نجحت مجموعة من سبع محافظ إلكترونية للعملات المشفرة في تنفيذ صفقة منسقة للغاية على Hyperliquid، محققة ربحًا يُقدر بـ 2.78 مليون دولار في غضون دقائق.
الاستراتيجية، رغم بساطة هيكلها، تسلط الضوء على المخاطر المتزايدة المرتبطة بأسواق العقود الآجلة الدائمة ذات قلة السيولة.
وفقًا للبيانات على السلسلة، أودعت المحافظ الإلكترونية بشكل جماعي حوالي 1.85 مليون دولار من USDC في المنصة قبل فتح صفقات طويلة برافعة مالية في سوق XPL للعقود الآجلة الدائمة. كان الهدف واضحًا منذ البداية، الاستفادة من قلة السيولة للأصل وتحفيز حركة صعودية حادة.
مع محدودية العمق في دفتر الطلبات، كان ضغط الشراء المعتدل كافيًا لدفع الأسعار للارتفاع بقوة. أدت الطبيعة المنسقة للصفقات إلى تضخيم التأثير، مما سمح للمجموعة بتصنيع الزخم بشكل فعال لصالحها.
ظروف السوق ذات قلة السيولة تضخم حركة السعر
اعتمد نجاح الصفقة بشكل كبير على عامل رئيسي واحد: قلة السيولة. افتقر XPL، الذي يتم تداوله على Hyperliquid كعقد آجل دائم، إلى العمق المطلوب لاستيعاب صفقات كبيرة ومفاجئة دون تأثير كبير على السعر.
في مثل هذه البيئات، يصبح اكتشاف السعر هشًا. عندما يتم فتح صفقات كبيرة متعددة في وقت واحد، يمكن أن يؤدي الضغط الناتج إلى ارتفاع الأسعار إلى ما هو أبعد بكثير من مستوياتها الطبيعية. هذا بالضبط ما حدث خلال الحادثة.
من خلال تركيز قوتها الشرائية، تمكنت المحافظ الإلكترونية السبع من خلق ارتفاع سريع في السعر. لم تكن الحركة مدفوعة بطلب عضوي ولكن من خلال وضع متعمد مصمم لاستغلال آليات السوق.
يكشف هذا النوع من السلوك عن ضعف هيكلي في أسواق العقود الآجلة الدائمة الأصغر، حيث يمكن أن يترك تجزئة السيولة المنصات عرضة لاستراتيجيات التداول المنسقة.
الخروج المتزامن يحقق ملايين الأرباح
بعد دفع السعر للأعلى بنجاح، نفذت المحافظ الإلكترونية المرحلة التالية من استراتيجيتها بدقة. سحبت جميع الحسابات السبعة أموالها بشكل شبه متزامن، محققة 4.63 مليون دولار نقدًا.
حقق هذا الخروج عائدًا يقارب 150% على رأس مالها الأولي، وهو مكسب استثنائي بالنظر إلى أن التسلسل بأكمله حدث في غضون دقائق.
كان السحب المتزامن حاسمًا. من خلال الخروج في نفس الوقت، تجنبت المجموعة تحفيز انخفاض تدريجي في السعر كان يمكن أن يقلل من أرباحها. بدلاً من ذلك، استخرجوا بشكل فعال السيولة عند ذروة التقييم قبل أن يستقر السوق.
تشير سرعة وتنسيق الحركة إلى مستوى عالٍ من التخطيط، حيث تعمل كل محفظة إلكترونية بشكل متوافق لتعظيم النتيجة الإجمالية.
خزينة HLP تمتص الخسائر من عمليات التصفية الاحتياطية
بينما غادر المتداولون بأرباح، تم استيعاب الخسائر في مكان آخر داخل النظام. يُفاد أن خزينة HLP الخاصة بـ Hyperliquid تعرضت لخسارة بحوالي 600,000 دولار نتيجة للحدث.
ترتبط الآلية وراء هذه الخسارة بكيفية فك الصفقات. بدلاً من إغلاق صفقاتها بطريقة تقليدية، سمحت المحافظ الإلكترونية لصفقاتها بالوقوع في تصفية احتياطية.
نقلت هذه العملية العبء بشكل فعال إلى خزينة HLP، التي تعمل كاحتياطي سيولة للمنصة. عندما تدخل النظام للتعامل مع عمليات التصفية، امتص التأثير المالي، مما أثر في النهاية على المستخدمين المشاركين في الخزينة.
أثارت هذه النتيجة مخاوف بشأن متانة آليات الاحتياطي في التعامل مع سلوك التداول المنسق، خاصة في أسواق متقلبة ذات قلة السيولة.
يُفاد بمحاولة استراتيجية مماثلة على Aster
تشير البيانات الناشئة إلى أن نفس المجموعة ربما حاولت استراتيجية مماثلة على منصة أخرى. يشير النشاط المرتبط بـ Aster إلى أنه ربما تم تحقيق ربح يبلغ حوالي 323,710 دولار باستخدام تكتيكات مماثلة.
بينما لا تزال التفاصيل حول صفقات Aster محدودة، يبدو النمط متسقًا: تحديد أسواق ذات قلة السيولة، ونشر رأس مال مركز، واستغلال أوجه القصور في الأسعار من خلال التنفيذ المنسق.
إذا تم التأكيد، فإن هذا سيشير إلى استراتيجية أوسع بدلاً من حدث لمرة واحدة، مما يثير المزيد من الأسئلة حول مدى انتشار مثل هذه الممارسات عبر منصات التداول اللامركزية للمشتقات.
مخاوف هيكل السوق تصبح في بؤرة التركيز
تثير الحادثة بالفعل نقاشًا عبر مجتمع العملات المشفرة حول هيكل السوق والعدالة وإدارة المخاطر. في جوهرها، تكشف الصفقة عن مدى سهولة قيام جهات فاعلة منسقة بالتلاعب بحركة السعر في الأسواق الضحلة.
بالنسبة لمنصات مثل Hyperliquid، يؤكد الحدث على الحاجة إلى ضمانات أقوى. يمكن أن تشمل هذه تحسين توفير السيولة، وضوابط مخاطر أكثر صرامة، أو آليات مصممة لاكتشاف والحد من سلوك التداول المنسق.
بالنسبة للمتداولين والمستخدمين، الدرس واضح بنفس القدر. يمكن أن توفر أسواق قلة السيولة فرصًا، لكنها تأتي أيضًا بمخاطر متزايدة، خاصة عندما يتمكن اللاعبون الكبار من تحريك الأسعار بكميات صغيرة نسبيًا من رأس المال.
مع استمرار تطور منصات التداول اللامركزية، من المحتمل أن تلعب حوادث مثل هذه دورًا رئيسيًا في تشكيل كيفية تصميم البروتوكولات لأنظمتها لموازنة الانفتاح مع الحماية من التلاعب.
إخلاء مسؤولية: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. قم دائمًا بإجراء بحثك الخاص قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @nulltxnews للبقاء على اطلاع بأحدث أخبار العملات المشفرة، وNFT، وAI، والأمن السيبراني، والحوسبة الموزعة، و الميتافيرس!
المصدر: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
