsenübergreifenden Flüsse erholen sich und kehren in positives Territorium zurück.
Vorerst platziert das IFP-Signal Bitcoin an einem Scheideweg, wo die Preisstabilität stark davon abhängt, ob Liquidität wieder in den Markt eintritt. Ohne erneuerte Flussunterstützung deuten historische Muster darauf hin, dass das Aufwärtsmomentum ins Stocken geraten könnte, was den Markt anfällig für Korrekturbewegungen macht.
Bitcoin-Börsenreserven erreichen historisch niedrige Niveaus, während sich das Angebot verknappt
Unterdessen fielen die auf Börsen gehaltenen Bitcoin-Reserven auf historisch niedrige Niveaus, laut Daten, die vom Analysten Quinten François auf X geteilt wurden, unter Berufung auf Glassnode-Metriken. Der Chart zeigt einen stetigen Rückgang der gesamten Bitcoin-Guthaben auf Handelsplattformen, selbst als der Preis langfristig nach oben tendierte. Die Divergenz hebt eine strukturelle Verschiebung hervor, wie Bitcoin im Markt gehalten und angeboten wird.
BTC-Guthaben auf Börsen Total Deribit BTC Chart. Quelle: Glassnode via Quinten François auf X
Die Börsenbilanzkennzahl verfolgt, wie viel Bitcoin auf zentralisierten Plattformen für den sofortigen Handel verfügbar bleibt. Im Laufe der Zeit signalisieren sinkende Guthaben oft, dass Investoren Coins von Börsen in langfristige Speicherung oder Selbstverwahrung verschieben. Im aktuellen Zyklus tendierten die Reserven trotz Perioden scharfer Preisvolatilität weiter nach unten, was darauf hindeutet, dass das verfügbare Verkaufsangebot nicht bedeutend wiederaufgebaut wurde.
Gleichzeitig ist der Bitcoin-Preis im Vergleich zu früheren Zyklen, als die Börsenguthaben höher waren, erhöht geblieben. Historisch gesehen erschienen ähnliche Konstellationen während Phasen, in denen reduziertes liquides Angebot die Preisempfindlichkeit gegenüber Nachfrageverschiebungen verstärkte. Mit weniger Coins, die an Börsen leicht verfügbar sind, hat selbst moderater Kaufdruck das Potenzial, Preise aggressiver zu bewegen, während Verkäufe eher von neuen Zuflüssen als von bestehenden Reserven abhängen könnten.
Der Chart zeigt auch, dass vergangene Marktspitzen oft mit steigenden oder stabilisierenden Börsenguthaben übereinstimmten, da Halter Coins zurück zu Börsen bewegten, um Gewinne zu realisieren. Im Gegensatz dazu zeigt die aktuelle Struktur keine nachhaltige Erholung der Reserven, obwohl Bitcoin nahe der Zyklusspitzen gehandelt wird. Dieses Ungleichgewicht deutet darauf hin, dass viele Halter zögerlich bleiben, Angebot bereitzustellen, was engere Liquiditätsbedingungen verstärkt.
Insgesamt deuten historisch niedrige Börsenreserven auf eine eingeschränkte Angebotsumgebung für Bitcoin hin. Während dies nicht die kurzfristige Preisrichtung vorgibt, zeigen die Daten, dass sich die Marktstruktur in Richtung geringerer unmittelbarer Liquidität verschoben hat, was zukünftige Preisbewegungen stärker von Änderungen der Zuflüsse als vom bestehenden Börseninventar abhängig macht.
Quelle: https://coinpaper.com/13092/bitcoin-liquidity-warning-inter-exchange-flows-turn-red
