الفلبين تشهد تضخماً أسرع ونمواً أبطأ في الناتج المحلي الإجمالي

خفّضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني توقعاتها للنمو في الفلبين ورفعت توقعاتها للتضخم، مما يعكس تأثير ارتفاع أسعار الطاقة العالمية وسط الصراع في الشرق الأوسط.

في رأي ائتماني يوم الثلاثاء، خفضت موديز توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للفلبين إلى 4.9% هذا العام من 5.5% سابقاً. وهذا أقل من هدف الحكومة البالغ 5-6% لعام 2026.

بالنسبة لعام 2027، خفضت موديز توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 5.3% من 5.6% سابقاً. وإذا تحقق ذلك، فسيكون أقل من النطاق المستهدف للمديرين الاقتصاديين البالغ 5.5-6.5% لعام 2027.

"لقد زاد الصراع في الشرق الأوسط من المخاطر السلبية على التوقعات الاقتصادية للفلبين من خلال رفع أسعار الطاقة العالمية وضغوط التكاليف الخارجية"، حسبما ذكرت.

قالت موديز إنها تتوقع أن يظل الطلب المحلي والنشاط الصناعي ضعيفاً بسبب ارتفاع أسعار النفط ونقص الوقود.

"من المتوقع أن تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة وتكاليف الواردات الأوسع إلى تآكل الدخول الحقيقية وسط ارتفاع معدل التمرير، وتثبيط الاستهلاك، والضغط على النشاط الصناعي، مما يعزز مسار التضخم الأقوى"، حسبما ذكرت.

أشارت موديز أيضاً إلى أن عدم اليقين التجاري ومخاطر المناخ قد تؤدي أيضاً إلى تثبيط النشاط الاقتصادي.

"يفترض سيناريونا الأساسي أن التعافي في الاستثمار العام سيكون تدريجياً ولن يبدأ إلا في النصف الثاني من عام 2026، حيث تواصل الحكومة اتخاذ تدابير ملموسة لمعالجة التباطؤ المؤقت. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تؤدي فواتير واردات الطاقة المرتفعة وسط ارتفاع الأسعار وانخفاض قيمة البيزو، إلى جانب تباطؤ نمو التحويلات، إلى توسيع عجز الحساب الجاري"، حسبما ذكرت.

تمر الفلبين حالياً بحالة طوارئ طاقة وطنية لمدة عام حيث هددت أزمة الشرق الأوسط إمدادات الوقود الخاصة بها. طرحت الحكومة إعانات مستهدفة ونفذت بروتوكولات للحفاظ على الطاقة.

"معاً، يجب أن تخفف هذه التدابير من مخاطر الاضطرابات الكبيرة في الإمداد، حسبما ذكرت وكالة موديز للتصنيف الائتماني.

رفعت موديز أيضاً توقعاتها المتوسطة للتضخم إلى 3.7% في عام 2026 من 3% سابقاً، وإلى 3.5% في عام 2027 من 3.2% سابقاً، حيث تظل أسعار النفط مرتفعة بسبب الصراع في الشرق الأوسط.

توقعات موديز أقل من توقعات بانكو سنترال نغ بيليبيناس (BSP) البالغة 5.1% للتضخم هذا العام وتوقعات 3.8% لعام 2027.

تسارع التضخم إلى أعلى مستوى له في عامين تقريباً عند 4.1% في مارس، متجاوزاً الهدف المحدد من BSP بنسبة 2-4% وسط ارتفاع تكاليف الوقود والنقل.

"من المتوقع أن يظل التضخم فوق النطاق المستهدف لـ BSP، مما يقلل من مرونة السياسة ويزيد من مخاطر تشديد السياسة، حتى مع دعم التباطؤ في النمو وفجوة الإنتاج السلبية موقفاً تيسيرياً على نطاق واسع على المدى القريب"، حسبما ذكرت موديز. 

حافظ BSP على معدل سياسته عند 4.25% في اجتماع خارج الدورة في 26 مارس، مشيراً إلى أن ضغوط التضخم الناشئة مدفوعة بالعرض، وفيها يكون للتعديلات السياسية تأثير ضئيل.

ومع ذلك، قال محافظ BSP إيلي إم. ريمولونا الابن إنهم مستعدون للتصرف حسب الحاجة للحفاظ على توقعات التضخم ثابتة وتخفيف الآثار المحتملة لصدمة أسعار النفط. المراجعة السياسية التالية في 23 أبريل. — J.I.D.Tabile