سهم CoreWeave (CRWV) يهبط 13% بعد إعلان Meta عن خطط لبيع طاقة الحوسبة الذكاء الاصطناعي

TLDR

• انخفض سهم CoreWeave بنحو 13% يوم الأربعاء بعد أن أفادت Bloomberg بأن Meta تطلق عملاً تجارياً لبيع طاقتها الحوسبية الفائضة في مجال الذكاء الاصطناعي لأطراف ثالثة
• طرح الرئيس التنفيذي لشركة Meta مارك زوكربيرغ الفكرة لأول مرة في الاجتماع السنوي لمساهمي Meta في مايو 2026
• خصصت Meta ما يصل إلى 145 مليار دولار كنفقات رأسمالية لعام 2026، تذهب في معظمها إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي — مما يتجاوز حجم CoreWeave بفارق كبير
• سجّلت CoreWeave إيرادات الربع الأول بما يقارب 2.1 مليار دولار، بارتفاع 111% على أساس سنوي، مع توقعات المحللين باستمرار نمو مماثل
• على الرغم من موجة البيع، يلاحظ المحللون أن الموقع المتخصص لـ CoreWeave وقاعدة عملائها الحالية قد تحمي مسيرة نموها

مرّت CoreWeave بأسابيع عصيبة. كان السهم يتراجع بالفعل من ذروته في مطلع مايو، وزاد يوم الأربعاء الأمر سوءاً — إذ سجّل السهم أدنى مستوياته خلال أسابيع عدة بعد أن أكدت Bloomberg أن Meta Platforms تُنشئ عملاً تجارياً جديداً لبيع الوصول إلى طاقتها الحوسبية الفائضة في مجال الذكاء الاصطناعي.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

أدّت خطوة Meta إلى انخفاض CoreWeave (CRWV) بنحو 13% خلال اليوم، ليستقر عند حوالي 85.73 دولاراً. وكان السهم قد تداول في السابق عند مستوى مرتفع بلغ 166.22 دولاراً خلال العام الماضي.

أكّد تقرير Bloomberg ما طرحه زوكربيرغ لأول مرة في الاجتماع السنوي لمساهمي Meta في مايو. لا تكتفي Meta بالمشاركة الجزئية — فالشركة تنفق ما يصل إلى 145 مليار دولار كنفقات رأسمالية في عام 2026 وحده، يتجه جزء كبير منها نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا الحجم من الإمكانات يضعها في مصافٍ مختلفة تماماً من حيث الحجم.

يقوم نموذج أعمال CoreWeave على تأجير البنية التحتية الحوسبية للذكاء الاصطناعي للشركات التي تحتاج إليها دون أن ترغب في بنائها بنفسها. ومن بين عملائها OpenAI وCloudflare وPerplexity. في الربع الأول من 2026، بلغت الإيرادات ما يقارب 2.1 مليار دولار، بارتفاع 111% على أساس سنوي. وكان المحللون يتوقعون نمواً مماثلاً بثلاثة أرقام لبقية العام وحتى عام 2027.

هذا التوقع للنمو بات الآن موضع تدقيق.

خطوة Meta تغيّر المشهد التنافسي

دخول Meta إلى سوق الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي أمر بالغ الأهمية لأنها بالفعل عميل رئيسي لـ CoreWeave. المخاوف لا تقتصر على المنافسة الجديدة فحسب — بل تمتد إلى احتمال أن يبدأ عميل رئيسي في تحويل أعباء العمل إلى بنيته التحتية الخاصة بدلاً من الدفع لطرف آخر.

يُضيف عبء ديون CoreWeave طبقة إضافية من المخاطر. تحمل الشركة ديوناً ثقيلة بفوائد مرتفعة، وأي تراجع في معدلات الاستخدام أو الأسعار قد يُلقي ضغطاً حقيقياً على ميزانيتها العمومية.

غير أن CoreWeave لا تقف مكتوفة الأيدي. في أواخر يونيو 2026، أطلقت الشركة ARIA، وهو وكيل ذكاء اصطناعي للبحث مدمج في Weights & Biases يُؤتمت تحليل التجارب وتحسين النماذج. كما وسّعت حضورها في الحوسبة السحابية الأوروبية من خلال صفقة تعريب مشترك بالطاقة المتجددة مع Conapto وشراكة تخزين بسعة متعددة الإكسابايت مع Backblaze.

يُنظر إلى ARIA تحديداً باعتبارها خطوة للارتقاء في سلسلة القيمة — تتجاوز تأجير طاقة GPU الخام إلى أدوات برمجية ذات هوامش ربح أعلى.

ما يراقبه المحللون

توقعات الإيرادات طويلة الأمد لـ CoreWeave طموحة. يُشير أحد النماذج إلى أن الشركة ستصل إلى 26.9 مليار دولار في الإيرادات و1.6 مليار دولار في الأرباح بحلول عام 2028 — مما يستلزم نمواً سنوياً في الإيرادات بنحو 84% وتحولاً من خسارة تبلغ 824.7 مليون دولار حالياً.

حتى أكثر المحللين تشاؤماً كانوا يتوقعون أن تصل CoreWeave إلى 32.4 مليار دولار في الإيرادات بحلول عام 2029. الخلاف ليس حول ما إذا كانت الشركة ستنمو — بل حول مدى تأثير دخول Meta على المعادلة.

بُنيت CoreWeave من الصفر لخدمة التعلم الآلي وتدريب النماذج وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل. يظل النشاط الأساسي لـ Meta في وسائل التواصل الاجتماعي، وأي عرض للحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي تبنيه سيدخل سوقاً تمتلك فيه CoreWeave بالفعل سنوات من الخبرة التشغيلية وقاعدة عملاء راسخة.

أغلق CRWV يوم الأربعاء عند 85.73 دولاراً، بقيمة سوقية تبلغ نحو 47 مليار دولار.

The post CoreWeave (CRWV) Stock Falls 13% After Meta Plans to Sell AI Compute Capacity appeared first on CoinCentral.