هذا هو السبب الذي يجب أن تمتلك الشركات بيتكوين في ميزانياتها العمومية، يوضح سايلور

• وفقًا لرئيس الاستراتيجية مايكل سايلور، يُنظر إلى بيتكوين بشكل متزايد كأداة أفضل لتخصيص رأس المال مقارنة بفئات الأصول الأخرى، مثل السندات.
• عندما يرتفع سعر بيتكوين، يمكن أن يحسن الصحة المالية الإجمالية للشركة حتى في أوقات الخسائر التشغيلية.
• تحتفظ الشركات العامة الآن بأكثر من 1.1 مليون BTC، مما يشير إلى أن استراتيجيات الشركات تتبنى الأصل بشكل متزايد.

بين عام 2020 والآن، أصبحت فكرة احتفاظ الشركة بالدولارات أو السندات الحكومية فقط في خزينتها شيئًا من الماضي. 

لجأ مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة الاستراتيجية، مؤخرًا إلى الإنترنت للدفاع عن الشركات التي تضيف بيتكوين إلى قائمة ممتلكاتها.

ظهر في بودكاست What Bitcoin Did وتحدى المنتقدين الذين يدعون أن شراء الأصول الرقمية محفوف بالمخاطر بالنسبة للشركات العامة. 

يجادل سايلور بأن الاحتفاظ ببيتكوين ليس "رهانًا جانبيًا". بل هو خيار عقلاني لأي شركة تأمل في الحفاظ على ثروتها.

المنطق وراء شركات خزينة بيتكوين اليوم

تستند حجة سايلور إلى فكرة تخصيص رأس المال. في كل شركة، يجب على كل مدير أن يقرر ما يجب فعله بالنقد الفائض. 

يمكنهم إما الاحتفاظ به في البنك، أو إعادة شراء أسهمهم الخاصة، أو الاستثمار في أصول أخرى. يعتقد سايلور أنه بالنسبة للكثيرين، فإن شركات خزينة بيتكوين هي مسار أفضل من الخيارات التقليدية. 

وأشار إلى أن النقد يفقد قوته الشرائية باطراد بمرور الوقت. ومع ذلك، من خلال نقل هذه القيمة إلى بيتكوين، تختار الشركة أصلًا ذا إمداد ثابت لا يمكن للحكومات طباعته.

لم تعد هذه الاستراتيجية مقتصرة على شركات التكنولوجيا فقط. تظهر البيانات أن أكثر من 200 شركة عامة قد اعتمدت الآن شكلاً من أشكال احتياطي بيتكوين الاستراتيجي. مجتمعة، تحتفظ هذه الشركات بحوالي 1.1 مليون BTC (وهو ما يمثل تقريبًا 5.5٪ من جميع العملات المتداولة).

بينما يرى البعض أن هذا عالي المخاطر، قارن سايلور الأمر بالاستثمار الفردي. 

يقول إنه كما قد يدخر الشخص للتقاعد في أصل صلب، يجب على الشركة حماية ميزانيتها العمومية من التضخم.

تعويض الخسائر بمكاسب الأصول الرقمية

إحدى الطرق التي هاجم بها النقاد شركات خزينة بيتكوين هي التشكيك في ربحيتها. 

يميل النقاد إلى الإشارة إلى الشركات التي تخسر المال في أعمالها الرئيسية ولكنها لا تزال تشتري بيتكوين. ومع ذلك، رفض سايلور هذا. قال إن الصحة المالية الإجمالية هي الأهم. 

إذا خسرت شركة 10 ملايين دولار في عملياتها العادية لكنها ربحت 30 مليون دولار من ممتلكاتها من بيتكوين، فإن الشركة في وضع أفضل موضوعيًا.

صاغ هذا على أنه "واقع الميزانية العمومية". في رأيه، يمكن أن يكون بيتكوين أداة تغير مسار الأعمال المتعثرة. يقول إن استثمار بيتكوين يختلف عن إعادة شراء الأسهم، والتي يمكن أن تزيد من خسائر الشركة الفاشلة.

أنهى سايلور بالقول إن بيتكوين يوفر أصلًا خارجيًا لا يرتبط بأداء الإدارة. 

هذا يخلق شبكة أمان، ويعتقد سايلور أن كسب المال قانونيًا في الشركة مرحب به دائمًا، بغض النظر عن مصدره.

معالجة المعيار المزدوج في التمويل

يقول المؤيدون إن هناك معيارًا مزدوجًا واضحًا في الطريقة التي يحكم بها السوق على شركات خزينة بيتكوين. 

أشار سايلور على وجه الخصوص إلى أن آلاف الشركات تختار عدم شراء بيتكوين، ومع ذلك نادرًا ما يتم انتقادها على هذا الاختيار. ومع ذلك، فإن المئات القليلة من الشركات التي تفعل ذلك، تتعرض للانتقاد الشديد، خاصة عندما تنخفض أسعار السوق. 

علق بشكل مشهور بأن "مجتمع بيتكوين يميل إلى أكل صغاره" من خلال مهاجمة أي شخص يحاول الابتكار.

قال سايلور إن العديد من المديرين يخشون هذا الهجوم ويتجنبون الأصل تمامًا. ومع ذلك، يجادل سايلور بأن عدم القيام بأي شيء هو أيضًا رهان. 

الاحتفاظ بالنقد الذي يفقد 5٪ أو 10٪ من قيمته كل عام هو قرار يحمل مخاطره الخاصة، وظهور شركات خزينة BTC هو ببساطة استجابة لمشكلة النقد "الذائب" هذه.