Was ist eine Zwangsliquidation?
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1. Was ist eine Zwangsliquidation?
Eine Zwangsliquidation tritt ein, wenn Ihre Margin das Niveau der Erhaltungsmarge erreicht und Ihre Position liquidiert werden muss, was zum Verlust der gesamten Erhaltungsmarge führt. Wird der Fair-Preis auf den Liquidationspreis erreicht, wird die Zwangsliquidation ausgelöst – ein Vorgang, der allgemein als „Liquidation“ bezeichnet wird.
Zwangsliquidationen treten typischerweise beim Futures-Handel in Phasen hoher Marktvolatilität auf. Wenn sich die Vermögenspreise stark verändern, kann es sein, dass das Kontoguthaben der Händler nicht mehr den Anforderungen der Erhaltungsmarge entspricht. Um auf diese Situation zu reagieren, leiten Handelsplattformen automatisch Zwangsliquidationen nach vorher festgelegten Regeln ein.
Beispiel: Wenn ein Benutzer mit Hebelwirkung Krypto-Vermögenswerte in einem bestimmten Wert kauft und der Kurs anschließend so stark fällt, dass die Margin nicht mehr ausreicht, verkauft die Handelsplattform automatisch einen Teil oder die gesamte Position, um die Margin-Lücke zu decken.
MEXC verwendet ein Fair-Preis-Markierungssystem, um Zwangsliquidationen infolge unzureichender Liquidität oder Marktmanipulation zu verhindern.
2. Wie wird eine Zwangsliquidation durchgeführt?
2.1 Berechnung des Liquidationspreises im Modus mit isolierter Margin
Liquidationsbedingung: Positionsmargin + Unrealisierter PNL ≤ Erhaltungsmarge
Long-Position: Liquidationspreis = (Erhaltungsmarge – Positionsmargin + Durchschnittlicher Einstiegspreis × Menge × Kontraktgröße) / (Menge × Kontraktgröße)
Short-Position: Liquidationspreis = (Durchschnittlicher Einstiegspreis × Menge × Kontraktgröße – Erhaltungsmarge + Positionsmargin) / (Menge × Kontraktgröße)
Hinweis: Handelsgebühren werden hierbei nicht berücksichtigt.
2.2 Zwangsliquidation im Cross Margin-Modus
Im Cross Margin-Modus wird die gesamte verfügbare Margin des Benutzers als Positionsmargin verwendet. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass im Cross Margin-Modus der nicht realisierte Gewinn (PNL) aus profitablen Positionen nicht als Margin für andere Positionen genutzt werden kann.
Aus den obigen Formeln ergibt sich, dass Benutzer den Abstand zum Einstiegspreis vergrößern können, indem sie die Positionsmargin manuell erhöhen. Daher können Benutzer, die einem höheren Liquidationsrisiko ausgesetzt sind, dieses Risiko durch eine manuelle Erhöhung ihrer Margin verringern.
3. Zwangsliquidationsprozess
Wird eine Zwangsliquidation ausgelöst, folgt das System der folgenden Reihenfolge: Auftragsstornierung, Eigenhandel zwischen Long- und Short-Positionen, gestufte Liquidation und schließlich Liquidation. Dieses Verfahren ermöglicht eine schrittweise Liquidation auf Grundlage der Risikolimits des Benutzers, vermeidet die vollständige Liquidation aller Positionen und mindert das Risiko für die Benutzer.
3.1 Ausführung der Auftragsstornierung: Im Cross Margin-Modus werden alle aktuellen Aufträge im Konto storniert. Im isolierten Margin-Modus werden, sofern die automatische Margin-Erhöhung aktiviert ist, alle aktuellen Aufträge für das entsprechende Futures-Paar storniert. Nach der Auftragsstornierung wird, falls das Margin-Verhältnis weiterhin größer oder gleich 100% ist, mit dem nächsten Schritt fortgefahren.
3.2 Eigenhandel zwischen Long- und Short-Positionen: Gleichzeitige Cross Margin-Positionen in Long- und Short-Richtung werden durch Eigenhandel reduziert (dieser Schritt gilt nur im Zwangsliquidationsprozess im Cross Margin-Modus). Nach dem Eigenhandel wird, sofern das Margin-Verhältnis weiterhin größer oder gleich 100% ist, mit dem nächsten Schritt fortgefahren.
3.3 Gestufte Liquidation: Befindet sich die Position des Benutzers in der niedrigsten Risikostufe, wird direkt zum nächsten Schritt übergegangen. Liegt die Risikostufe der Position über Stufe 1, muss sie gesenkt werden. Das bedeutet, dass ein Teil der Position in der aktuellen Stufe vom Liquidationssystem zum Bankrottpreis übernommen wird, um die Risikostufe zu senken. Anschließend wird das Margin-Verhältnis auf Grundlage der neuen Instandhaltungsmargin neu berechnet. Ist das Margin-Verhältnis weiterhin größer oder gleich 100%, wird die Risikostufe weiter herabgesetzt, bis die niedrigste Stufe erreicht ist.
3.4 Liquidation: Befindet sich die Position auf der niedrigsten Risikostufe und das Margin-Verhältnis ist weiterhin größer oder gleich 100%, wird die verbleibende Position vom Liquidationssystem zum Bankrottpreis übernommen. (Die Übernahme durch das Liquidationssystem erfolgt außerhalb des Matching-Systems, daher erscheint der Bankrottpreis nicht in Markttransaktionen oder K-Line-Charts.)
4. Vorgehen nach Übernahme der Position durch das Liquidationssystem
Wird die Position eines Benutzers zum Bankrottpreis vom Liquidationssystem übernommen, und kann die verbleibende Position am Markt zu einem günstigeren Preis als dem Bankrottpreis ausgeführt werden, wird die verbleibende Margin dem Versicherungsfonds gutgeschrieben.
Kann die Position jedoch nicht zu einem günstigeren Preis als dem Bankrottpreis ausgeführt werden, wird der Verlust aus der Liquidation vom Versicherungsfonds gedeckt. Reicht der Versicherungsfonds nicht aus, um den Verlust auszugleichen, übernimmt das Auto-Deleveraging-System (ADL) die liquidierte Position.
5. Wie lässt sich eine Zwangsliquidation vermeiden?
5.1 Margin erhöhen oder Hebel senken
Sie können das Risiko einer Zwangsliquidation verringern, indem Sie zusätzliche Margin hinzufügen oder den Hebel reduzieren. Dadurch entfernt sich der Liquidationspreis weiter vom aktuellen Marktpreis.
5.2 Stop-Loss setzen
Das Festlegen eines Stop-Loss-Preises ist eine wirksame Methode, um eine Zwangsliquidation zu vermeiden. Es hilft dabei, Verluste zu begrenzen und verhindert, dass Aufträge liquidiert werden.
Es ist wichtig zu beachten, dass TP/SL-Aufträge (Take-Profit/Stop-Loss) aufgrund extremer Marktschwankungen oder unzureichender verfügbarer Positionen fehlschlagen können. Wird ein solcher Auftrag erfolgreich ausgelöst, wird ein Marktauftrag zur Schließung der Position erteilt. Aufgrund von Marktvolatilität kann dieser Marktauftrag jedoch nicht sofort ausgeführt werden, was zu Abweichungen vom festgelegten Preis führen kann.
5.3 Liquidationswarnung aktivieren
Gehen Sie auf der Futures-Handelsseite zu den Einstellungen und aktivieren Sie Benachrichtigungen für Liquidationswarnungen. Legen Sie den gewünschten Margin-Schwellenwert fest. MEXC benachrichtigt Sie, wenn das Margin-Verhältnis einer Position den festgelegten Wert erreicht oder überschreitet – mit maximal einer Warnung alle 30 Minuten pro Position.
6. Zusammenfassung
Der Einsatz von Hebelprodukten kann Ihnen helfen, höhere Gewinne zu erzielen – er birgt jedoch auch entsprechende Risiken. Beim Handel mit Futures können Sie eine Zwangsliquidation vermeiden, indem Sie die von der Plattform bereitgestellten Tools nutzen und eine rationale Handelsstrategie verfolgen.
Haftungsausschluss: Die in diesem Material bereitgestellten Informationen stellen keine Beratung in Bezug auf Investitionen, Steuern, rechtliche, finanzielle, buchhalterische oder sonstige Dienstleistungen dar und sind auch keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten von Vermögenswerten. MEXC Learn stellt diese Informationen ausschließlich zu Referenzzwecken zur Verfügung und gibt keine Anlageberatung. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken vollständig verstehen, und seien Sie bei Investitionen vorsichtig. Die Plattform übernimmt keine Verantwortung für Investitionsentscheidungen der Benutzer.