Auto-Deleveraging (ADL) verstehen: Ein kritisches Risikomanagement-Tool für den Futures-Handel

ADL-Ausführungsergebnis:

• Das System identifiziert Händler A als Konto mit hohem Gewinn und hohem Hebel.
• Ein Teil der Position von A wird zum Liquidationspreis geschlossen, und der entsprechende Anteil wird liquidierten Konten zugewiesen.
• Obwohl A im Gewinn ist, wird seine Position reduziert, um die allgemeine Systemstabilität aufrechtzuerhalten.

Dieses Beispiel zeigt, dass selbst wenn Sie sich in einer profitablen Position befinden, eine schlechte Risikokontrolle dazu führen kann, dass Ihr Konto durch ADL reduziert wird, wodurch Sie effektiv zur Gegenpartei werden, die die Verluste anderer absorbiert.

3. ADL-Ausführungslogik und Ranking-Mechanismus

Wenn ADL ausgelöst wird, wird die Plattform Long- und Short-Positionen unabhängig voneinander mit den folgenden Formeln bewerten. Konten mit höheren Ranking-Werten werden zuerst deleveraged.

• Ranking-Wert für profitable Konten= PNL (%) × Effektiver Hebel
• Ranking-Wert für verlierende Konten= PNL (%) / Effektiver Hebel (Konten mit niedrigeren Werten werden niedriger eingestuft und werden weniger wahrscheinlich reduziert.)

Parameterdefinitionen:

• PNL (%)= (Mark-Preiswert − Durchschnittlicher Einstiegswert) / Durchschnittlicher Einstiegswert

Beispiel: Sie sind bei 1.000 USDT in eine Long-Position eingestiegen, und sie ist jetzt 1.200 USDT wert.

→ Gewinnprozentsatz = (1.200 - 1.000) ÷ 1.000 = 20%

• Effektiver Hebel = Mark-Preiswert / (Mark-Preiswert − Liquidationswert)

Beispiel: Ihre Position ist derzeit 1.000 USDT wert, und ihr Liquidationswert beträgt 800 USDT.

→ Effektiver Hebel = 1.000 ÷ (1.000 - 800) = 5×

• Mark-Preiswert= Mark-Preis × Positionsgröße

Beispiel: Sie halten 0,1 BTC, aktueller BTC Mark-Preis ist 60.000 USDT

→ Mark-Wert = 0,1 × 60.000 = 6.000 USDT

• Liquidationswert= Positionswert zum Liquidationspreis

Beispiel: Wenn Ihr Liquidationspreis für BTC 45.000 USDT beträgt.

→ Liquidationswert = 0,1 × 45.000 = 4.500 USDT

4. Unterscheidung von ADL und Standard-Liquidationsmechanismen

Standard-Liquidationsmechanismen dienen als Risikomaßnahmen für verlierende Händler. Wenn Positionsverluste unzureichendeMargin-Niveaus erreichen, schließt die Plattform Positionen zwangsweise, um ein negatives Kontoguthaben zu verhindern.

Im Gegensatz dazu ist der Auto-Deleveraging (ADL)-Mechanismus ein systemweiter Schutz, der auf profitable Konten abzielt. Wenn der Markt extreme Volatilität erfährt und liquidierte Positionen nicht durch normales Order-Matching absorbiert werden können, wird die Plattform automatisch einen Teil der Positionen profitabler Nutzer reduzieren, um die Verluste der Gegenpartei zu decken.

Wesentliche Unterschiede sind:

Beispiel:

Händler A eröffnet eine BTC Long-Position mit 20× Hebel. Der Markt stürzt ab, erschöpft die gesamte Margin und löst eine Zwangsliquidation aus. Die Plattform versucht, die Position zu schließen, aber in einem abstürzenden Markt mit unzureichender Liquidität existiert keine Gegenpartei. Was passiert als Nächstes?

An diesem Punkt aktiviert die Plattform ADL und identifiziert Gegenpartei-Nutzer mit maximalen Gewinnen und höchstem Hebel, wie Händler B. Das System wird zwangsweise einen Teil der profitablen Position von Händler B reduzieren, um das durch dieLiquidationsfehlbetragvon Händler A entstandene Risiko auszugleichen.

Daher ist die Zwangsliquidation ein Risikomechanismus, der auf verlierende Positionen angewendet wird, während ADL ein systemweiter Schutzmechanismus ist, der profitable Positionen unter extremen Bedingungen beeinflussen kann. Während Sie das Risiko einer Liquidation aktiv verwalten können, kann ADL dennoch auftreten, selbst wenn Sie nichts falsch gemacht haben. Wenn Ihre Position hochprofitabel und stark gehebelt ist, kann das System Ihre Position reduzieren, um Verluste aus Liquidationen anderer Händler zu decken.

5. Strategien zur Minimierung des ADL-Risikos

5.1 Hebel kontrollieren, um ein hohes ADL-Ranking zu vermeiden

Der ADL-Ranking-Wert wird wie folgt berechnet:ADL-Ranking = PNL (%) × Effektiver Hebel

Mit anderen Worten: Je höher Ihr Gewinn und Hebel, desto höher Ihr ADL-Ranking und desto größer Ihre Chance, reduziert zu werden. Daher ist eine vernünftige Hebelkontrolle der Schlüssel zur Senkung des ADL-Risikos:

• Anfängern wird empfohlen, moderaten bis niedrigen Hebel zu verwenden, vorzugsweise im Bereich von 3-5×.
• Niedrigerer Hebel hält die Ranking-Werte relativ niedrig, selbst bei erheblichen unrealisierten Gewinnen, wodurch Ihre Position sicherer wird.

Händlern wird empfohlen,Hebel vorsichtig zu verwendenund klareTP/SL-Parameter basierend auf Positionskosten festzulegen. Dies hilft, Gewinne rechtzeitig zu sichern oder Verluste zu begrenzen und vermeidet die riskante Situation, voll gehebelt zu sein ohne Anpassungsspielraum.

5.2 Gewinne in Stapeln mitnehmen, um die Konzentration unrealisierter Gewinne zu reduzieren

Wenn das System Ziele für ADL auswählt, priorisiert es Positionen mit hohen unrealisierten Gewinnen und hohem Hebel. Um dieses Risiko zu mindern, wird Händlern empfohlen:

• Gewinne rechtzeitig mitzunehmen oder Positionen in Stapeln zu schließen, um unrealisierte Gewinne zu reduzieren und die Chance, vom System ins Visier genommen zu werden, zu senken.
• Vermeiden Sie es, maximalen Gewinn zu jagen. Gewinne zu sichern ist die klügere Strategie.

Take-Profit- und Stop-Loss-Empfehlungen:

• Take Profit: Setzen Sie automatische Schließungspreise basierend auf Ihren erwarteten Zielniveaus oder vorherigen Höchstständen, um sicherzustellen, dass Gewinne auch während volatiler Bewegungen realisiert werden.
• Stop Loss: Definieren Sie Stop-Loss-Niveaus unter Verwendung wichtiger Unterstützungsbereiche oder Ihrer persönlichen maximalen Verlusttoleranz, um zu verhindern, dass Verluste unüberschaubar werden.

Viele unerfahrene Händler neigen dazu, an verlierenden Positionen festzuhalten in der Erwartung einer Kurserholung. Die Erholung von Verlusten ist jedoch kein linearer Prozess – je tiefer der Drawdown, desto größer der prozentuale Gewinn, der erforderlich ist, um den Breakeven zu erreichen.

Daher erfordert es, sobald eine Position einen erheblichen Drawdown erleidet, selbst bei einer Kurserholung mehr Zeit und größere Preisbewegungen, um zum Breakeven zurückzukehren. Der Hauptzweck der Festlegung eines Stop-Loss besteht darin, das Risiko effektiv zu verwalten, Kapital zu bewahren, potenzielle Verluste zu begrenzen und sich für zukünftige Gelegenheiten zu positionieren.

5.3 Vermeiden Sie es, hochprofitable Positionen unter extremen Marktbedingungen zu halten

Während Phasen starker Marktbewegungen steigt die Wahrscheinlichkeit, dass ADL ausgelöst wird, erheblich:

• Es ist ratsam, die Positionsgröße proaktiv zu reduzieren oder den Hebel vor Phasen hoher Volatilität zu senken.
• Alternativ können Sie Positionen im Voraus teilweise schließen, um die Gewinnexposition auf einer einzelnen Position zu reduzieren.
• Vermeiden Sie es, Alles-oder-Nichts-Risiken einzugehen, indem Sie hochprofitable Positionen unter extremen Marktbedingungen halten.
  

5.4 Diversifizieren Sie die Strategieallokation, um konzentrierte Gewinne zu vermeiden

Konzentrierte Gewinne können dazu führen, dass ein Konto in der ADL-Prioritätswarteschlange höher eingestuft wird, was das Risiko einer Positionreduzierung erhöht. Um dies zu mindern, sollten folgende Risikominderungsmaßnahmen in Betracht gezogen werden:

• Unterkonto-Management, um profitable Positionen auf Konten zu verteilen
• Hedging-Strategien (z. B. Halten entgegengesetzter Positionen), um Nettogewinne zu reduzieren, während die Kernstrategie-Logik beibehalten wird
• Kombination verschiedener Vermögenswerte und Strategietypen, um Einzelpunkt-Exposition zu vermeiden und das Gesamtrisiko zu diversifizieren.
  

5.5 Priorisieren Sie wichtige Vermögenswerte mit gesunder Liquidität

Das Auftreten von ADL ist oft eng mit unzureichender Marktliquidität verbunden:

• Futures-Paare für wichtige Vermögenswerte wie BTC undETHhaben typischerweise tiefe Liquidität und eine höhere Erfolgsquote für Liquidation über Order-Matching, was zu einem geringeren ADL-Risiko führt.
• Im Gegensatz dazu sind Low-Cap-Token oder illiquide Handelspaare anfälliger für ADL, da Liquidationen unter volatilen Bedingungen möglicherweise nicht gematcht werden können.

6. Fazit: ADL zu verstehen ist eine Kernkompetenz für professionelle Händler

Der Auto-Deleveraging (ADL)-Mechanismus ist keine Strafe für profitable Händler – er ist eine kritische Schutzmaßnahme, die entwickelt wurde, um die Systemstabilität aufrechtzuerhalten und kaskadierende Liquidationen unter extremen Marktbedingungen zu verhindern. Für Händler, die einen nachhaltigen und disziplinierten Ansatz auf dem Futures-Markt aufbauen möchten, ist das Verständnis der Auslöselogik, Ranking-Prinzipien und Risikominderungsstrategien von ADL ein grundlegender Bestandteil effektiven Risikomanagements.

Durch das Festlegen rationaler Take-Profit- und Stop-Loss-Niveaus, die strategische Verwendung geplanter Aufträge und die Kontrolle des Hebels können Händler nicht nur das Risiko einer passiven Positionreduzierung reduzieren, sondern auch Gewinne während Perioden hoher Volatilität bewahren.

Darüber hinaus ist die Wahl einer Plattform mit hoher Liquidität, einem transparenten Risikorahmen und effizienten Matching-Fähigkeiten entscheidend für den Schutz Ihrer Vermögenswerte.MEXCbietet branchenführende Futures-Markttiefe, minimalen Slippage und ein klar offengelegtes ADL-Ranking- und Liquidationssystem, das Nutzern ein stabileres und professionelleres Handelsumfeld bietet. In diesem hochvolatilen, chancenreichen Markt ist Risikobewusstsein die beste Form des Schutzes.

ADL zu beherrschen beginnt mit dem Verständnis von Risiken. Bei MEXC wird jeder Handel, den Sie tätigen, mit Zuversicht unterstützt.

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