SOL fällt, während TVL sinkt und die Nachfrage nach Memecoins nachlässt

Wichtige Erkenntnisse:

• SOL-Finanzierungsraten signalisieren geringe bullische Überzeugung nach einem Preisrückgang von 46%, trotz des Starts von Firedancer und steigender Transaktionen im Solana-Netzwerk.

• Die Einnahmen von Solana-DApps und die DEX-Aktivität haben sich deutlich abgeschwächt, was auf eine breitere Marktermüdung hindeutet, obwohl das Solana-Ökosystem wächst.

Der native Token von Solana, SOL (SOL), konnte in den letzten vier Wochen Preise über 145 $ nicht halten. Ein Rückgang der Netzwerkaktivität bei verringerter Nachfrage nach dezentralen Applikationen hat sich negativ auf die Aussichten von SOL ausgewirkt. 

Mit Solanas TVL, der jetzt mehr als 10 Milliarden $ unter seinem September-Höchststand liegt, zeigen On-Chain Daten Anzeichen dafür, dass die Benutzerbeteiligung schneller als erwartet abkühlt.

Der gesamte gesperrte Wert (TVL) auf Solana ist seit Erreichen seines Allzeithochs von 15 Milliarden $ im September rückläufig. Sinkende Smart-Contract Einlagen erhöhen das sofort verfügbare SOL-Angebot zum Verkauf. Gleichzeitig sanken die Einnahmen aus dezentralen Applikationen (DApps) auf Solana auf 26 Millionen $ pro Woche, gegenüber 37 Millionen $ zwei Monate zuvor.

Die Nachfrage der Händler nach Meme-Coins hat sich seit dem Kryptowährungsmarkt-Crash am 10. Oktober ebenfalls abgeschwächt, einem Ereignis, das kritische Schwachstellen in gehebelten Positionen und der allgemeinen Liquidität kleinerer Altcoins offenlegte. Unabhängig davon, ob Derivatemärkte die Bewegung verstärkten, wurden Händler nach dem Liquidationsereignis von 19 Milliarden $ weniger zuversichtlich mit DEX-Plattformen.

Memecoins waren ein wichtiger Treiber für SOL, besonders nach dem Start von Official Trump (TRUMP) im Januar, der die Handelsvolumina auf dezentralisierten Börsen (DEX) auf Solana in diesem Monat auf 313,3 Milliarden $ trieb. Laut DefiLlama-Daten ist diese Aktivität seitdem um 67% gesunken, was teilweise die schwächeren Einnahmetrends bei Solana-DApps erklärt.

Dennoch könnte die verringerte Nachfrage nach Blockchain-basierten Anwendungen eher eine breitere Marktabschwächung widerspiegeln als eine spezifische Schwäche bei Solana.

Die Netzwerkgebühren von Solana fielen in den letzten 30 Tagen um 21%, doch konkurrierende Blockchains erlebten steilere Rückgänge. Die Gebühren auf der BNB Chain sanken um 67%, während Ethereum im gleichen Zeitraum einen Rückgang von 41% verzeichnete, laut Nansen-Daten. Zusätzlich stieg die Anzahl der Transaktionen auf Solana um 6%, während die Aktivität auf der BNB Chain um 42% abnahm.

Nachfrage nach SOL-Long-Hebel verschwindet

SOL-Perpetual-Futures können einen nützlichen Indikator für die Stimmung der Händler liefern, da Börsen entweder Käufern (Longs) oder Verkäufern (Shorts) basierend auf der Hebelnachfrage Gebühren berechnen. Unter neutralen Bedingungen liegt die Finanzierungsrate typischerweise zwischen 6% und 12% pro Jahr, wobei Longs zahlen, um ihre Positionen angesichts der Kapitalkosten offen zu halten. Umgekehrt signalisiert eine negative Finanzierungsrate eine breitere bärische Stimmung.

Die annualisierte Finanzierungsrate von SOL lag am Freitag bei 6% und zeigte eine schwache Nachfrage nach bullischem Hebel. Die ungewöhnliche negative Messung von 11% am Donnerstag sollte nicht als starke Nachfrage nach bärischen Positionen interpretiert werden, da Marktmacher schnell handelten, um Ungleichgewichte zu stabilisieren. Dennoch könnte es Zeit brauchen, bis Bullen nach SOLs Preisrückgang von 46% über drei Monate ihre Überzeugung wieder aufbauen.

Von mehreren jüngsten Entwicklungen im Solana-Ökosystem wird erwartet, dass sie erneutes Investoreninteresse wecken, einschließlich des Mainnet-Starts von Firedancer am Freitag, einem neuen Validator-Client, der zur Erweiterung der Verarbeitungskapazität entwickelt wurde. Das Projekt brauchte mehr als drei Jahre, um unter der Anleitung von Jump Trading, einem der führenden Marktmacher der Branche, aufgebaut zu werden. Entwickler berichteten von einer starken Reaktion, nachdem der Validator-Knoten in weniger als zwei Minuten neu synchronisiert wurde.

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Kamino, die zweitgrößte Solana-DApp nach TVL, kündigte am Freitag ebenfalls neue Produkte an, darunter Kredite mit festem Zinssatz und fester Laufzeit, Off-Chain Kollateralwerte / Vermögenswerte als Garantie, private Kredite und eine On-Chain Bitcoin-gestützte institutionelle Kreditlinie. Kaminos 69 Millionen $ an annualisierten Gebühren und eine durchschnittliche annualisierte Rendite von 10% auf Einlagen bieten einen klaren Hinweis auf die Expansion des Ökosystems.

Ob SOL das Niveau von 190 $, das zuletzt vor zwei Monaten gesehen wurde, zurückerobern kann, bleibt ungewiss, und es ist unwahrscheinlich, dass verbesserte Validierungssoftware oder erweiterte DApp-Angebote allein das Vertrauen wiederherstellen werden, das zur Unterstützung eines nachhaltigen bullischen Trends erforderlich ist.

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