Strategy-Aktie steigt 15 % über 170 $, während Bitcoin-Preis sich von April-Tiefstständen erholt

TLDR:

• Die Strategy-Aktie stieg um fast 15% auf 170 $, als Bitcoin sich von seinem April-Tief von rund 74.000 $ erholte.
• Das Unternehmen kaufte Anfang April 4.871 BTC zu 67.718 $ pro Coin, trotz extremer Angst am Markt.
• Strategy hält 780.897 BTC im Wert von rund 59 Mrd. $ und ist damit der größte institutionelle Bitcoin-Inhaber weltweit. 
• Die Vorzugsaktien-Dividendenverpflichtungen von Strategy werden voraussichtlich von 217 Mio. $ im Jahr 2025 auf 904 Mio. $ im Jahr 2026 steigen

Strategy Inc., ehemals MicroStrategy, verzeichnete am 17. April einen Aktienkursanstieg auf fast 170 $ und markierte damit einen Tagesgewinn von 15%. Die Bewegung erfolgte, als Bitcoin sich von einem Rückgang auf rund 74.000 $ Anfang dieses Monats erholte.

Das Unternehmen, das mittlerweile weithin als börsengehandelter Bitcoin-Fonds angesehen wird, hält etwa 780.897 BTC im Wert von fast 59 Milliarden $.

Mit einem Beta von 3,56 im Verhältnis zu Bitcoin neigen die Aktien von Strategy dazu, BTC-Preisbewegungen in beide Richtungen um mehr als das Dreifache zu verstärken.

Bitcoin-Kurserholung treibt deutliche Erholung der Strategy-Aktie

Die Strategy-Aktie durchbrach erstmals seit Wochen entscheidend die 160-$-Marke. Die Erholung folgte auf Bitcoins Rückprall von seinen April-Tiefs, die kurzzeitig die gesamte BTC-Position des Unternehmens ins Minus gedrückt hatten.

Die durchschnittlichen Kosten pro Coin über alle Strategy-Bestände liegen bei etwa 75.580 $, was das 74.000-$-Tief zu einem besonders unangenehmen Moment für das Unternehmen machte.

Trotz Marktturbulenzen agierte Strategy aggressiv, anstatt an der Seitenlinie zu bleiben. Das Unternehmen kaufte Anfang April weitere 4.871 BTC für etwa 330 Millionen $, durchschnittlich rund 67.718 $ pro Coin.

Diese Entscheidung fiel, als der Krypto Fear & Greed Index 47 aufeinanderfolgende Tage bei 12 blieb, tief im Bereich extremer Angst. Das letzte Mal, dass die Stimmung so lange so niedrig blieb, war während des Bärenmarkts 2022.

CEO Michael Saylor hat Strategy zu etwas Ungewöhnlichem an den öffentlichen Märkten aufgebaut – einem gehebelten Bitcoin-Vehikel, das an der Nasdaq notiert ist.

Die gesamte Treasury-Strategie dreht sich um die Akkumulation von BTC durch Aktienemission, Wandelanleihen und Vorzugsaktienangebote. Investoren, die während der Tiefs der letzten Woche gekauft haben, sitzen nun auf bemerkenswerten kurzfristigen Gewinnen.

Wall-Street-Analysten bleiben weitgehend optimistisch, mit Kurszielen zwischen 175 $ und 705 $. Das mittlere Ziel deutet auf etwa 130–140% Aufwärtspotenzial von den aktuellen Niveaus hin.

Wachsende Dividendenverpflichtungen erhöhen Druck auf das bullische Szenario

Strategys Vorzugsaktie, die variabel verzinsliche Serie A Perpetual Preferred unter dem Ticker STRK, trägt wachsende Dividendenverpflichtungen.

Diese Zahlungen werden voraussichtlich von 217 Millionen $ im Jahr 2025 auf 904 Millionen $ im Jahr 2026 steigen. Das ist mehr als eine Vervierfachung der Fixkosten, die das Unternehmen unabhängig vom Bitcoin-Preis bedienen muss.

Die Struktur funktioniert gut, wenn Bitcoin steigt, da jeder Dollar BTC-Wertsteigerung mit einem 3,5-fachen Multiplikator auf das Eigenkapital durchschlägt. Dieselben Mechanismen wirken jedoch gegen das Unternehmen, wenn Bitcoin fällt.

Die Dividendenverpflichtungen sinken nicht, wenn Bitcoin fällt, was eine Schicht von Fixkostendruck hinzufügt, die vor einem Jahr noch nicht existierte.

Strategy muss diese 904-Millionen-$-Anforderung durch Betriebserträge, Neuemissionen oder potenziell durch den Verkauf von BTC-Beständen erfüllen.

Wenn das Unternehmen zu einem Zwangsverkäufer von Bitcoin wird, um Verpflichtungen zu decken, würde dies die Investitionsthese erheblich verändern. Dieses Szenario ist es wert, im Auge zu behalten, wenn 2026 näher rückt.

Vorerst deutet Strategys Vorstoß über wichtige Preisniveaus auf eine wiederkehrende institutionelle Nachfrage nach gehebeltem Bitcoin-Engagement nach einer schwierigen Phase hin.

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