تكشف تكلفة أساس البيتكوين عن تحول غير معتاد للمشترين تحت تقلبات السوق

ملخص

• تظهر بيانات الأسعار المحققة الأخيرة أن مشتري البيتكوين على المدى القصير يحصلون على المعروض بتكاليف متوسطة أقل من المالكين على المدى المتوسط.
• تؤكد السجلات التاريخية أن هذا الانعكاس في أساس التكلفة حدث تسع مرات فقط على مدار أكثر من 3,200 يوم تداول تمت مراقبتها.
• تحل مراحل الانعكاس هذه عادة بشكل أسرع من هياكل السوق القياسية، مما يعكس إعادة التوزيع المدفوعة بالضغط.
• تشير أنماط الملكية إلى أن المعروض يتجه نحو المشاركين ذوي التكلفة الأقل، مما يساهم في نطاقات أسعار أضيق.

أساس تكلفة البيتكوين يرسل رسالة أكثر هدوءًا مما تشير إليه مخططات الأسعار. تظهر بيانات على السلسلة الأخيرة تحولًا نادرًا في كيفية دخول مجموعات المشترين المختلفة إلى السوق. 

تأتي هذه الإشارة من مقاييس السعر المحقق بدلاً من تحركات السوق قصيرة المدى.

تعكس البيانات التغييرات تحت السطح خلال فترة تقلبات السعر. بينما جذبت حركة السعر اليومية الانتباه، تظهر أنماط الملكية تعديلًا أكثر اعتدالًا يحدث.

انعكاس نادر في هيكل تكلفة المشتري

تظهر بيانات أساس تكلفة البيتكوين أن المشترين الجدد دفعوا أقل من المالكين على المدى المتوسط خلال الجلسات الأخيرة. 

يحدث هذا عندما ينخفض السعر المحقق لمجموعة 1-3 أشهر إلى ما دون مجموعة 3-6 أشهر. في ظل الظروف العادية، يهيمن الهيكل المعاكس على دورات السوق.

تظهر السجلات التاريخية التي تغطي أكثر من 3,200 ملاحظة يومية أن هذا الانعكاس غير شائع. 

ظهر تسع مرات فقط عبر مجموعة البيانات الكاملة. عندما يحدث، يميل إلى الاستمرار لفترات أقصر من مراحل السوق القياسية.

تبلغ فترات الانعكاس هذه في المتوسط حوالي 145 يومًا، مقارنة بأكثر من 210 أيام في الظروف النموذجية. 

وصلت السبريد السلبية إلى ما يقرب من 19,500 دولار في أعمق نقاطها. تعكس هذه التحركات ضغط السوق المفاجئ بدلاً من الانخفاضات الاتجاهية الممتدة.

إعادة التوزيع، التقلبات السعرية، وضغط السوق

تشير بيانات السلوك إلى أن هذا التحول يعكس إعادة التوزيع بدلاً من نشاط الخروج الواسع. 

يمتص المشاركون الجدد المعروض بأسعار أقل. يظل المالكون على المدى المتوسط أقرب إلى مستويات تكلفتهم الأصلية، مما يضيق نطاقات الأسعار.

أشار العديد من مراقبي السوق إلى هذا النمط في المنشورات الأخيرة على X خلال فترة التقلبات السعرية المرتفعة. 

ركزت هذه المنشورات على سلوك السعر المحقق بدلاً من تشكيلات الرسم البياني قصيرة المدى. تمحور النقاش حول كفاءة التكلفة بدلاً من حالات التحليل المعنوي المتطرفة.

غالبًا ما يتوافق هيكل أساس تكلفة البيتكوين خلال هذه الفترات مع مراحل التوحيد. تظل التقلبات السعرية مرتفعة، ومع ذلك تنتقل الملكية نحو أسعار دخول متوسطة أقل. تقلل هذه العملية من الرافعة المالية الزائدة دون فرض ضعف طويل الأمد.

طالما بقي هذا الانعكاس محدودًا بمجموعات UTXO الأصغر سنًا، يظل هيكل السوق سليمًا. 

يشير النمط إلى إعادة المعايرة بدلاً من التآكل. يستمر اكتشاف السعر، مدعومًا بتوزيع أكثر استقرارًا للمعروض بين المالكين.

ظهر منشور أساس تكلفة البيتكوين يكشف عن تحول غير شائع للمشترين تحت تقلبات السوق لأول مرة على Blockonomi.

المصدر: https://blockonomi.com/bitcoin-cost-basis-reveals-uncommon-buyer-shift-beneath-market-volatility/