بيتكوين يواجه مخاطر التصفية وسط انخفاض حجم التداول وارتفاع المراكز القصيرة

ترتفع الرافعة المالية لـ بيتكوين بينما يضعف الطلب على تدول العقود الفورية عبر الأسواق. تعكس معدلات التمويل السلبية ضغط مراكز البيع القوي. يعوض التراكم المؤسسي تراجع نشاط تدول العقود الفورية للتجزئة.

تداول بيتكوين بالقرب من 67,150 دولار حيث شكل نشاط المشتقات سلوك الأسعار قصير المدى. أظهرت بيانات السوق انخفاض حجم تدول العقود الفورية إلى جانب ارتفاع مقاييس الرافعة المالية. أشار الاتجاه إلى زيادة الاعتماد على مراكز العقود الآجلة بدلاً من الشراء المباشر.

انخفاض حجم التداول الفوري يشير إلى سوق ضعيف

سجل بيتكوين انخفاضاً مطرداً في حجم التداول الفوري اليومي خلال الأسابيع الأخيرة. انخفض النشاط من 42,026 BTC في 17 مارس إلى 35,590 BTC في 2 أبريل. عكس الانكماش ضعف المشاركة في معاملات السوق المباشرة.

في الوقت نفسه، انخفضت الفوائد المفتوحة من 23.33 مليار دولار إلى 21.26 مليار دولار. ومع ذلك، ظل الانخفاض أقل مقارنة بخسائر حجم التداول الفوري. أشار هذا الاختلاف إلى أن التعرض للمشتقات ظل مرتفعاً نسبياً.

زادت نسبة الرافعة المالية المقدرة من 0.2207 إلى حوالي 0.225. أشار التحول إلى أن المتداولين اعتمدوا أكثر على المراكز ذات الرافعة المالية. ونتيجة لذلك، أصبح حركة الأسعار أقل اعتماداً على الطلب الفوري الطبيعي.

تزايد ضغط البيع ومخاطر التصفية

ظلت معدلات التمويل سلبية في الغالب عبر أسواق العقود الآجلة الدائمة. أظهر هذا النمط أن مراكز البيع سيطرت على معنويات المتداولين. كما أشار إلى ضغط مستمر ضد حركة الأسعار الصاعدة.

ظهرت مناطق السيولة أسفل السعر الحالي أقرب من تلك الموجودة أعلاه. زادت هذه البنية من احتمالية الحركات الهابطة في المدى القصير. واجهت المراكز الطويلة خطراً أعلى من تصفية LTV القسرية في ظل هذه الظروف.

في الوقت نفسه، أبرز المحللون أن الأسواق المدفوعة بالرافعة المالية تميل إلى تضخيم التقلبات. غالباً ما تتسارع تقلبات الأسعار عندما تبدأ سلسلة التصفيات. لذلك، ظل الاتجاه قصير المدى حساساً لمراكز المشتقات.

الطلب المؤسسي يتناقض مع النشاط الفوري الضعيف

على الرغم من ضعف الطلب الفوري، استمر نشاط الشراء المؤسسي في امتصاص العرض. انخفضت احتياطيات البورصة بمقدار 66.3 ألف BTC خلال الثلاثين يوماً الماضية. عكس الانخفاض التراكم المستمر خارج أماكن التداول العامة.

شكلت المعاملات خارج البورصة 92.1٪ من التدفقات الأخيرة. في المقابل، ساهم إجمالي حجم التداول العادي بنسبة 7.9٪ فقط خلال نفس الفترة. أظهر هذا الخلل أن المشترين الكبار سيطروا على اتجاهات الطلب الحالية.

لا يزال عدم اليقين الاقتصادي الكلي الأوسع يؤثر على استقرار السوق. يمكن أن تدفع الصدمات الخارجية الأصول بسرعة مرة أخرى إلى البورصات. قد تزيد هذه التحولات من العرض المتداول وتؤدي إلى تعديلات سريعة في الأسعار.

هيكل السوق يعكس إشارات مختلطة

جمع هيكل بيتكوين الحالي بين التراكم المؤسسي القوي والمشاركة الضعيفة للتجزئة. خلق هذا المزيج دعماً غير متساوٍ عبر قطاعات السوق المختلفة. كما زاد الاعتماد على نشاط التداول بالرافعة المالية.

في الوقت نفسه، حد انخفاض الطلب الفوري من إمكانات نمو الأسعار الطبيعية. استمرت أسواق المشتقات في لعب دور أكبر في اكتشاف الأسعار. أضافت هذه الديناميكية تعقيداً إلى اتجاه السوق قصير المدى.

بشكل عام، أظهر السوق علامات هشاشة على الرغم من التراكم المستمر. أشارت مواقع السيولة واتجاهات الرافعة المالية إلى مستويات مخاطر مرتفعة. ونتيجة لذلك، ظلت الحركات قريبة المدى عرضة للتحولات المفاجئة.

تم نشر هذه المقالة في الأصل باسم بيتكوين يواجه مخاطر التصفية وسط انخفاض الحجم وارتفاع البيع على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار الكريبتو وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوكشين.