Wintermute-এর ২০২৫ সালের বার্ষিক প্রতিবেদন গত বছর ক্রিপ্টো বাজারে মূলধন কীভাবে চলাচল করেছে তার একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন তুলে ধরেছে। যদিও সেক্টরে তারল্য প্রবেश করেছে, তা মূলত Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) এবং অন্যান্য বড় ক্যাপ সম্পদে কেন্দ্রীভূত ছিল। altcoin-এ ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত আবর্তন বাস্তবায়িত হয়নি।
কিন্তু Wintermute-এর নিজস্ব OTC ফ্লো ডেটা দেখায় যে এই বছর altcoin র্যালিগুলি ছোট এবং দুর্বল ছিল: ২০২৪ সালে ৬০ দিনের তুলনায় গড়ে প্রায় ২০ দিন স্থায়ী হয়েছিল। এমনকি memecoin launchpads, AI টোকেন এবং perpetual বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জের মতো নতুন ধারণাগুলিও দ্রুত উঠেছিল এবং ততই দ্রুত পড়েছিল, যা বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের চক্র ছোট হওয়ার প্রমাণ দেয়।
ETF এবং DAT বড় টোকেনগুলিতে তারল্যের চ্যানেল হিসেবে কাজ করে এবং ছোট টোকেনে প্রবাহ সরানো থেকে বেশিরভাগ প্রবাহ আটকে রেখে এই কেন্দ্রীকরণ ঘটাতে সাহায্য করেছে। Wintermute আরও উল্লেখ করে যে ETF এবং DAT সম্প্রসারিত হওয়ার সাথে সাথে তারল্যও বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু ব্যাপক আবর্তন ছাড়া, altcoin-গুলি দীর্ঘস্থায়ী গতি বজায় রাখতে পারেনি।
২০২৫ সালে, অপশন এবং অন্যান্য ডেরিভেটিভস বৃদ্ধি পেয়েছে। OTC ট্রেডিং ভলিউম এবং লেনদেনের সংখ্যা আগের বছরের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি হয়েছে। ঝুঁকি পরিচালনা এবং রিটার্ন খোঁজার জন্য ব্যবহৃত সিস্টেম্যাটিক কৌশলগুলি মূল্যের দিক নিয়ে একক বাজি ধরার উপর প্রাধান্য পেয়েছে।
এবং ট্রেডাররা পরিকল্পনা, নিশ্চিততা এবং দক্ষতাকে গুরুত্ব দেওয়ায় OTC এক্সিকিউশন আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে। Wintermute-এর ডেটা দেখায় যে শীর্ষ বাজার সম্পদগুলি স্থিতিশীল বিনিয়োগের মতো আচরণ করছে, লেনদেনগুলি ক্রমশ পদ্ধতিগত হয়ে উঠছে এবং স্বল্পমেয়াদী গল্পের দ্বারা কম চালিত হচ্ছে।
প্রতিবেদনটি অন্যান্য বিষয়ের মধ্যে তুলে ধরে যে ক্লাসিক চার বছরের ক্রিপ্টো চক্র ক্রমশ কম প্রাসঙ্গিক হয়ে উঠছে। সময়ের বর্ণনা অনুসরণ করার পরিবর্তে, ২০২৫ সালের বাজার ফলাফল তারল্য এবং বিনিয়োগকারীর মনোযোগের কেন্দ্রীকরণ দ্বারা নির্ধারিত হয়েছিল। এটি ছিল কেন্দ্রীকরণ যা কর্মক্ষমতা নির্ধারণ করেছে, চক্র নয়।
Wintermute অনুমান করে যে পরের বছর পরিবর্তন আসতে পারে যদি ETF এবং DAT তাদের ম্যান্ডেট সম্প্রসারিত করে, যদি BTC এবং ETH একটি সম্পদ প্রভাব তৈরি করার জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী কর্মক্ষমতা দেখায়, বা যদি খুচরা মাইন্ডশেয়ার ইক্যুইটি থেকে ক্রিপ্টোতে ফিরে আসে।
আরও পড়ুন: আর্থিক উপদেষ্টারা ক্রিপ্টোতে দ্বিগুণ গুরুত্ব দিচ্ছেন কারণ ৯৯% পরিকল্পনা করছে ২০২৬ সালে এক্সপোজার বৃদ্ধি করবে


