Delta Air Lines (DAL)-Aktie steigt nach Übertreffen der Gewinnerwartungen, während Waffenruhe im Iran die Fluggesellschaften beflügelt

TLDR

• Delta meldete für Q1 ein bereinigtes EPS von 64 Cent, was die Schätzung von 58 Cent übertraf; der Umsatz von 14,2 Milliarden Dollar übertraf ebenfalls die Erwartungen.
• Die DAL-Aktie stieg im vorbörslichen Handel um ~13 %, während die Konkurrenten United, American und Southwest um 9–11 % zulegten.
• Delta erwartet für Q2 ein bereinigtes EPS von 1,00–1,50 Dollar, wobei der Mittelwert von 1,25 Dollar unter dem Analystenkonsens von 1,41 Dollar liegt.
• Die Treibstoffkosten werden in Q2 voraussichtlich um mehr als 2 Milliarden Dollar steigen, da sich die Kerosinpreise seit Ende Februar aufgrund des Iran-Konflikts nahezu verdoppelt haben.
• Delta strich das gesamte geplante Kapazitätswachstum für Q2 und erhöhte die Gepäckgebühren, um die höheren Kosten auszugleichen.

Delta Air Lines meldete ein stärker als erwartetes erstes Quartal, wodurch die Aktie am Mittwoch im vorbörslichen Handel deutlich zulegte. Die Ergebnisse kamen zusammen mit der Ankündigung eines zweiwöchigen Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran, was Fluggesellschaftsaktien zusätzlich Auftrieb verlieh.

Das bereinigte Ergebnis lag bei 64 Cent pro Aktie und damit über dem Konsens von 57–58 Cent. Der Umsatz von 14,2 Milliarden Dollar übertraf ebenfalls die Erwartungen. Die Konkurrenten United, American und Southwest stiegen im vorbörslichen Handel aufgrund der Nachrichten zwischen 9 % und 11 %.

Delta Air Lines, Inc., DAL

Der Ausblick für Q2 fiel vorsichtiger aus. Delta prognostizierte ein bereinigtes EPS von 1,00 bis 1,50 Dollar, wobei der Mittelwert von 1,25 Dollar unter dem Analystendurchschnitt von 1,41 Dollar liegt. Die Fluggesellschaft verzichtete darauf, ihre Jahresprognose zu aktualisieren, und verwies auf das unsichere Treibstoffumfeld.

Die Kerosinpreise haben sich seit Ende Februar nahezu verdoppelt, angetrieben durch den Iran-Konflikt. Delta erwartet, in Q2 rund 4,30 Dollar pro Gallone zu zahlen, was die Treibstoffrechnung im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres um mehr als 2 Milliarden Dollar erhöht.

Um den Schlag abzufedern, setzt Delta auf mehrere Hebel. Die eigene Ölraffinerie soll in Q2 einen Vorteil von 300 Millionen Dollar liefern, im Vergleich zu etwa 60 Millionen Dollar in Q1, da sich die Raffineriemargen erweitert haben. CEO Ed Bastian sagte, die Fluggesellschaft ziele darauf ab, 40–50 % der höheren Treibstoffkosten durch Tariferhöhungen im Quartal auszugleichen.

Delta erhöhte am Dienstag auch die Gebühren für aufgegebenes Gepäck, nachdem United und JetBlue ähnliche Schritte unternommen hatten. Bastian schloss nicht aus, dass die Erhöhungen dauerhaft werden. „Bei diesem Treibstoffniveau ist es schwer, irgendetwas als vorübergehend zu bezeichnen", sagte er.

Kapazitätskürzungen nehmen Gestalt an

Delta strich das gesamte geplante Kapazitätswachstum für das Juni-Quartal, eine Kürzung von etwa 3,5 Prozentpunkten gegenüber dem ursprünglichen Plan. Das Unternehmen fügte hinzu, dass seine Kapazitätswachstumspläne nun eine „Abwärtstendenz aufweisen, bis sich das Treibstoffumfeld verbessert".

US-Fluggesellschaften haben seit dem 13. März das geplante inländische Kapazitätswachstum allgemein um mehr als einen halben Prozentpunkt reduziert. Deltas Raffinerie-Position und starke Nachfragebasis versetzen das Unternehmen in eine relativ stärkere Position als Wettbewerber, um den Druck aufzufangen.

Bastian sagte, der Ticketverkauf sei im vergangenen Monat im Jahresvergleich zweistellig gestiegen, wobei die Dynamik in Q2 anhält. Insbesondere Reisende mit höherem Einkommen haben keine Anzeichen eines Rückzugs gezeigt.

Analystenausblick stark gespalten

Die EPS-Schätzungen der Analysten für das Gesamtjahr reichen von nur 15 Cent bis 7,50 Dollar, was eine tiefe Unsicherheit darüber widerspiegelt, wohin die Treibstoffpreise von hier aus gehen. Der Konsens liegt laut LSEG- und FactSet-Daten bei etwa 5,40–5,52 Dollar.

JPMorgan vertrat die vorsichtigste Ansicht und senkte seine Schätzung von 7,05 Dollar auf nur 15 Cent. Der Analyst der Bank, Jamie Baker, sagte, das Team habe eine Ganzjahres-Kerosinannahme „übernommen", von der es nicht glaubt, dass höhere Tarife sie überwinden können – obwohl JPMorgan eine Overweight-Bewertung für die Aktie beibehielt.

UBS-Analyst Atul Maheswari hielt eine Kaufempfehlung mit einer EPS-Schätzung von 5,12 Dollar aufrecht, merkte jedoch an, dass es ihn nicht überraschen würde, wenn Delta seinen Ganzjahresausblick vollständig aussetzt.

Im Januar hatte Delta ein bereinigtes EPS für das Gesamtjahr von 6,50 bis 7,50 Dollar prognostiziert. Bastian verzichtete am Mittwoch darauf, diese Spanne zu aktualisieren.

Der Beitrag Delta Air Lines (DAL) Stock Jumps After Earnings Beat as Iran Ceasefire Lifts Airlines erschien zuerst auf CoinCentral.