Warum ist die Aktienperformance von Berkshire Hathaway jetzt die schlechteste in diesem Jahrhundert?

Berkshire Hathaway bewegt sich, als hätte es vergessen, wie man konkurriert, während der Markt abhebt. Cryptopolitan berichtete am Freitag, dass der S&P 500 zum ersten Mal über 7.100 schloss, angetrieben durch das wachsende Vertrauen, dass die USA und der Iran einer Beendigung ihres Konflikts näher kommen.

Der Alpha-Index der Wall Street ist in diesem Monat bereits um mehr als 9% gestiegen, nachdem er Ende März seinen tiefsten Stand des Jahres erreicht hatte, als er nahe an einem Rückgang von 10% lag.

Diese Kurserholung dauerte nicht lange, bevor sie sich in eine der schnellsten Erholungen verwandelte, die seit mindestens 36 Jahren zu beobachten war. Aber während alles andere nach oben drängte, saß Berkshire Hathaway einfach da und tat fast nichts. Beide Aktieklassen fielen und verzeichneten Monatsverluste von knapp unter 1%.

Noch einen Tag zuvor lagen die Berkshire-B-Aktien tatsächlich noch 1,8% vor dem Index, der größte Vorsprung in diesem Jahr. Bis Freitag kehrte sich das drastisch um. Dieselbe Aktie schloss 9,7% hinter dem Index, die größte Lücke, die bisher im Jahr 2026 verzeichnet wurde.

Berkshire Hathaway-Aktie hinkt stark hinterher, während der Markt steigt und schnell an Boden verliert

Diese Underperformance baut sich seit dem 02.05.2025 auf, als die Aktie ein Rekordhoch erreichte, kurz bevor Warren Buffett bestätigte, dass er bis Ende des Jahres als CEO zurücktreten würde. Seit diesem Moment sind sowohl A- als auch B-Aktien um mehr als 12% gefallen.

Die Kurse liegen jetzt nur etwa 3% über ihren Tiefstständen von Anfang August, was zeigt, wie wenig Erholung im Vergleich zum breiteren Markt stattgefunden hat.

Die jährliche Hauptversammlung des Unternehmens ist nur noch zwei Wochen entfernt, die Cryptopolitan wie gewohnt live verfolgen wird. Gleichzeitig ist ein neues Buch mit dem Titel „The Complete Financial History of Berkshire Hathaway, Second Edition" für die Veröffentlichung am 28.04. über Harriman House unter Pan Macmillan vorgesehen.

Das Buch wird Berichten zufolge sechs Jahrzehnte Unternehmensaktivität abdecken und Aktualisierungen bis 2024 enthalten.

Greg Abel ändert Führungsstruktur und verschärft Kontrolle über alle Bereiche

Der Führungswechsel steht jetzt im Mittelpunkt. Im Dezember, nur Tage bevor er die Kontrolle übernahm, traf Greg Abel während einer wöchentlichen Mittagssitzung auf Mitarbeiter. Eine Frage kam direkt auf, ob der Hauptsitz aus Omaha, Nebraska, verlegt würde. Abel beendete das schnell und sagte, es würde keine Verlegung geben. Diese Art von Frage wäre während Warrens Jahren nicht einmal aufgekommen, aber jetzt erwarten die Leute Veränderungen.

Abel macht bereits Schritte. Er erhöhte das Profil von Führungskräften, die zuvor eng mit ihm zusammengearbeitet hatten, erhöhte sein eigenes Gehalt über das hinaus, was Warren bezog, und sagte, dass das meiste Geld in den Kauf von Unternehmensaktien fließen würde. Er startete auch Aktienrückkäufe neu, nachdem diese seit 2024 pausiert wurden. Außerhalb der USA expandierte er nach Japan, indem er einen Anteil an einem Versicherungsgeschäft erwarb.

Sein Stil ist anders. Er ist stärker in das Tagesgeschäft involviert und überprüft sowohl Unternehmenseinheiten als auch Aktienbestände mit strengerer Kontrolle. Personen, die dem Unternehmen nahestehen, sagen angeblich, dass er plant, schnell zu handeln, wenn Erwartungen nicht erfüllt werden, selbst auf höchster Ebene.

In seinen eigenen Worten:

Seine Routine zeigt diesen praktischen Ansatz. Er fährt mehrmals pro Woche zwei Stunden von Des Moines nach Omaha und plant nicht, bald umzuziehen, wahrscheinlich wird er in Iowa bleiben, bis sein Sohn die High School abschließt. Er reist auch an einem einzigen Tag durch mehrere Bundesstaaten mit einem NetJets-Firmenflugzeug, um Manager direkt zu treffen.

In seinem Aktionärsbrief vom 28.02. listete Abel Kernbeteiligungen auf, darunter Apple, American Express, Coca-Cola und Moody's. Gleichzeitig stieg er aus Positionen aus, die von Todd Combs verwaltet wurden, der kürzlich zu JPMorgan Chase wechselte. Combs war einer von Warrens ausgewählten Investmentmanagern. Abel plant nicht, ihn zu ersetzen.

Die Nachfolge selbst war nicht plötzlich. Sie wurde seit 2021 erwartet, als Charlie Munger den Plan während der Jahreshauptversammlung bekannt gab. Dennoch blieb der genaue Zeitpunkt durch Mungers Tod im November 2023 unklar, bis Warren im vergangenen Mai auf der Bühne bestätigte, dass er zum Jahresende in den Ruhestand gehen würde.

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